人民财讯3月5日电，银河证券研报表示，A股剧烈波动并非趋势性转向，而是外围压力叠加下的短期情绪集中释放，中长期市场向好趋势未变，后续将逐步从“情绪驱动”回归“基本面驱动”，呈现“震荡消化、动能提升、结构聚焦”的运行格局。一是政策面持续发力，两会期间政策红利将集中释放，为市场提供明确的主线方向；二是国内经济复苏基础逐步夯实，企业盈利有望持续改善，为市场提供基本面支撑；三是当前A股估值仍处于合理水平，长线资金逐步入场，市场中长期向好趋势明确。配置机会上，建议重点关注：主线一，短期确定性，涨价与避险。若地缘冲突短期内难以平息，全球实物资产正经历价值重估过程。霍尔木兹海峡的紧张局势直接驱动能源（850101）及替代性需求走强。油气、石油化工（850102）(直接受益于油价上涨)、煤炭（850105）(替代逻辑)；有色金属（1B0819）(铜、铝、黄金，受益于通胀预期和避险需求)；航运港口(运价飙升及航线重构)。主线二，供需格局改善与行业盈利修复逻辑，以及估值具备安全边际的红利资产，建议关注基础化工（850102）(业绩边际改善预期加强，如化学制品（881109）、化学原料（881108）、农化制品（881263）等)、钢铁（850106）、建筑材料（881115）、金融(尤其是银行)等板块。主线三，国内经济底层逻辑转向新质生产力，存储、算力、消费电子（881124）、通信设备（881129）、通信服务（881162）、半导体（881121）、军工（885700）等“十五五”重点领域值得关注。另，关于消费（883434）板块，建议关注内需与外需预期较强的板块，轻工、纺服、家电(出海（885840）预期强)、农业等。