安克创新获209家机构调研：在智能安防领域，公司以AI深度赋能安防系统eufy NVR S4 Max，实现全域守护（附调研问答）
安克创新（300866）12月9日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年12月9日接受209家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 环节:介绍公司2025年前三季度经营情况、问答交流。一、介绍公司2025年前三季度经营情况感谢各位股东、投资者对公司的支持和关注。2025年1-9月,公司实现营业收入210.19亿元,较去年同期增长27.79%;归母净利润19.33亿元,较去年同期增长31.34%;扣非归母净利润14.83亿元,较去年同期增长13.82%。收入分地域来看,期内公司境内实现营业收入6.97亿元,同比增长21.59%;境外实现营业收入203.22亿元,同比增长28.01%。收入分渠道来看,期内公司线上渠道实现营业收入143.96亿元,同比增长25.22%;线下渠道实现营业收入66.23亿元,同比增长33.76%。2025年7-9月,公司实现营业收入81.52亿元,较去年同期增长19.88%;归母净利润7.66亿元,较去年同期增长27.76%;扣非归母净利润5.21亿元,较去年同期下降2.92%。公司第三季度收入持续实现稳健增长,盈利能力保持在较好水平,扣非归母净利润略有下滑的主要原因系公司坚定投入研发创新及品牌建设,致力于提升长期核心竞争力,具体而言:一方面公司始终以创新为引擎,加大研发投入,2025年7-9月研发费用7.51亿元,同比增长24.72%;另一方面公司持续强化品牌势能,深化品牌与用户的链接,2025年7-9月销售费用18.72亿元,同比增长25.13%。2025年7-9月,公司也同步推进品牌战略升级与产品创新落地,基于用户需求洞察与技术迭代优化,实现品牌价值提升与产品矩阵扩容的双重突破。旗下充电储能类、智能创新类、智能影音类三大核心品类发布多款创新产品,其中部分重点产品亮相2025年柏林国际电子消费品展览会(IFA2025),另有多款产品于同期通过线上平台、区域市场等渠道正式发布。未来公司将以Anker、eufy和soundcore三大领域品牌为核心,继续秉持“极致创新,激发可能”的企业使命,持续保持创新精神,致力于为全球消费者带来更多充满科技魅力的创新产品,成为全球消费者热爱的品牌。 二、问答交流
问：公司如何看待并处理今年以来的召回事件？
答：公司始终坚持“主动负责、负责到底”的原则，认为对特定批次产品启动召回程序是对用户安全负责到底的处理方式。为最大程度降低此类情况的发生率，公司已采取了对上下游供应链实施系统性升级、建设并完善电芯实验室并配备专门团队、建立生产数据全程追溯平台等多项完善与升级措施，致力于构建更可靠的产品体系，为公司的长期健康发展奠定坚实基础。
问：公司选择UV打印机的选品逻辑是什么？
答：公司在创意打印领域的布局是基于对用户需求、技术积累和市场前景的综合研判。公司洞察到创意群体对高品质彩色输出的明确需求，而现有解决方案在色彩表现方面存在一定局限，市场供给与用户需求间存在优化空间。同时，公司在家居自动化领域积累的核心底层技术，在UV打印机产品开发中展现出一定的可复用性与协同效应，为产品落地提供了坚实的技术支撑。从市场前景来看，该品类不但能够有效满足现有创意设备用户群的升级需求，而且有望拓展至个人创作者、社区工作室等轻商业场景，具备形成多元化商业化生态的市场潜力。
问：后续公司有哪些产品可与AI实现较好结合？
答：从品类布局来看，公司正持续将AI技术融入多个关键产品线，以提升智能化体验与产品价值。例如，在智能安防领域，公司以AI深度赋能安防系统eufy NVR S4 Max，实现全域守护；在智能影音领域，智能开放式耳机AeroFit2 AI Assistant耳机内置AI助手，即时助力用户融入全球工作与生活；于IFA展发布的可穿戴AI录音笔soundcore Work支持实时标记功能，通过触觉反馈帮助用户精准捕捉会议中的关键时刻；在创意打印领域，UV打印机通过AI素材平台辅助用户快速生成模型与创意内容，有效提升设计及打印效率。
问：关税变化对公司业务的影响及应对措施？
答：关税政策波动是行业共同面临的挑战，这也在一定程度上推动了公司加速进行全球化的战略升级。公司正持续推进全球柔性供应链布局，以应对关税政策变化的影响，如通过东南亚等地产业链优化供应链配置。截至2025年9月，公司对美出口产品中约三分之二已实现海外生产，公司将继续通过多元化布局平衡成本与抗风险能力。
问：公司在研发投入方面的现状与规划如何？
答：公司长期将“产品创新、研发创新”作为核心发展引擎，致力于在多品类智能硬件领域保持持续领先。2025年前三季度研发投入约19.46亿元，同比增长近38.77%。未来的研发投入将重点聚焦于三大核心品类的迭代升级、新品类及前沿技术研发，并持续构建平台化、嵌入式研发体系，以支撑公司多品类并行的创新需求与长期竞争力的构建。
问：公司在欧洲市场业绩实现较高增速的原因是什么？
答：公司在欧洲市场实现高增速，主要得益于三方面驱动：首先，产品力显著提升，尤其在消费级储能领域上，精准契合欧洲能源背景下的用户需求，凭借易安装、快速回收成本及稳定用电等优势实现稳定增长；其次，品类拓展持续贡献增量；此外，公司坚持本地化渠道深耕，针对欧洲分散的市场特点进行精细化运营。
问：公司如何看之后储能业务的增长空间？
答：从需求端看，全球能源结构转型持续推进，电力供需矛盾日益凸显，用户对能源成本控制及供电稳定性的需求持续增强，而当前市场渗透率仍处于相对低位，为业务发展提供了基础需求支撑。从产品端看，阳台储能等新型解决方案展现出初始投入成本低、投资回收周期短、安装流程简化、即插即用等特点，为产品拓展创造了有利条件。从政策端看，多国政府相继出台支持措施，包括安装程序简化、资金补贴及新能源推广计划等，为市场发展提供了良好的外部环境。综上，储能业务正处于市场需求、产品创新与政策支持驱动的发展阶段。
问：公司三季度销售费用率和财务费用率同比上升的原因是什么？
答：报告期内销售费用率上升主要由于持续加大品牌投入以及库存增加导致仓储和租赁成本上升。财务费用率的增长，主要受汇兑损益，以及新业务平台手续费率较高所致。相关费用变动符合业务发展与品牌建设需要，与公司当前发展阶段及长期品牌策略相匹配。未来,公司将继续优化资源配置,在保障财务健康的前提下精准投入,以支撑长期高质量发展。
问：公司如何考虑接下来的研发费用和研发费用投放比例？
