明日A股线索

1、伊朗称并未关闭霍尔木兹海峡，集运指数（欧线）尾盘跳水，A股、港股尾盘大反转

此前，据新华社，美国总统特朗普3日表示，如果需要，美国海军将开始为通过霍尔木兹海峡的油轮护航。但这一言论引发业内人士质疑，认为美军目前没有能力承担这一任务。

不过或受该消息影响，A\H股，石油、航运相关个股昨日暴跌。今日，A股、港股相关板块大幅低开，午后随着相关期货大涨，跌幅收窄。然而因一则消息，尾盘相关商品期货、个股出现反转。

消息面上，伊朗称并未关闭霍尔木兹海峡。据新华社，伊朗多家媒体5日援引一名伊朗军官的话报道说，伊朗并未关闭霍尔木兹海峡。这名伊朗军官说，伊朗按照国际协议对待过境船舶，“只针对伪装成商船的军舰进行拦截”。

另据央视新闻，当地时间3月5日上午，伊朗伊斯兰革命卫队表示，当天凌晨，一艘美国油轮在波斯湾北部被其海军发射的导弹击中，目前该油轮仍在起火燃烧。声明称，伊朗方面此前已表示，根据相关国际法规和决议，在战争时期，霍尔木兹海峡的通行规则将由伊朗方面掌控。声明还称，美国、以色列以及欧洲国家及其支持者所属的军用和商用船只，均严禁在该海域通行，一旦被发现，将遭到打击。

商品方面，集运指数欧线、原油主力合约尾盘双双跳水，集运指数欧线此前一度涨超18%，原油主力合约一度涨停，截至国内商品期货收盘，集运欧线跌超3%，原油主力合约上涨6.43%。

A股方面，石油石化板块、航运港口板块尾盘短线跳水。

港股方面，石油股尾盘跳水，不过，海上运输概念跳水后却在尾盘明显拉升。

① 多重利空因素的集中发酵，集运欧线行情突变

上海中期期货指出，此次行情突变，主要源于多重利空因素的集中发酵，打破了此前由地缘情绪主导的上涨格局，多空力量快速切换，空头资金集中入场，推动价格快速回落。首先，伊朗方面并未封锁霍尔木兹海峡。另外，马士基公布第12周欧线报价，虽较前期有一定上涨，但远低于部分航司此前公布的3月下旬宣涨目标，而不同航司之间的报价分歧明显，部分航司甚至小幅下调运价，削弱了市场对运价上行的预期。短期来看，集运指数（欧线）期货走势仍将高度依赖中东地缘局势演化、航司报价兑现情况以及现货运价修复进度。若地缘冲突持续升级，航司涨价计划有效落地，期货价格有望重新回升；若现货需求持续疲软，地缘风险缓解，价格可能面临进一步回调压力。

② 机构：原油供需结构偏宽松，但地缘政治冲突导致油价面临较大上行风险

今日原油主力合约期价一度涨停，收于664.1元/桶，较上一交易日上涨6.43%。

上海中期期货指出，受伊朗方面并未封锁霍尔木兹海峡消息影响，原油打开涨停板，涨幅收窄。

供应方面，OPEC+计划4月至9月增产20.6万桶/日。美国原油产量1370.2万桶，环比减少3.3万桶/日。

需求方面，取暖油消费（883434）有阶段性支撑，但汽油与航煤消费（883434）尚未进入旺季，整体原油需求动能仍偏温和。

国内主营炼厂方面，本周无主营炼厂计划检修，预计平均开工负荷变化不大。山东地炼方面，本周暂无新炼厂计划检修。神驰一次装置负荷逐步正常，预计山东地炼一次开工负荷或有所提升。

整体来看，原油供需结构偏宽松，但近期地缘政治冲突导致油价面临较大上行风险。

2、机构：Micro LED（884095） CPO开启数据中心互连新局，microled概念（885987）集体爆发

microled概念（885987）集体爆发，龙腾光电（688055）、华灿光电（300323）、聚灿光电（300708）、聚飞光电（300303）20CM涨停，国星光电（002449）、三安光电（600703）等多股涨停。

