热点情报

　　1. 机器人赛道，大利好

　　据财联社，知情人士透露，美国正在考虑明年发布关于机器人的行政命令。

　　受消息影响，昨夜美股机器人板块大涨，其中iRobot涨近74%。A股人形机器人赛道多股涨停，带动市场回暖。

　　解读：

　　天风证券（601162）认为，此次催化大超预期，将美国对机器人的重视程度从科技巨头均下场入局上升至政府层面的明确支持，行政令有望在明年落地。站在全球层面看，美国此举实锤佐证机器人赛道军备竞赛属性，期待后续国内政策端出惊喜创造下一个电动车神话。

　　人形机器人市场前景如何？

　　瑞银证券发布的人形机器人行业报告中指出，到2050年，人形机器人的保有量将达到3亿台，年度需求量将达到8000多万台，全球潜在市场空间为1.4万亿至1.7万亿美元。

　　今年是人形机器人的量产元年，产业链诞生了不少投资机会，其中T链表现出色。明年春季特斯拉更新机器人，资金还会持续跟踪。

　　2. 寒武纪，尾盘突然拉升

　　寒武纪和中芯国际盘中探底回升，尾盘出现一波快速拉升。

　　解读：

　　具体怎么回事？

　　有传闻称，寒武纪计划于2026年将AI芯片产量提升超两倍，目标取代英伟达退出中国市场的空白份额。（来源：新浪财经）

　　寒武纪今晚紧急澄清，网络传闻均为误导市场的不实信息。

　　国产芯片产能想要提升，关键在于中芯国际为首的晶圆代工厂，行业本身就处于快速扩张期。

　　寒武纪之前定增近40亿元，主要用于增强公司面向大模型的芯片技术和产品综合实力，提升公司在智能芯片产业领域的长期竞争力。

　　国产GPU四小龙：摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、燧原科技都在IPO。融资成功后也要进行芯片迭代和扩产。

　　不排除一种可能，明天摩尔要上市，有资本利用传闻造势。

　　3. 瑞银资产管理：国际投资者正在回流中国市场

　　瑞银资产管理发布2026年投资展望。瑞银资产管理中国股票主管施斌提到，中国股票估值仍具吸引力，包括长线基金和对冲基金在内的全球投资者正在积极参与中国股票的基石投资与二级市场交易。

　　当前外资大多选择通过ETF的方式进入中国市场，这意味着目前市场仍处“技术性修复”阶段，要实现持续资金回流，投资者仍需看见结构性改革的持续推进与可持续性增长的迹象。

　　他指出，“十五五”规划释放出从“数量扩张”到“可持续与创新驱动增长”的转型信号。同时，高股息价值将与创新增长双线并行，高股息股票在中国低利率环境下仍具吸引力，部分龙头股息率超过5%。

　　解读：

　　外资大多通过ETF的方式进入，ETF权重股未来将强者恒强。比如宁德时代（300750），在创业板占比约20%。

　　科技+红利是两大主线，银行利率降低，又停售5年期大额存单，高股息资产具备吸引力。

　　4. 央行：12月5日开展10000亿元买断式逆回购操作。

　　每日侃市

　　今天盘面分化十分严重，一边是机器人、商业航天、芯片活跃。

　　另一边是3800家个股下跌，小票已经连续低迷3天，从情绪上看，明天有反弹预期。

　　但市场面临一个尴尬的局面，就是成交量不足，今天又缩量1200亿元。

　　缩量意味着题材没有持续性，比如周一的AI手机，龙头中兴通讯隔日就高开低走。

　　明天观察机器人的持续性，就可以判断强弱。

　　摩尔明天上市，大家预期都比较高，也会虹吸一部分流动性。

　　12月震荡为主，耐心资本更多选择逢低布局，备战后续的跨年行情和春季行情。

　　祝大家牛市长虹。