答：在费用投放方面，公司围绕战略方向与财务健康进行综合权衡，坚持在研发上坚定投入、在销售上聚焦提效。具体而言，公司未来在研发端将继续以产品创新与技术平台化为核心，持续加强新技术融合、品质管控与前沿探索；销售与管理端则注重品牌聚焦与AI赋能，通过数字化手段优化运营成本、提升效率。公司始终注重整体财务健康与长期竞争力的平衡，确保公司在成长中保持稳健，实现可持续的高质量发展;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 中信建投基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 中金基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 中银基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 九泰基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 交银施罗德基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 信达澳亚基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 光大保德信基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 兴证全球基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 前海开源基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 华安基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 华富基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 南方基金管理股份有限公司 | 基金公司 | -- |
| 嘉实基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 国寿安保基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 国海富兰克林基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 安信基金管理有限责任公司 | 基金公司 | -- |
| 宏利基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 富国基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 工银瑞信基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 平安基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 广发基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 惠升基金管理有限责任公司 | 基金公司 | -- |
| 摩根士丹利基金管理(中国)有限公司 | 基金公司 | -- |
| 施罗德基金管理(中国)有限公司 | 基金公司 | -- |
| 易方达基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 景顺长城基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 杭州巨子私募基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 永赢基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 汇添富基金管理股份有限公司 | 基金公司 | -- |
| 泉果基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 泓德基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 泰达宏利基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 浦银安盛基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 海富通基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 睿远基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 西部利得基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 金信基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 金鹰基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 鑫元基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 上海光大证券资产管理有限公司 | 证券公司 | -- |
| 中信建投证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 中信证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 中国国际金融股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 中国银河证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 中泰证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 中邮证券有限责任公司 | 证券公司 | -- |
| 五矿证券有限公司 | 证券公司 | -- |
| 信达证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 兴业证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 华创证券有限责任公司 | 证券公司 | -- |
| 华安证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 华泰证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 华源证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 华福证券资产管理有限公司 | 证券公司 | -- |
| 国信证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 国投证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 国泰海通证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 国海证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 国盛证券有限责任公司 | 证券公司 | -- |
| 国联证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 国金证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 天风证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 太平洋证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 山西证券股份有限公司(上海) | 证券公司 | -- |
