2月25日，午后电网设备（881278）板块震荡调整，截至发稿，成分股通光线缆（300265）(300265.SZ)、杭电股份（603618）(603618.SH)跌近4%，四方股份（601126）(601126.SH)、光格科技（688450）(688450.SH)、广信科技(920037.BJ)、新特电气（301120）(301120.SZ)、天正电气（605066）(605066.SH)等跟跌。

尽管当日午后板块回调，但近期电网设备（881278）颇受市场关注。消息上，受到欧美电网更新换代、新兴市场电网投资、全球AI数据中心建设三重驱动，北美电力（562350）变压器供应缺口达30%、配电变压器缺口6%，进口依赖度分别达80%和50%，2025年中国变压器出口总值同比增长36%，均价提升至2.08万美元/台，实现量价齐升。

另外，随着当前全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力（562350）设备变压器正升级为算力基础设施的核心。根据此前报道，我国广东、江苏等地，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。

中金公司（601995）指出，国内电网投资景气延续，特高压（885425）项目自下半年进入核准招标加速期，我们认为电网是新能源（850101）投资的后周期（883436），仍有较大的投资缺口有待补齐，看好电网投资景气延续。