早间必读：（2月4日）
【隔夜海外行情动态】
1、美股三大指数集体收跌，道指跌0.34%，标普500指数跌0.84%，纳指跌1.43%。微软跌2.87%，英伟达跌2.84%，Meta跌2.08%，亚马逊跌1.79%，谷歌A跌1.16%，苹果、特斯拉接近持平。
2、WTI原油上涨0.81%,报63.72美元/桶；布伦特原油上涨2.29%,报67.82美元/桶。
3、截至发稿，现货黄金下跌0.01%,报4940.76；截至发稿，现货白银上涨1.87%,报84.42美元/盎司。
【昨日国内行情回顾】
1、A股三大指数集体上涨，截至收盘沪指涨1.29%，深成指涨2.19%，创业板指涨1.86%，北证50指数涨3.27%，沪深京三市成交额25656亿元，较上日缩量410亿元，三市超4800只个股上涨。 板块题材上，光伏设备、CPO、商业航天、工程机械、稀土永磁、云游戏、存储芯片、培育钻石、环氧丙烷板块涨幅居前；银行、保险、农产品板块表现落后。
2、港股收盘，恒生科技指数跌1.07%，恒生指数涨0.22%。恒指港股通ETF银华涨1.29%，港股通科技ETF鹏华持平。板块方面，客运航空公司、林业与纸制品板块涨幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，中韩半导体ETF领涨8.62%，光伏ETF国泰涨7.42%，有色ETF汇添富涨6.87%，新经济ETF银华领跌6.91%，港股通科技ETF平安跌1.14%，券商ETF跌1.06%。
4、截至2月2日，上交所融资余额报13617.51亿元，较前一交易日减少11.71亿元；深交所融资余额报13221.94亿元，较前一交易日减少47.60亿元；两市合计26839.45亿元，较前一交易日减少59.31亿元。
5、人民币兑美元中间价报6.9608，较上日调高87点。注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。
【重大新闻汇总】
1、中央一号文件《中共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》发布，部署扎实推进乡村全面振兴。这是党的十八大以来第14个指导“三农”工作的中央一号文件，也是“十五五”首个中央一号文件。全文共六个部分，包括：提升农业综合生产能力和质量效益、实施常态化精准帮扶、积极促进农民稳定增收、因地制宜推进宜居宜业和美乡村建设、强化体制机制创新、加强党对“三农”工作的全面领导。文件提出，农业农村现代化关系中国式现代化全局和成色。坚持农业农村优先发展，坚持城乡融合发展，锚定农业农村现代化，以推进乡村全面振兴为总抓手，以学习运用“千万工程”经验为引领，以改革创新为根本动力，提高强农惠农富农政策效能，守牢国家粮食安全底线，持续巩固拓展脱贫攻坚成果，提升乡村产业发展水平、乡村建设水平、乡村治理水平，努力把农业建成现代化大产业、使农村基本具备现代生活条件、让农民生活更加富裕美好，为推进中国式现代化提供基础支撑。中央农村工作领导小组办公室负责人表示，要深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真落实四中全会部署，全面贯彻习近平总书记关于“三农”工作的重要论述和重要指示精神，推动乡村全面振兴取得新进展、农业农村现代化再上新台阶，朝着建设农业强国目标扎实迈进。（新华社）
2、中央一号文件《中共中央 国务院关于锚定农业农村现代化 扎实推进乡村全面振兴的意见》发布。文件提出，提升农业科技创新效能，深入实施种业振兴行动，加快高端智能、丘陵山区适用农机装备研发应用，促进人工智能与农业发展相结合。同时，多措并举扩大乡村消费，支持新能源汽车、智能家电、绿色建材下乡，培育丰收市集、非遗工坊、休闲露营等消费新业态新模式新场景。
3、近期，关于调整游戏、金融等行业增值税税率的网络传言引发关注，传言称游戏行业税率可能从6%调高至32%。权威专家和业内人士表示这些传言并不具备真实性。自2026年1月1日起，《中华人民共和国增值税法》及其实施条例同步施行，增值税税率最高仅为13%，财税部门发布的多项公告并未调整游戏、金融行业增值税政策。（综合新华社、21世纪经济报道）
4、上海市第十六届人大四次会议2月3日开幕，市长龚正作《政府工作报告》。报告提出，今年要配合中央金融管理部门纵深推进金融体制改革，加强科创板制度建设，探索构建离岸金融体系，加快建设自主可控的人民币跨境支付体系。同时，要深化国际经济中心建设，在集成电路、生物医药、人工智能等领域加快实施一批重大产业项目，积极支持智能网联新能源汽车、低空经济等产业发展。此外，要深入实施城市更新行动，推动城中村改造提速扩容增效，完成20万平方米旧住房成套改造。（上观新闻）