| 开源证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 招商证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 汇丰前海证券有限责任公司 | 证券公司 | -- |
| 浙商证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 瑞银证券有限责任公司 | 证券公司 | -- |
| 甬兴证券有限公司 | 证券公司 | -- |
| 申万宏源证券有限公司 | 证券公司 | -- |
| 西南证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 上海世诚投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海丹羿投资管理合伙企业 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海保银私募基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海兆天投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海合远私募基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海同犇投资管理中心(有限合伙) | 阳光私募机构 | -- |
| 上海名禹资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海域秀资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海大朴资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海彬元资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海方物私募基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海明河投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海景林资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海森锦投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海珠池资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海睿郡资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海石锋资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海运舟私募基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海重阳投资管理股份有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海隆象私募基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海雪石资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙) | 阳光私募机构 | -- |
| 上海鼎锋资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 南京璟恒投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 富敦投资管理(上海)有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 巨杉(上海)资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 建信基金管理有限责任公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 杭州正鑫私募基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 武汉美阳投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 江苏瑞华投资控股集团有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 海南和谕私募基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳中安汇富私募证券基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳市凯丰投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳市奕金安投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳市麦星投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 珩生资产管理(上海)有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 磐厚动量(上海)资本管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 红华资本管理(深圳)有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 中意资产管理有限责任公司 | 保险公司 | -- |
| 前海再保险股份有限公司 | 保险公司 | -- |
| 华夏久盈资产管理有限责任公司 | 保险公司 | -- |
| 华泰资产管理有限公司 | 保险公司 | -- |
| 国华兴益保险资产管理有限公司 | 保险公司 | -- |
| 太平养老保险股份有限公司 | 保险公司 | -- |
| 太平资本保险资产管理有限公司 | 保险公司 | -- |
| 平安养老保险股份有限公司 | 保险公司 | -- |
| 平安资产管理有限公司 | 保险公司 | -- |
| 永诚保险资产管理有限公司 | 保险公司 | -- |
| 泰康资产管理有限责任公司 | 保险公司 | -- |
| AKO Capital | 海外机构 | -- |
| Alps Alpine Capital | 海外机构 | -- |
| Aspex Management | 海外机构 | -- |
| Bank of America Securities,LLC | 海外机构 | -- |
| BlueCrest Capital Management | 海外机构 | -- |
| BOCOM International Asset Management Limited | 海外机构 | -- |
