回顾2025年，新茶饮行业彻底告别狂飙突进的野蛮生长，进入集体转向、务实调整的关键一年。前几年行业主打跑马圈地、抢流量扩张，2025年的主旋律则是分化、收缩与重构。
行业变化藏在一个个真实动作里：喜茶放缓拓店，重装门店聚焦大店体验；奈雪加码轻食与健康饮品，拓宽消费（883434）场景。产品研发告别同质化，木姜子、滇木瓜等小众食材频繁登场；营销端跨界联名大幅降温，唯有瑞幸保持高频节奏。
一边是茶饮品牌在存量市场收紧防线，回归单店盈利；一边是咖啡赛道向下渗透，成为国民日常；中式糖水翻红，为研发带来传统实物感的新方向。出海（885840）也迎来务实新变化，不少品牌纷纷试水，行业不再靠出海（885840）造噱头、讲故事，而是沉下心实地开店，摸索适配海外市场的运营策略。
站在2026年的起点，我们不妨复盘2025年的饮品行业变迁，从这些具体的转向与动作里，梳理出影响行业未来的核心趋势。
01.茶饮上市潮落幕
2025年初，茶饮行业迎来集中上市冲刺期，沪上阿姨（HK2589）、古茗（HK1364）、蜜雪冰城等头部品牌陆续向港交所递交招股书，并均完成了上市动作，霸王茶姬（CHA）则在美国完成上市，行业格局逐渐固定。
据窄门餐眼数据，截至2026年2月10日全国饮品品牌达4142个，门店总数40.8万家，但近一年新开店10.02万家、净增长却为-3.17万家这意味着行业整体收缩，大量门店被淘汰，头部主导格局成型，中小品牌靠规模冲刺上市已基本无望。
这一轮上市潮与三年前的资本狂欢截然不同，当年资本市场追捧门店数量和扩张速度，哪怕单店亏损也愿给出高估值；如今二级市场态度彻底转向，不再为规模神话买单，单店盈利稳定性、加盟商健康度、供应链造血能力成为核心评判指标。
2025年茶饮融资市场异常冷清，仅林里拿到融资，其余中小品牌几乎无人问津，资本只押注头部，中小品牌生存空间持续被挤压。
沪上阿姨（HK2589）2025年底跨过万店门槛，其招股书成为行业缩影，营收走高的背后，是加盟商回本周期（883436）拉长、单店盈利压力加大的现实，资本市场给出的理性估值，标志着行业进入了更务实的阶段。
行业竞争加剧、成本上涨，品牌们终于认清核心，留住加盟商才能守住基本盘，而留住加盟商的关键的是让门店赚钱。行业门店呈现负增长，正是单店盈利差的品牌被淘汰的信号，单纯靠品牌影响力招盟的时代落幕，各品牌纷纷将重心转向单店质量，通过优化产品、控制成本、提升体验，保障门店稳定盈利。
古茗（HK1364）的表现最为突出，2025年业绩稳步提升的核心的是净增门店保持增长，凭借成熟供应链、稳定产品体系和精细化运营，其门店存活率远高于行业平均，单店盈利稳定，“能赚钱”的口碑吸引更多加盟商，形成良性循环。
与此同时，蜜雪冰城计划将上市募资投向海外物流和原料加工基地，强化供应链优势；古茗（HK1364）则深耕华东、华南优势区域，提升单店产出。
对头部品牌而言，上市不是终点，而是获得低成本资金、稳住加盟商、在薄利市场中活下去的门票，二级市场的定价逻辑，也倒逼品牌在溢价、总部利润与加盟商生存空间之间寻找平衡。
02.咖啡赛道两极分化
2025年的现制饮品赛道，茶饮行业的收缩的态势愈发明显。经历价格战阵痛后，行业普遍收力，门店净增长降至个位数，品牌纷纷转向产品升级、提升客单价以稳住利润，彻底告别野蛮生长。
与茶饮的沉稳收缩形成鲜明对比的是，咖啡赛道迎来了前所未有的狂飙时刻，成为全年饮品行业最耀眼的增长极，吸引着资本、跨界玩家纷纷入局，展现出强劲的扩张势能。
不少业内人士普遍认为，当前中国咖啡市场仍有巨大上升空间，人均饮用量远低于全球平均水平，现磨咖啡的渗透还在持续加深，这也成为资本和品牌持续加码的核心底气。2025年底，瑞幸咖啡门店数量率先突破30000家，创下行业历史纪录，标志着咖啡彻底从小众社交符号，转变为普通人的日常刚需饮品，其规模化扩张的神话，也进一步点燃了整个赛道的热情。
资本层面同样动作频频，挪瓦咖啡斩获数亿元C轮融资，跻身万店咖啡品牌行列，比星咖啡也成功获得融资加持，持续深耕高性价比赛道，这些信号都印证着咖啡赛道的持续升温，也吸引了更多参与者入局。
其中，茶饮品牌的跨界布局尤为引人关注，成为咖啡赛道扩张的重要力量。古茗（HK1364）的动作最为坚决，邀请吴彦祖拍摄品牌短片，全力打破“茶饮店做不好现制咖啡”的固有偏见，同时在全国范围内推出4.9元起的低价咖啡活动。其核心思路十分清晰：依托自身在二三线城市的强大渠道渗透力，用做茶饮的精细化运营思路打造高性价比咖啡，在瑞幸、库迪占据主导的平价咖啡市场中分一杯羹。
图源：古茗官微
除了古茗（HK1364），其他头部茶饮品牌也纷纷试水，茶百道（HK2555）、沪上阿姨（HK2589）在门店中悄悄增设咖啡品类，推出多款平价咖啡产品，虽投入力度不及古茗（HK1364），但仍取得了一定成效；茶颜悦色则持续发力，结合自身中式基因推出特色咖啡，稳步推进咖啡品类的布局，试图在细分赛道找到突破点。