5、资本市场开户数据表现活跃。上交所数据显示，2026年1月A股新开户491.58万户，环比增长89%，同比增长213%。1月份新增基金开户数据刷新924行情以来最高纪录。1月新增A股开户数据创924行情以来第二高点，显示资金入市意愿明显增强。（综合上交所、同花顺iFinD数据）
6、贵金属市场波动剧烈。现货黄金站上4950美元/盎司，日内涨6.26%。现货白银站上86美元/盎司，日内涨3.83%。上海黄金交易所发布公告，自2月3日收盘清算时起，Ag(T+D)合约的保证金水平从26%调整为23%，涨跌幅度限制从25%调整为22%。
7、国际地缘政治与事件方面：悬挂美国国旗的“Stena Imperative”号油轮在霍尔木兹海峡一度遭到6艘伊朗炮艇逼近，之后在美国军舰护送下继续航行。伊朗方面称有船只因未经许可进入其领海而被拦截。（CCTV国际时讯）美国众议院批准拨款法案以结束政府停摆，法案将送交特朗普签署成为法律。（财联社）澳大利亚联邦储备银行宣布上调基准利率25个基点至3.85%。(央视新闻)
8、央行与宏观政策方面：中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。2月3日24时起，国内汽、柴油零售限价每吨分别上调205元、195元。（综合中国人民银行、央视财经）
9、公司与行业动态：寒武纪发布声明称，网络传播的关于公司近期组织小范围交流等信息为不实信息，公司近期从未组织任何小范围交流，没有出具过任何营收指引数据。国投瑞银基金调整旗下国投白银LOF所持白银期货合约的估值方法，导致其A份额复权单位净值单日跌幅超过31%，基金公司回应称调整时点选择是为避免引发市场恐慌和挤兑。（第一财经）
10、有色金属与关键矿产：中国有色金属工业协会副秘书长段绍甫表示，要完善铜资源储备体系建设，扩大国家铜战略储备规模，探索进行商业储备机制。外交部发言人林剑就美国计划启动关键矿产储备计划回应称，各方都有责任为维护关键矿产全球产业链稳定与安全发挥建设性作用。（综合上证报、北京日报）
11、欧盟中国商会就欧委会依据《外国补贴条例》（FSR）对中国一家风电企业启动深入调查发表声明。商会对欧盟频密使用FSR调查中企表示严重关切和坚决反对，称中企因此蒙受高达数十亿欧元的直接与间接损失，呼吁欧方公正、透明地实施有关法律。
12、科技与高性能计算：图灵奖获得者杰克·唐加拉表示，高性能计算是国家的重要核心能力，国家需要在该领域加大投入以应对全球竞争并推动技术创新。（新华社）
13、美国科技公司财报与动态：AMD第四季度营收102.7亿美元，同比增长34%，调整后每股收益1.53美元。超微电脑第二财季调整后每股收益0.69美元，高于预估。据报道，德州仪器洽谈收购芯片设计公司芯科科技，后者盘后一度大涨超45%。英特尔首席执行官表示，公司未来将致力于生产图形处理单元（GPU）。美联储理事米兰据悉从美国白宫辞职。（综合财联社等媒体）
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 航天发展 | 公司以航天防务信息科技为主要发展方向 下属公司商业低轨卫星运营及数据应用服务对公司整体业绩影响极小 |
| 中国联通 | 国企结构调整基金完成减持1.0764% |
| 中兴通讯 | 尚未启动10亿元股份回购计划 |
| 3天2板天通股份 | 公司主营业务为电子材料及高端专用装备的研发、制造和销售 公司不存在其他应披露而未披露的重大信息 |
| 4连板横店影视 | 公司主营业务为影视投资、制作、发行、电影放映及相关衍生业务 公司目前经营活动正常 |
| 宁德时代 | 累计回购1599.08万股，成交总金额为人民币43.86亿元 |
| 4连板万丰股份 | 分散染料核心中间体还原物及部分分散染料价格变动幅度及持续性仍存在不确定性 为公司带来的预期收益仍存在不确定性 |
| 恒力石化 | 实际控制人陈建华2月3日首次以自有资金增持1344.74万股 占公司总股本0.19% |
| 2连板三变科技 | 公司目前经营情况正常 内外部经营环境未发生重大变化 |
| 2连板新华百货 | 公司控股股东协议转让股份事项尚未支付资金 存在不确定性 |
| 贵州茅台 | 累计回购0.0333%股份，金额5.71亿元 |
| 顺丰控股 | 累计以20亿元回购公司1.01%的股份 |
| 3连板杭电股份 | 公司基本面未发生重大变化 市场情绪过热 存在非理性炒作风险 |
