全国两会即将启幕，作为全年政策与投资风向标的重要窗口，A股“两会行情”再度成为市场焦点。数据显示，近十年两会期间上证指数（1A0001）涨跌概率各半，市场以震荡为主；而会后一个月上涨概率显著提升，成长与消费（883434）赛道表现亮眼。

结合2026年开年板块表现及最新业绩预告，政策导向明确、业绩支撑强劲的领域，有望成为本轮两会行情的核心主线。AI算力产业链、量子科技（885730）和智能驾驶（885736）等16个领域有机构认为是“2026年两会投资者最看好的投资方向”。

●行情复盘

会议期间震荡，会后走强

2016至2025这十年里，A股两会期间主要指数涨跌各半。会议结束后一个月，市场风险偏好回升，沪指平均上涨超3%，上涨概率达70%，“会后行情”更具操作性。

分行业来看，计算机、美容护理（881182）、医药生物、电力（562350）设备等行业在过去十年的两会期间涨幅居前。近十年，31个申万一级行业中，24个在两会后一月平均涨幅为正。社会服务以3.9%的平均涨幅位居首位；紧随其后是美容护理（881182），平均涨幅为3.65%；农林牧渔、医药生物、房地产（881153）、传媒等行业涨幅超过2%。

从2025年两会来看，其间国防军工（885700）以9.84%的涨幅居首；机械设备排名第二，涨幅为6.63%，此外有色金属（1B0819）、美容护理（881182）和社会服务排名居前。2025年两会后一月，农林牧渔以5%的涨幅居首，公用事业、食品饮料居次。

2026年以来，A股延续“轻指数、重结构”格局，板块表现冰火两重天。科创50（1B0688）、半导体（881121）、有色金属（1B0819）、先进封装（886009）板块累计涨幅领先，截至3月3日，油气开采（884016）、贵金属（881169）、光伏加工设备（884306）等行业指数涨幅均超40%。电力（562350）设备、医药生物在调整后逐步企稳，符合历史两会优势赛道特征。非银金融、汽车和食品等板块相对偏弱。

●政策前瞻

服务消费与科技成主线

2026年作为“十五五”开局之年，两会政策基调备受关注。机构普遍预判，扩大内需、提振消费（883434）、科技创新、绿色发展将成为核心关键词。

申万宏源（HK6806）首席经济学家赵伟表示，我国消费（883434）结构正从商品消费（883434）转向服务消费（883434），医疗健康（159760）、文体旅游、养老育幼等领域空间广阔，有望获得政策重点支持；同时，新型工业化（886057）、算力基建、新能源（850101）产业链仍将是政策发力方向。

东方财富（300059）梳理出了AI算力产业链、半导体（881121）与存储、低空经济（886067）与商业航天（886078）、量子科技（885730）、创新药（886015）、绿色低碳、智能驾驶（885736）等16个“2026年两会投资者最看好的投资方向”。

招商证券（HK6099）策略团队指出，两会期间市场多处于“预期消化、等待落地”状态，行业轮动快、波动较大；会后政策逐步细化落地，资金从题材转向基本面，高景气赛道更容易走出持续性行情。