太平洋（601099）近日发布机械行业点评报告：1月工程机械（881268）主要产品内销整体实现较高增长，具体来看：挖掘机销售8723台，同比增长61.4%；装载机销售5293台，同比增长42.8%；平地机销售104台，同比下降8.77%；压路机销售448台，同比增长7.43%；摊铺机销售67台，同比增长19.6%；汽车起重机销售821台，同比增长55.2%；履带起重机销售88台，同比增长126%；随车起重机销售1608台，同比增长0.56%；塔式起重机销售202台，同比增长6.88%。

以下为研究报告摘要：

事件：近日，中国工程机械（881268）工业协会发布2026年1月工程机械（881268）行业主要产品销售快报一和快报二。

1月内销整体实现较高增幅，看好国内市场需求继续向上。1月工程机械（881268）主要产品内销整体实现较高增长，具体来看：挖掘机销售8723台，同比增长61.4%；装载机销售5293台，同比增长42.8%；平地机销售104台，同比下降8.77%；压路机销售448台，同比增长7.43%；摊铺机销售67台，同比增长19.6%；汽车起重机销售821台，同比增长55.2%；履带起重机销售88台，同比增长126%；随车起重机销售1608台，同比增长0.56%；塔式起重机销售202台，同比增长6.88%。内销整体表现不错，主要系春节错位影响，展望全年，国内随着资金端逐步到位，地产、基建端利好政策的推进，以及叠加工程机械（881268）更新周期（883436），行业在政策端带来需求好转及更新周期（883436）启动双重利好下，有望继续取得不错表现。

1月出口各品类均实现同比增长，看好出口端继续向好。1月出口各品类均实现同比增长，具体来看：挖掘机销售9985台，同比增长40.5%；装载机销售6466台，同比增长53.4%；平地机销售650台，同比增长11.3%；压路机销售1142台，同比增长15.4%；摊铺机销售57台，同比增长90%；汽车起重机销售809台，同比增长9.62%；履带起重机销售213台，同比增长57.8%；随车起重机销售452台，同比增长128%；塔式起重机销售122台，同比增长8.93%。出口各品类均实现增长，我们认为出口随着海外景气度向上，加上国产品牌进一步对海外各区域市场的深耕，国产品牌在海外的份额也会继续提升，出口有望继续取得不错表现。

投资建议：内销上，国内需求持续恢复，同时出口端，海外景气度向好、利润率更高，行业有望随着出口继续向上以及规模效应下，盈利能力持续改善，看好上行周期（883436）利润持续释放，我们继续看好工程机械（881268）板块，重点推荐三一重工（HK6031）、恒立液压（601100）、柳工（000528）等。

风险提示：国内下游开工情况不及预期；海外市场开拓不及预期等。(太平洋（601099）崔文娟,张凤琳)