1.国亮新材(北交所)

股票代码：920076

发行价格：10.76

发行市盈率：14.97

行业市盈率：33.44

发行规模：1.94亿元

主营业务：专业从事高温工业用耐火材料（884063）整体解决方案，为客户提供耐火材料（884063）整体承包服务及耐火材料（884063）产品

点评：行业前景方面，据中国报告大厅，2023年全球耐火材料（884063）市场规模达到约350亿美元，预计2028年将突破450亿美元，年均复合增长率为5.2%。

公司业绩方面，2022年至2024年，国亮新材实现营业收入分别为9.37亿元、9.84亿元、9.05亿元，实现净利润分别为4036.80万元、8379.83万元、7096.49万元。公司预计2025年实现营收10.54亿元，同比16.46%；实现归母净利润7981.40万元，同比增长12.47%。整体而言，公司近年来业绩保持增长趋势，但2024年出现明显下滑。

募资情况方面，据招股书，国亮新材原计划拟发行2186.32万股，募资1.75亿元，分别用于滑板水口产线技术改造项目(0.36亿元)、年产5万吨镁碳砖智能制造项目(0.84亿元)、年产15万吨耐材用再生料生产线建设项目(0.24亿元)、补充流动资金(0.3亿元)。以此次10.76元/股的发行价计算，公司此次实际募资约1.94亿元，与原计划相比超募约11%。

回顾2025年的新股情况，2025年A股共有116只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盘平均涨幅达368%，中一签(100股)平均浮盈约4650元。

从估值看，公司发行市盈率显著低于行业均值，考虑到近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断国亮新材首日破发概率较小。