3月6日11点21分，橡胶上涨0.18%，橡胶2605购18500期权大涨21.76%，价格从170.0涨至最新价207。

关联期权合约如下图所示：

标的品种：橡胶（主力最新价16720.0，涨幅0.18%）

异动原因解析：地缘冲突升级油价大涨

地缘冲突升级油价大涨；霍尔木兹海峡航运停滞导致全球原油供应中断，引发高度不确定性。

消息人士称，卡塔尔将于周三全面关停液化天然气（885430）设施。初步估算显示，卡塔尔在全面停产后需两周时间才能重启液化天然气（885430）生产。一旦重启生产，至少还需要两周时间才能恢复至满负荷运行。

摩根大通：伊拉克和科威特原油供应可能在数日内减少330万桶/日

摩根大通（JPM）分析师在报告中表示，如果霍尔木兹海峡持续关闭，来自伊拉克和科威特的原油供应可能在数日内被迫减产，到中东冲突第八天时潜在减量可达330万桶/日。伊拉克和科威特大约分别还有3天和14天的缓冲期，在此之后将不得不停止经由该海峡出口的原油。如果海峡长期关闭，供应损失规模可能在冲突第15天扩大至约380万桶/日，并在第18天升至470万桶/日。两名伊拉克石油官员周二表示，如果油轮无法自由穿越霍尔木兹海峡并抵达装载港口，伊拉克将在几天内被迫削减超过300万桶/日的原油产量。

期权实战案例

橡胶价格要起飞？如何用期权锁定成本？

老王是一家轮胎厂的采购经理，厂里每月需要消耗200吨橡胶原料。最近橡胶期货波动剧烈，老王担心价格暴涨会增加成本，但又不愿现在就高价囤货。

期权君建议：可以花124200元权利金（207元/吨×200吨×3吨/手），买入100手'橡胶2605购18500'看涨期权。

情景1（大涨）：若橡胶期货涨至19500元/吨，该期权内在价值达1000元/吨（19500-18500），老王行权后可获利1000×200×3=600000元，扣除权利金净赚475800元。同时锁定了采购成本。

情景2（下跌）：若橡胶价格跌破18500元/吨，老王放弃行权，最大亏损就是124200元权利金，但现货采购成本反而降低。

期权就像'涨价保护盾'，用小额权利金就能对冲价格波动风险！

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