根据TrendForce集邦咨询最新调查，随着生成式AI兴起，数据中心对高速传输的需求持续提升，原先应用在机柜内(Intra-Rack)短距传输的铜缆方案，将在传输密度与节能上面临严峻挑战。相比之下，Micro LED（884095） CPO方案的单位传输能耗较低，可大幅降低整体能耗至铜缆方案的5%，有望凭节能优势成为光互连替代方案。

中信证券（HK6030）去年11月研报指出，随着AI对于网络带宽要求与集群规模的不断提高，铜连接在部分场景中已经难以胜任，光互联技术未来的重要性将不断提升。其中第一个驱动因素是光互联正在向scale up网络进行渗透：在AI超节点规模正在不断提升的背景下，NPO/CPO等新型光互联技术有望有效解决scale up网络长距离互联+高速带宽难以同时实现的问题；第二个驱动力是Scale out网络中光模块价值量的提升，其主要因素来源于算力集群规模的不断扩张与ASIC+以太网模式的逐渐普及。

3、工信部部长李乐成：“人工智能（885728）+制造”是必答题、不是选择题 今年将大力推动

据新京报，3月5日，十四届全国人大四次会议首场“部长通道”集中采访活动举行。工业和信息化部部长李乐成介绍，人工智能（885728）这个“关键变量”正成为经济高质量发展的“强劲增量”，2025年，我国人工智能（885728）核心产业规模超过1.2万亿元，企业超过6200家。

李乐成表示，“人工智能（885728）+制造”是必答题，不是选择题，今年将大力推动人工智能（885728）和制造业“双向奔赴”。他特别强调，在人工智能（885728）产业发展中，一定要统筹发展和安全，坚持人工智能（885728）为人所用、为人服务、为人所控。

4、国务院研究室副主任陈昌盛：进一步实施建设超大规模的智算集群和算电协同的新型基础设施建设

国务院研究室副主任陈昌盛3月5日在国新办吹风会上表示，打牢AI发展的底座。首先要打牢基础设施的底座，现在网上有句话，说AI的尽头是能源（850101），我们要用好我们国家电网体系的优势，进一步实施建设超大规模的智算集群和算电协同这样的新型基础设施建设，这是从硬件上。从技术上，要进一步支持提升大模型能力和算力能力，多路径多路线布局具身智能、世界模型等等，技术上更开放，多方面去探索。

华源证券表示，国网“十五五”计划投资约4万亿元，有望开启国内电网投资大周期（883436），建议关注国内电网板块投资机会。重点推荐：许继电气（000400）、华明装备（002270）、国能日新（301162）、云路股份（688190）等，建议关注：平高电气（600312）、三星医疗（601567）、国电南瑞（600406）、思源电气（002028）、中国西电（601179）、特变电工（600089）、保变电气（600550）等。

5、吴清：明天回应资本市场改革发展相关问题

据上海证券报，3月5日下午，中国证监会主席吴清到香港代表团驻地，听取香港代表团全体会议审议意见。会前，对记者提出的“证监会对提高股权融资比重相关工作有何考虑”的问题，他说：“明天会有一个会，和你们汇报。”另据“人大会议新闻中心”微信公众号发布的议程信息，3月6日下午，将举行全国两会经济主题记者会。

3月5日线索

1、花旗：东方电气已取得2亿元燃气轮机订单，燃气轮机概念反复走强

据财联社，花旗（C）发布研报称，东方电气（HK1072）取得关键战略突破。公司已从加拿大客户获得20台50MW燃气轮机发电机组的里程碑式订单，单价为2亿元人民币，毛利率达40-50%。

西南证券（600369）指出，国内主机厂、成撬商、零部件厂商有望受益于本轮AI数据中心建设驱动的电力（562350）需求上行周期（883436）。1）杰瑞股份（002353）：为燃气轮机提供撬装，深度绑定西门子、贝克休斯、川崎重工等；2）豪迈科技（002595）：燃气轮机缸体核心供应商，客户主要包括GE、三菱、西门子、上海电气（HK2727）、东方电气（HK1072）、哈电等；3）联德股份（605060）：深度绑定卡特彼勒（CAT），目前已实现向其子公司Solar Turbines燃气轮机零部件的小批量供货。

