3月4日港股市场，北水成交净卖出4.66亿港元，其中港股通(沪)成交净卖出10.91亿港元，港股通(深)成交净买入6.25亿港元。

北水净买入最多的个股是南方恒生科技（159740）(03033)、腾讯（K80700）(00700)、中芯国际（HK0981）(00981)。北水净卖出最多的个股是阿里巴巴-W（HK9988）(09988)、中海油(00883)、中远海能（HK1138）(01138)。

港股通(沪)活跃成交股

南方恒生科技（159740）(03033)获净买入9.44亿港元。消息面上，银河证券表示，港股短期可能仍将消化情绪扰动，但中长期支撑因素并未改变。科技板块仍是中长期投资主线，AI带来的担忧反而创造了买点，且中国AI实力的崛起有望增强市场信心，但市场信心的完全恢复仍需时间。

腾讯（K80700）(00700)获净买入8.48亿港元。消息面上，瑞银（UBS）发布研报称，企业在AI领域的成功关键是在于能否整合高质量模型、强大的用户基础及广泛数据，而微信拥有14亿用户，涵盖社交、商业及内容等多样化应用场景，加上活跃的小程序生态系统，相信腾讯（K80700）的独特优势难以复制，仍看好腾讯（K80700）在ai智能体（886099）领域具备强大潜力。

长飞光纤光缆（HK6869）(06869)获净买入7296万港元。消息面上，英伟达（NVDA）宣布与光通信公司Lumentum建立战略合作关系，共同开发最先进的光学技术。此外，英伟达（NVDA）还将向Lumentum、Coherent（COHR）分别投资20亿美元。开源证券认为，此举再次印证了光通信技术或成为未来AIDC互联核心技术，重视硅光/CPO/OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂等光技术升级大机遇。

油气概念股显著分化。山东墨龙（HK0568）(00568)、大众公用（HK1635）(01635)分别获净买入6609万、6485万港元，而中海油(00883)、中远海能（HK1138）(01138)分别遭净卖出1.39亿、4727万港元。消息面上，美国总统特朗普表示，如果需要，美国海军将开始为通过霍尔木兹海峡的油轮护航。它还指示美国国际开发金融公司以“非常合理的价格”为海湾地区海上贸易，尤其是能源（850101）贸易，提供政治风险保险和担保。

京城机电股份（HK0187）(00187)获净买入3941万港元。消息面上，云南省近日发布《云南省促进绿色电力（885936）消纳的若干措施》。其中提出对符合条件的绿氢项目，给予最高13元/kg的补贴。中信证券（HK6030）认为该补贴力度空前，将显著改善当地绿氢及绿色燃料项目的盈利能力。同时提升市场对全国性氢能支持政策的预期。建议关注绿氢氨醇项目投资运营商以及电解槽生产商。

阿里巴巴-W（HK9988）(09988)遭净卖出34.59亿港元。消息面上，阿里巴巴（BABA）Qwen负责人林俊旸深夜突发推文宣布离开Qwen团队，去向及接任者均未披露。内部知情人士透露事发突然，暂无直接接替者。值得注意的是，3月2日晚林俊旸刚带队开源4款Qwen3.5小尺寸模型系列。

此外，中芯国际（HK0981）(00981)获净买入2.6亿港元，而喜相逢集团（HK2473）(02473)遭净卖出2528万港元。