在中东局势搅动全球的背景下，资本市场也出现了明显波动，部分前期强势股出现较大跌幅，市场赚钱效应明显回落。

　　在不确定事件持续发酵的背景下，资金开始加大对防御性板块的配置。有分析人士指出，A股市场在剧烈波动期间部分化明显，对投资者而言操作难度明显加大，建议适当加大对安全边际高的低估值板块配置力度，其中可关注大金融、农产品，以及公用事业等板块。

　　大金融：

　　安全边际充足

　　在地缘风险发酵期，大金融板块的防御价值凸显。板块当前整体估值处于历史低位，安全边际充足。有行业人士指出，作为高分红代表，其稳定的股息回报率在市场波动加剧时具备类债券属性，能够吸引追求稳健收益的避险资金。此外，金融监管环境趋于稳定，资产质量改善预期明确，使其可以成为资金抵御不确定性的核心压舱石。

　　从基本面看，银行业绩趋势出现边际改善，上市银行核心营收能力趋势向好，银行板块依旧存在明显的长期配置需求。中信建投（601066）证券指出，在目前银行业实际经营和预期底部进一步夯实的情况下，以底线思维、高置信度、高胜率为核心诉求的配置型需求，安全边际进一步提升。经济预期未见向上拐点前，板块内部难以全面切换至顺周期品种。继续看好高股息率策略，险资等中长期资金仍有长期配置需求，板块内部或根据短期基本面及股息率比价出现频繁轮动。

　　非银金融方面，板块目前平均估值仍然较低，具有安全边际，攻守兼备。东吴证券指出，保险行业受益于经济复苏、利率上行，储蓄类产品销售占比大幅提升，预计负债端将持续改善，长期仍看好健康险和养老险发展空间。证券行业转型则有望带来新的业务增长点。受益于市场回暖、政策环境友好，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均有望实现增长。

　　综合多家机构观点来看，以下主线被普遍看好：业绩增速有望提升或维持高速增长的标的宁波银行、招商银行、南京银行；红利策略仍有望延续的交通银行、江苏银行（600919）、渝农商行（601077）、沪农商行（601825）；低估值且大财富管理业务利润贡献较高的华泰证券、广发证券；低估值龙头券商国泰海通、中信证券；零售优势突出的国信证券。

　　潜力股精选

　　宁波银行（002142）

　　招商银行（600036）

　　华泰证券（601688）

　　国泰海通（601211）

　　农产品：

　　政策扶持力度加码

　　农产品板块具备天然的刚性需求属性，受经济周期波动影响较小。在地缘摩擦扰动全球供应链的背景下，粮食安全与供给缺口成为市场焦点，涨价预期有望沿产业链自上而下传导。同时，政策对种业振兴和农业现代化的扶持力度持续加码，行业龙头兼具抗通胀与战略安全的双重防御逻辑，配置价值随之提升。

　　政策面上，此前“十五五”规划建议提到，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，增强粮食等重要农产品供给保障能力；保护和调动农民务农种粮积极性，强化价格、补贴、保险等政策支持和协同等。

　　中国银河（601881）证券分析师谢芝优表示，在扎实推进新一轮千亿斤粮食产能提升行动的背景下，持续强调单产提升、高标准农田建设、种业振兴等关键要点，叠加推进农产品进口多元化，强调贸易和生产相协调，要在发挥优势的同时努力补短板，统筹利用国内外市场，把握农业科技的应用与种业技术变革的核心。建议积极关注优秀种业龙头企业，包括隆平高科（000998）、登海种业（002041）、荃银高科（300087）等，同时可关注大禹节水（300021）。

　　在2025年有所承压的农机领域，市场需求有望在2026年出现边际改善。国金证券分析师满在朋指出，全球中小型农机市场的复苏态势仍然蓬勃，主因是在全球大宗商品价格上涨、农产品价格底部企稳的背景下，畜牧业、林果业显著反弹，看好中国农机出口和后续主粮作物相关农机的周期反转，推荐一拖股份（601038）。

　　潜力股精选

　　隆平高科（000998）

　　登海种业（002041）

　　康农种业（920403）

　　一拖股份（601038）

　　公用事业：

　　高分红提升投资价值

　　作为典型的防御性板块，公用事业行业凭借其经营模式稳健、现金流充沛、高分红等特点，成为弱市中的一大“稳定器”。其需求受宏观经济波动影响较弱，具备较强的业绩确定性。有市场观点指出，在市场情绪低迷期，公用事业行业提供的稳定派息回报与较低的价格波动性，能够有效对冲投资组合风险，是资金寻求安全落脚点的优先选择。具体到细分板块，建议关注电力、环保等领域。

　　随着算电融合、重要高层会议、低配低估等因素叠加，板块关注度提升驱动投资节奏提速。国金证券分析师姜涛指出，关注煤价提升带来的成本提高，同时需重点关注市场化交易、容量电价提升对2026年一季度业绩的超额贡献。此外，市值管理也将带动费用管控和分红提升，业绩是火电行情演绎的关键。综合来看，阶段性行情仍将持续，或进一步扩展至更大范围，但预计业绩期前仍将面临考验，回归按时间线布局的投资节奏。机会方面，稳定分红型的火电板块已经具备较好的股息价值，可关注一季报前后火电板块的投资窗口期，建议关注申能股份（600642）、国电电力（600795）、内蒙华电（600863）、建投能源（000600）、京能电力（600578）等。水电板块需跟踪主汛期水文数据改善带来的业绩预期抬升，关注国投电力（600886）、长江电力（600900）等。

　　对于环保板块而言，兴业证券分析师蔡屹指出，一方面注重运营的传统环保业态盈利确定性相对较高，估值有望重估；另一方面，在经济社会发展新阶段，新产业（300832）催生了泛半导体废气治理等新的环保治理需求，诞生了一批新的成长型公司。新兴环保业态中优选受益于高景气度且具备潜在成长性的公司，建议关注伟明环保（603568）、瀚蓝环境（600323）、海螺创业、洪城环境（600461）等。

　　潜力股精选

　　国电电力（600795）

　　内蒙华电（600863）

　　伟明环保（603568）

　　瀚蓝环境（600323）

　　风险提示：个股表现受政策、业绩等多重因素影响。本文观点及标的仅为分析参考，不构成投资建议。投资者应审慎决策，理性投资，自负盈亏。