2026年开年以来，A股表现强势，沪指延续去年大涨走势顺利突破4100点大关并频频突破10年新高，17连阳的走势也创下历史纪录。虽然近期面临较大压力持续震荡，但展望2026年后续走势，机构普遍认为，未来行情依然值得期待，A股牛市仍在进程中。

华西证券：保持慢牛上涨的趋势不变，聚焦三条配置主线

中长期视角下，本轮行情仍处中段，“慢牛”趋势有望延续。对比2007年、2015年、2021年高点相比，沪深300（399300）指数曾触及5300—6000点区间，当前指数点位仅至中段；从大类资产比价的维度，当前沪深300（399300）风险溢价5.27%，在近十年的几次行情中，风险溢价均降低至2.5%水平；从市值的角度，A股总市值/M2、自由流通市值/居民存款的比重也均处于历史中枢附近，表明行情仍有充足空间与机会。

行业配置上，建议关注：科技产业行情扩散：如AI算力、ai应用（886108）、机器人、太空光伏、存储、港股互联网等；受益于“反内卷”与涨价方向，如化工（850102）、有色金属（1B0819）等；年报业绩预告高增行业：如电子、机械设备、医药等。

信达证券：关注中期放量后的风格变化

1月14日全A换手率冲高到3.78%的水平之后，上周从高位回落。春季行情可能进入后半段。我们认为本次换手率冲高后，产业趋势确定性高且业绩兑现偏强的AI算力、半导体（881121）、有色金属（1B0819）有望延续强势表现，而仅基于题材催化，尚未出现明确基本面改善的方向可能出现波折。

另外领涨主线有望向其他高景气方向扩散，比如涨价链(基础化工（850102）、新能源（850101）材料、电池、存储芯片（886042）、黑色商品等)和出海（885840）带来基本面改善弹性的方向(机械设备、电网设备（881278）等)。

中银证券：“春躁”行情进入震荡分化期

短期来看，春躁行情运行至高位震荡与预期分化阶段，结构分化或有增加。目前市场对扩内需政策及遏制行业“内卷”的供给侧政策抱有期待，周期（883436）股的阶段性催化依旧。但需注意短期监管降温带来的ETF及杠杆资金增量边际走弱对市场的影响。节前市场或进入震荡博弈阶段，重点关注业绩主线。

2026年有色行业有望受益于产业趋势与金融属性的双重驱动。一方面，美联储降息预期与避险情绪驱动，金融属性有望助力行业估值提升；另一方面，在中美博弈大背景下，稀土（884215）、钨、锑等小金属（881170）具有战略价值重估的空间。短期来看，行业上行斜率或有放缓，可重点关注具备业绩支撑的工业金属（881168）及贵金属（881169）板块。