电网设备板块持续拉升，机构：电网设备是最典型的HALO资产之一
电网设备板块盘中持续拉升，国电南自（600268）、三变科技（002112）涨停，双双创历史新高，派诺科技触及30cm涨停，此前顺钠股份（000533）、三星医疗（601567）、正泰电器（601877）、泽宇智能（301179）涨停。
据证券时报，新技术革命带来机遇的同时，也伴随着颠覆性风险。曾备受追捧的“AI+垂直应用”投资主线，其依赖的轻资产、高弹性逻辑正面临考验。自2025年末以来，部分机构资金对相关公司的前景转向审慎，市场情绪明显降温。
与轻资产科技股调整形成对比，具备实体资产壁垒、带有物理属性、商业模式稳定、不易被AI颠覆的企业，开始受到基金经理重视，这便是当前火爆出圈的HALO交易策略。南方基金科技基金经理张其思指出，HALO是Heavy Assets, Low Obsolescence（重资产，低淘汰）的缩写，是华尔街主流机构近期提出的核心策略。归根结底是AI赛道过去两年涨幅远高于大盘，资金寻找更具性价比的相关标的，主要挖掘具备物理护城河、不可替代性的公司。
当科技明星股因商业模式面临替代风险而估值承压时，公募基金正将目光转向强调“永续经营”的HALO策略。该策略的核心在于选择那些具备高壁垒、需求刚性的企业，其两大支柱为：一是重资产，即企业依托实体资产（如物业、电网、设备等）构建护城河，资产复制成本高、建设周期长、准入门槛严格；二是低淘汰率，业务受技术迭代冲击小，需求稳定，能够穿越周期、提供持续现金流。多位公募人士指出，HALO标的的核心特征正是这种“可延续、难颠覆”的商业模式。
电网设备登上HALO舞台中央。国金证券指出，美国缺电焦虑、国内投资加大、市场偏好切换三重共振，电网设备作为最典型的HALO资产之一，迎来板块性价值重估，重点看好：强出海能力、高壁垒/格局稳定的电力设备龙头。
华福证券指出看好出海、电改、数字配网三条投资方向：1）受益于海外电网建设加速，建议关注拥有渠道优势及海外产能的国内变压器出海厂商【金盘科技】、【伊戈尔（002922）】、【明阳电气（301291）】、【扬电科技（301012）】（突破欧洲市场），以及具备出海能力的零部件龙头【望变电气（603191）】、【华明装备（002270）】、【云路股份】；2）电改建议关注：虚拟电厂【国能日新（301162）】、【东方电子（000682）】以及微电网/能源管理（受益于源网荷储及企业节能）【安科瑞（300286）】、【南网能源（003035）】、【苏文电能（300982）】；3）数字配网方向建议关注配网数字化软件及平台【国电南瑞（600406）】、【国网信通（600131）】、【威胜信息】、【泽宇智能】，巡检机器人及无人机【申昊科技（300853）】、【亿嘉和（603666）】、【南网科技】，以及配用电终端【杭州柯林】、【四方股份（601126）】、【金智科技（002090）】、【友讯达（300514）】；4）充电桩：建议关注运营标的【特锐德（300001）】、【万马股份（002276）】。以及有海外渠道的充电桩模块及充电桩整桩公司：【盛弘股份（300693）】、【科士达（002518）】、【炬华科技（300360）】、【通合科技（300491）】、【欧陆通（300870）】、【道通科技】。零部件【沃尔核材（002130）】等。
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