但热潮之下，难掩溃败。以Seesaw为代表的精品咖啡品牌，大规模闭店，甚至因资金链断裂导致拖欠工资和供应商货款。相比而言，现制茶饮行业品牌孵化与规模化更早，经历了跑马圈地、价格内卷、存量竞争的完整阶段，成熟速度远快于咖啡，如今遇到的单店盈利承压、同质化严重、加盟商回本难等问题，都是行业成熟过程中必然经历的阵痛。
目前咖啡行业仍处于扩张期，供应链的成熟度、市场教育的深度、消费（883434）者的接受度还在持续提升，尚未进入真正的存量博弈阶段。如何平衡规模与利润、创新与可持续，或许才是所有入局者需要提前思考的核心命题。
03.糖水与Gelato双线走红
2025年，现制饮品行业迎来产品端的关键转向，中式糖水与意式手工冰淇淋(Gelato)双线走红，共同分流传统奶茶的消费（883434）份额，推动行业从“拼噱头”转向“拼质感”的新阶段。
中式糖水的翻红最为直观，以麦记牛奶公司为代表的品牌彻底跳出奶茶套路，以新中式的方式重新做糖水，放弃奶精与堆砌式小料，回归双皮奶、水牛奶、木薯羹等传统品类，用看得见的真食材、轻负担的天然口感，击中了消费（883434）者的核心需求。
与此同时，Gelato赛道迎来爆发，野人先生等品牌风头正盛，凭借新鲜现做、低乳脂、口感轻盈的优势，打破传统冰淇淋的厚重与甜腻，快速占领年轻消费（883434）市场，成为继糖水之后的又一甜品热门。两大风潮叠加，让饮品行业的“甜品化”趋势愈发清晰，也倒逼头部茶饮品牌快速跟进。
古茗（HK1364）、茶百道（HK2555）在2025年底集中更新菜单，大量加入桃胶、木薯、炖奶等糖水元素，相关产品一经上线便卖到断货；茶百道（HK2555）、沪上阿姨（HK2589）、茶颜悦色也纷纷布局糖水产品线，同时不少品牌开始试水“茶饮+冰淇淋”模式，将Gelato与现制茶饮结合，丰富产品形态的同时提升价值感。
对茶饮品牌而言，糖水与冰淇淋是继轻乳茶之后的核心增长点，把杯装饮品向甜品化靠拢，既能抓住健康消费（883434）人群，也能用扎实口感与复古风格，给消费（883434）者更强的价值感知。
显然，糖水与Gelato的走红，本质是行业走向成熟的信号，只有贴近真实消费（883434）需求、回归产品本身，才能在存量竞争中站稳脚跟。
04.品牌出海从造势到实干
品牌出海（885840）正成为行业不容忽视的大趋势，国内市场饱和、单店利润收窄，出海（885840）成为部分有实力的头部品牌寻找新增量、突破发展瓶颈的重要选择，而更多中小品牌则选择坚守国内存量市场，深耕本地运营、优化单店盈利，并未盲目跟风出海（885840）。
这一轮出海（885840）早已告别快闪店、文化故事的表面功夫，转向真金白银的加盟与直营比拼，那些主动试水的品牌都清醒认识到：海外市场难做，且没有捷径可走。
出海（885840）的经营逻辑与国内截然不同，国内开店往往追求快速回本、短期盈利，而海外开店周期（883436）更长，从选址、装修到合规审批，流程远比国内复杂；客群培育更是需要长期投入，品牌要从华人圈逐步渗透到当地普通消费（883434）者，让不同国家、不同饮食习惯的人接受中国饮品，不仅要适配本地口味，还要做好文化适配，这背后需要花费大量时间和精力，绝非一蹴而就。
当前出海（885840）品牌形成清晰分野：霸王茶姬（CHA）主打高端商圈，以茶文化构建品牌溢价；蜜雪冰城则依托成熟加盟模式在东南亚（513730）快速铺店。但加盟模式的隐忧同样突出，跨境供应链、当地法规、加盟商管理都是绕不开的难题，海外门店普遍面临回本慢、管理难度大的问题。
头部品牌的动作更具风向标意义：喜茶将门店开进硅谷苹果（AAPL）总部所在的核心商场，海外门店总数突破百店；奈雪的茶（HK2150）顺利进入美国，布局纽约、硅谷等高势能商圈；瑞幸咖啡在纽约开设试点门店，试水全球最大咖啡消费（883434）市场；茉莉奶白则公开披露海外数据，已进入6个国家、门店突破30家，洛杉矶首店首月GMV超419万元。
茶百道（HK2555）已完成8国40+门店的规模化布局，韩国、新加坡等市场表现亮眼，海外业务进入实质性扩张阶段；沪上阿姨（HK2589）等则推进节奏更为谨慎，海外门店数量有限，仍处市场验证期。毕竟海外市场的长期培育，考验的是品牌的综合实力，不同品牌根据自身资源与战略选择了差异化的出海（885840）路径。
图源：茶百道官微
整体来看，2025年是中国现制饮品行业的“成熟转折年”，所有品牌都在回归经营本质。无论是资本的理性回归、产品的创新突围，或是出海（885840）寻找新增量，长期主义已成为所有参与者的共同课题。