| Carrhae Capital | 海外机构 | -- |
| CHINA ALPHA FUND MANAGEMENT(HK)LIMITED | 海外机构 | -- |
| Citadel LLC | 海外机构 | -- |
| COLUMBIA THREADNEEDLE | 海外机构 | -- |
| East Capital | 海外机构 | -- |
| Entropy Management | 海外机构 | -- |
| Excel Investment(HK)Limited | 海外机构 | -- |
| Franklin Templeton Sealand Fund Management Company | 海外机构 | -- |
| GaoTeng Global Asset Management Limited | 海外机构 | -- |
| Golden Pine Asset Management Limited | 海外机构 | -- |
| GOLDMAN SACHS ASSET MANAGEMENT | 海外机构 | -- |
| Green Court Capital Management Limited | 海外机构 | -- |
| Greenwoods Asset Management Ltd | 海外机构 | -- |
| GY Capital | 海外机构 | -- |
| Harmolands Capital | 海外机构 | -- |
| HEL VED CAPITAL MANAGEMENT LIMITED | 海外机构 | -- |
| Hua Chuang Securities Co Ltd | 海外机构 | -- |
| IDG Capital | 海外机构 | -- |
| INDUS CAP GRP | 海外机构 | -- |
| Invesco Global Ltd | 海外机构 | -- |
| Kingscourt Capital | 海外机构 | -- |
| KS CAPITAL | 海外机构 | -- |
| Marsasset Capital | 海外机构 | -- |
| Millennial Potash Corp | 海外机构 | -- |
| Ovata Capital | 海外机构 | -- |
| Parantoux Capital | 海外机构 | -- |
| Pinpoint Asset Management | 海外机构 | -- |
| Point 72 Asset Management | 海外机构 | -- |
| Polunin Capital Partners Limited | 海外机构 | -- |
| Polymer Capital Management | 海外机构 | -- |
| Principal Asset Management | 海外机构 | -- |
| Qiming Venture Partners | 海外机构 | -- |
| SCHRODER INVEST MANAGEMENT | 海外机构 | -- |
| Stillpoint Investments | 海外机构 | -- |
| Toroa Management(HK)Limited | 海外机构 | -- |
| UBS Asset Management(Singapore)Limited | 海外机构 | -- |
| WT Capital | 海外机构 | -- |
| Yiheng Capital | 海外机构 | -- |
| Yinhua Fund Management | 海外机构 | -- |
| Yuanhao Capital | 海外机构 | -- |
| 海通国际证券集团有限公司 | 海外机构 | -- |
| 美国银行 | 海外机构 | -- |
| BEA Union Investment | QFII | -- |
| Brilliance Capital | QFII | -- |
| Hillhouse Capital | QFII | -- |
| 中欧基金管理有限公司 | QFII | -- |
| 上海五地私募基金管理有限公司 | 其他 | -- |
| 上海复胜资产管理合伙企业(有限合伙) | 其他 | -- |
| 上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙) | 其他 | -- |
| 上海瓴仁私募基金管理合伙企业(有限合伙) | 其他 | -- |
| 上海留仁资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 上海蓝墨投资管理有限公司 | 其他 | -- |
| 上海道翼投资管理有限公司 | 其他 | -- |
| 上海锐天投资管理有限公司 | 其他 | -- |
| 中信保诚资产管理有限责任公司 | 其他 | -- |
| 中信建投资本管理有限公司 | 其他 | -- |
| 中信期货有限公司 | 其他 | -- |
| 中泰证券(上海)资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 乔戈里资本管理有限公司 | 其他 | -- |
| 农银理财有限责任公司 | 其他 | -- |
| 华泰证券(上海)资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 华能贵诚信托有限公司 | 其他 | -- |
| 国泰君安证券资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 天风(上海)证券资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 摩根资产管理(中国)有限公司 | 其他 | -- |
| 杭银理财有限责任公司 | 其他 | -- |
| 汇华理财有限公司 | 其他 | -- |
| 沙钢集团投资控股有限公司 | 其他 | -- |
| 洋京资本管理(北京)有限公司 | 其他 | -- |
| 浙江浙商证券资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 深圳市中泓汇富资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 深圳市鲲泰投资有限公司 | 其他 | -- |
| 深圳易同投资管理有限公司 | 其他 | -- |
| 红土资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 荷荷(北京)私募基金管理有限公司 | 其他 | -- |
| 趣时资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 远信投资有限公司 | 其他 | -- |
| 高盛资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 鲁信创业投资集团股份有限公司 | 其他 | -- |
| 鸿商资本股权投资有限公司 | 其他 | -- |
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