1月23日，万年青（000789）及其两名高管收到深交所的监管函。监管函显示，公司董秘长期空缺。一个月前，万年青总经理选择了辞职。每经资本眼专栏记者注意到，由于房地产周期下行，万年青业绩持续下滑，股价也较历史高点回落70%。不过，截至目前，公司账上现金较为充裕，2025年上半年还完成了接近2亿元的股份回购计划。

　　收到监管函前，总经理已辞任

　　1月23日，万年青、时任总经理李世锋和财务总监、董事会秘书（代行）兼副总经理熊汉南同时收到深交所的监管函。监管函显示，根据中国证监会江西监管局《关于对江西万年青水泥股份有限公司采取责令改正措施并对李世锋、熊汉南采取出具警示函措施的决定》（〔2026〕1号）查明的事实，万年青存在公司治理不规范的问题以及贸易业务财务核算不规范、主要客户收入披露不准确、受限货币资金披露不完整等信息披露问题，具体如下：

　　一是董事会秘书长期空缺。自2023年1月至今，公司董事会秘书的职责由副总经理代行。

　　二是贸易业务财务核算不规范。子公司江西南方万年青国贸有限公司、江西南方万年青水泥有限公司开展煤炭贸易服务业务，公司对相关业务采用总额法核算，导致2024年度收入成本披露不准确。

　　三是主要客户情况披露不准确。公司部分客户收入统计不准确且未将同一实际人控制的客户合并列示。

　　四是货币资金权利受限信息披露不完整及现金流量表披露不准确。公司未将部分银行承兑汇票保证金、部分受限货币资金账户纳入统计范围。

　　值得注意的是，李世锋已于2025年12月份辞去万年青总经理职务。万年青2025年12月22日披露的公告显示，李世锋因工作调整，申请辞去公司董事、总经理及董事会相关专门委员会委员职务，辞去上述职务后，李世锋不再担任公司任何职务。公司董事会同意由公司董事长陈文胜代行总经理职责，期限自本次董事会审议通过之日起至公司按照相关程序聘任总经理之日止。

　　那么，万年青董秘职位为何长期处于空缺状态呢？对此，每经资本眼专栏记者多次致电万年青证券部电话，但始终未能接通。

　　营业收入持续下滑 账上资金仍然充裕

　　万年青主要从事硅酸盐水泥、商品混凝土、骨料及新型墙材的生产及销售，截至2025年6月末，公司拥有万年、玉山、瑞金、于都、乐平、德安六大水泥生产基地、11条熟料生产线、62条商砼生产线及32台水泥磨机。

　　由于房地产周期下行，2021年之后，万年青的业绩持续下滑。同花顺（300033）显示，2021年至2024年，公司营业收入分别为142.05亿元、112.82亿元、81.90亿元、59.57亿元，净利润分别为15.93亿元、3.89亿元、2.29亿元、1316.83万元。其中，2022年至2024年净利润均出现同比下滑。

　　2025年前三季度，万年青的业绩继续承压，实现营业收入33.28亿元，同比下降17.18%；实现净利润748.55万元，同比增长7.27%；扣非净利润为亏损3868.60万元，同比下降30.76%。

　　随着业绩下滑，万年青的股价也持续走弱。以前复权（现金分红）方式计算，2020年8月份，万年青股价最高涨至18.70元，2024年9月份最低跌至3.97元。截至2026年1月23日，万年青市值约为44亿元，收盘价报5.53元，相较于历史高点，股价跌幅达70%！

　　不过，万年青账上资金较为充裕。同花顺显示，截至2025年9月30日，公司账上货币资金规模高达47.93亿元，而有息负债规模并不大，短期借款、长期借款和应付债券规模分别为6.77亿元、2.34亿元和6亿元。

　　2025年4月份，万年青还完成了约2亿元的股份回购计划。相关公告显示，截至2025年4月9日，万年青通过回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份3846.7823万股（占公司总股本的比例为4.82%），成交总金额为1.99亿元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。根据万年青股份回购方案，公司完成回购计划12个月后采用集中竞价交易方式出售此次回购的股份。若公司未能在回购完成后3年内完成上述出售，则未出售部分将在履行相关程序后予以注销。