2、三星电子Q1 DRAM价格涨幅上调至100%，存储芯片概念活跃

深科达（688328）涨超10%，石英股份（603688）、亚威股份（002559）涨停，东芯股份（688110）、国芯科技（688262）、佰维存储（688525）等涨超8%。

消息面上，三星电子Q1 DRAM价格涨幅从70%上调至100%。财联社援引媒体报道，3月4日，三星电子已于上月与主要客户完成一季度DRAM供货价格的最终谈判，服务器、PC及移动端通用DRAM均价较上季度上涨约100%，价格较去年四季度翻倍，部分客户及产品的涨幅甚至超过100%。该报道援引业内知情人士透露，谈判已全面收尾，部分海外客户已完成付款。这一涨幅较今年1月协商的70%水平，在短短一个月内再度扩大约30个百分点。

东方证券（HK3958）表示，AI需求引领，NAND供不应求持续。相关标的：国内存储芯片（886042）设计厂商兆易创新（HK3986）、普冉股份（688766）、聚辰股份（688123）、东芯股份（688110）、北京君正（300223）、恒烁股份（688416）等；国产存储模组厂商江波龙（301308）、德明利（001309）、佰维存储（688525）等；受益存储技术迭代的澜起科技（HK6809）、联芸科技（688449）、翱捷科技（688220）等；半导体设备（884229）企业中微公司（688012）、精智达（688627）、京仪装备（688652）、拓荆科技（688072）、北方华创（002371）等；国内封测企业深科技（000021）、汇成股份（688403）、通富微电（002156）等；配套逻辑芯片厂商晶合集成（688249）等。

3、英伟达拟向两家光学公司各投20亿美元，CPO概念活跃

聚飞光电（300303）“20cm”涨停，沃格光电（603773）、汇绿生态（001267）涨停。

消息面上，据财联社，英伟达（NVDA）同意向两家开发数据中心光学技术的企业总计投资40亿美元，这类技术对人工智能（885728）系统至关重要。英伟达（NVDA）周一分别发布声明称，将在多年期协议中分别向Lumentum Holdings Inc.和相干公司投资20亿美元。两项交易均包括采购协议以及先进激光组件的使用。相关资金将用于支持研发。

开源证券认为此举再次印证了光通信技术或成为未来AIDC互联核心技术，重视硅光/CPO/OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂等光技术升级大机遇，同时也再次说明上游供应链的重要性，未来龙头竞争优势或持续凸显。重视“四重点+四小龙”核心组合：硅光光引擎和CW“四重点”推荐标的：中际旭创（300308）、新易盛（300502）、源杰科技（688498）、天孚通信（300394）；硅光设备及光互联“四小龙”受益标的：罗博特科（300757）、致尚科技（301486）、炬光科技（688167）、杰普特（688025）等。

4、全国政协委员马永生：支持大型能源（850101）企业开展跨省氢能管道试点，氢能概念拉升

海新能科（300072）“20cm”涨停，渤海化学（600800）、雄韬股份（002733）、泰豪科技（600590）、东方电气（HK1072）、上海电气（HK2727）等涨停。

消息面上，全国政协委员，中国工程院院士马永生在2026全国两会建言中提出，强化顶层设计，构建国家氢能基础设施一张网。支持大型能源（850101）企业开展跨省氢能管道试点，加快绿氢认证与碳交易（885986）市场的衔接。

华源证券指出，“十五五”期间氢能或从示范阶段走向工业规模化推广阶段，2026年作为“十五五”首年，氢能行业有望获得政策、资本的双重青睐。1）绿色燃料方面，推荐嘉泽新能（601619）、电投绿能（000875）、中集安瑞科（HK3899）、金风科技（HK2208）H，关注复洁科技（688335）、佛燃能源（002911）、中国天楹（000035）、明阳智能（601615）；2）氢能储运/加氢方面，推荐中集安瑞科（HK3899），关注石化机械（000852）、京城股份（600860）；3）电解槽方面：关注华电科工（601226）；4）其他氢能装备方面，关注国富氢能（HK2582）。