2025年私募行业发展迅猛。私募排排网最新披露显示，2025年私募证券产品规模首次突破7万亿元，全年备案产品总量达12645只，较2024年增长99.54%。从业绩来看也是表现亮眼。全市场有业绩记录的9934只私募证券产品中，8915只实现正收益，占比接近90%，平均收益率达25.68%。其中，全年有业绩展示的75家百亿私募仅1家收益为负，11家收益超过50%，整体平均收益达32.77%。

　　股票策略以绝对优势夺冠

　　2025年，私募证券产品表现突出，排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜认为主要得益于以下三方面因素：一是宏观环境与市场走势形成共振。国际货币体系重塑推动资金向非美元资产倾斜，国内人工智能、新能源等领域的产业创新突破带来科技叙事反转，A股市场整体震荡上行，其中，创业板指数大幅上涨约50%，为以股票策略为主的私募产品创造了良好的收益基础；二是资金面提供有力支撑。政策引导下中长期资金持续入市，居民储蓄向资本市场迁移，进一步提升了市场流动性，助力权益类资产走强；三是策略与市场结构高度适配。股票策略准确把握股市上涨机遇，多资产策略与组合基金则通过跨资产配置或分散投资有效平滑波动，各类策略精准契合市场结构性机会，成功捕捉了不同资产的上涨红利。

　　数据显示，2025年，股票策略以绝对优势成为收益冠军，该策略下的6298只产品中有5680只取得正收益，平均收益率高达29.99%。多资产策略凭借跨资产配置的特性展现出较强的抗风险能力，成为追求均衡回报投资者的重要选择，该策略下的1321只基金中1197只取得正收益，平均收益率为22.06%。组合基金凭借出色的分散投资能力，成为2025年最稳健的策略，315只中303只实现正收益，平均收益率为18.30%。期货及衍生品策略整体表现良好，1255只产品正收益占比84.86%，平均收益率为17.24%。债券策略作为传统的求稳型策略，745只产品中670只实现正收益，但9.56%的平均收益率为五大策略中最低。

　　量化多头业绩大幅领先

　　在股票策略各子策略中，量化多头表现尤为亮眼。1360只产品的正收益占比高达95.81%，39.51%的平均收益率使其不仅成为股票策略中的领跑者，而且大幅领先主观多头(平均收益率29.51%)。股票多空和股票市场中性策略因为加入了对冲，收益表现更是不及主观和量化多头抢眼，分别仅为17.53%和9.64%。

　　值得一提的是，如果聚焦头部的百亿私募来看，量化策略更是推动其2025年业绩增长的主要动力。私募排排网数据显示，45家有业绩的百亿量化私募平均收益率高达37.61%，且全部实现正收益，显著高于百亿私募整体水平。具体来看，收益在20%—49.99%的百亿私募中，百亿量化私募占比达75.56%，收益超50%的百亿私募中，百亿量化私募占比达63.64%，其中，宁波幻方量化、信弘天禾、诚奇私募、稳博投资等百亿量化私募表现相对亮眼。而23家百亿主观策略私募的平均收益率仅为25.80%，另外7家主观策略与量化策略混合的百亿私募平均收益率为24.59%。

　　李春瑜指出，2025年，量化策略业绩大幅领先主观策略，主要源于其策略特性与市场环境高度适配。一方面，市场呈现快节奏轮动、中小盘活跃等特征，量化策略借助AI与算力升级，能实时覆盖全市场并快速调仓，高效捕捉短线机会。其严格的模型纪律与风控也使回撤更小；另一方面，主观策略受投研覆盖有限、决策链条较长制约，在快速变化行情中调仓滞后，且规模增长易带来流动性压力，在中小盘行情中覆盖不足，整体表现相对逊色。

　　私募行业集中度将继续提高

　　私募排排网数据显示，截至2025年12月31日，2025年共备案私募证券产品12645只(包含自主发行和担任投顾的产品)，较2024年底的6337只同比增长99.54%。

　　股票策略依然是私募机构的首选方向。2025年备案股票策略私募产品8328只，占全部备案产品的65.86%，多资产策略、期货及衍生品策略分别以1806只和1274只的备案数量位列第二和第三位。这一方面反映出在A股市场长期发展机遇下，股票策略的收益潜力和市场容量对投资者仍具备较强吸引力；另一方面也体现出投资者对风险分散的重视，通过跨资产配置和多元投资降低单一市场波动带来的影响。

　　在备案数量不少于50只的私募机构中，百亿私募机构是绝对主力。其中，明汯投资以157只的备案数量领跑，世纪前沿、黑翼资产和宽德私募分别以147只、138只和127只紧随其后。从投资模式来看，量化机构成为备案主力军，在29家备案产品数量不少于50只的私募机构中，24家私募机构以量化投资为主。

　　李春瑜指出，2025年私募证券产品备案数据呈现出行业发展的三大趋势：一是股票策略作为核心地位稳固，同时多资产、衍生品等多元策略快速崛起，推动行业策略结构持续优化；二是量化投资成为头部机构战略重点，未来竞争将更聚焦细分领域的专业化与精细化；三是行业集中度进一步提高，百亿级机构依托资金、人才与技术优势主导市场，中小机构则需通过差异化路径开拓发展空间。李春瑜认为，未来伴随市场生态的完善与机构专业能力的提升，私募证券行业有望迈向更高质量的发展阶段，为投资者提供更加丰富多元的资产配置选择。记者赵琦薇