| 嘉事堂 | 光大健康及光大实业拟转让公司4187.64万股股份给同仁堂集团 公司股票自2026年2月4日起复牌 |
| 20CM2连板民爆光电 | 公司拟收购厦芝精密100%股权 该事项尚需股东会审议及相关监管部门审核通过后方可实施 |
| 凯龙高科 | 拟购买深圳市金旺达机电有限公司70%的股权 股票复牌 |
| 燕麦科技 | 公司收购的AXIS-TEC相关硅光晶圆测试产品销售收入占比不足1% |
| 商络电子 | 控股股东沙宏志拟减持3% |
| 华发股份 | 拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过30亿元 |
| 智洋创新 | 拟购买灵明光子控制权 股票停牌 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 西部证券 | 核心观点：CDN需求与AI Agent数量和使用量成正比，随着Agent扩张，CDN需求有望高速增长。CDN正向边缘计算升级，节点演进为集计算、存储与AI推理于一体的分布式智能单元。云厂商相继上调服务价格，打破了价格长期下行趋势，CDN行业有望开启量价齐升的新一轮成长。投资建议：关注网宿科技、阿里巴巴-W。【聚焦领域：计算机】 |
| 华泰证券 | 上海收储二手住房用于保障性租赁住房项目实质性启动，该试点方案兼顾去库存、控增量、稳需求与‘商品+保障’双轨制，有望通过降低二手房供给稳定房价预期，疏通改善置换链条，强化行业信心。作为一线城市，上海的积极推进为房地产市场存量去化与行业转型注入新动能。新政有助于带来地产股估值修复机遇，重点看好‘三好’房企、优秀商业运营商、港资房企及高分红物管公司。【聚焦领域：房地产】 |
| 招商证券 | 研报汇总了各行业分析师的核心观点：食饮陈书慧认为茅台动销超预期，批价底部得到验证。轻纺刘丽指出李宁新品与新店集中亮相，期待其2026年经营反转。轻纺杨蕊菁看好家居板块修复以及倍加洁的益生菌业务发展。家电史晋星认为市场开启震荡行情，建议聚焦内需避风港。零售丁浙川指出鸣鸣很忙上市表现亮眼，持续推荐量贩零食板块。医药梁广楷看好创新药与医药制造，并建议在顺周期行情下关注医药消费变化。商社李秀敏认为反垄断不影响OTA长期护城河，并提示关注茶饮板块布局机会。农业李秋燕建议底部布局优质养殖股，并重视大宗商品轮动。【聚焦领域：消费品】 |
| 中金公司 | 上海二手房收储举措对症下药，有助于加速库存去化。当前房地产周期的关键在库存问题，上海、北京等社会库存偏低城市可能更早迎来周期拐点。后续新增土地供给方案是决定预期改善持续性的关键，严控短期土地供给增量对稳定房价预期至关重要。若局地库存改善信号加强，2026年地产股行情或将主要由beta驱动。投资建议关注A股滨江集团、新城控股、招商蛇口，港股华润置地、中国海外发展、建发国际、绿城中国等主流标的，以及部分执行债务重组的港股优质民企。【聚焦领域：房地产】 |
| 光大证券 | 2026开年以来，央行下调保障性住房再贷款利率至1.25%，叠加地方政府财政支持、银行贷款等多渠道资金支持，多地旧房收购和“以旧换新”明显提速。政府收购旧房用于保障性租赁住房，可打通置换环节、加速新房去化、提供专业评估并增加租赁房源。公募基金对房地产板块持仓处于低配状态。随着政策落地和供给侧出清，高能级城市有望止跌回稳，信用优势明显的央国企将受益。投资建议关注三条主线：1）稳健央国企地产，如招商蛇口、中国金茂；2）存量资源丰富且具备运营品牌核心竞争力的公司，如华润置地、上海临港；3）物业服务公司，如招商积余、华润万象生活、绿城服务。【聚焦领域：房地产】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
·08:30 日本服务业PMI
·09:45 中国财新服务业PMI
·16:45 意大利综合PMI
·16:50 法国S&PGlobal综合PMI
·16:55 德国Markit综合PMI
·17:00 欧元区S&PGlobal综合PMI
·17:00 欧元区Markit服务业PMI
·18:00 意大利CPI同比(%)
·18:00 欧元区CPI同比(%)
·18:00 欧元区不包括能源和食品HICP同比(%)
·18:00 欧元区PPI同比(%)
·18:00 欧元区未季调核心CPI同比(%)
·18:00 欧元区核心CPI环比(%)
·18:00 欧元区CPI环比(%)
·18:00 欧元区不包括能源和食品HICP环比(%)
·21:15 美国ADP就业人数变动
·22:45 美国Markit服务业PMI
·23:00 美国ISM非制造业PMI
