三大指数集体反弹，深成指（399001）涨超2%，创业板指（399006）涨超3%。
盘面上，算力硬件概念持续拉升，长光华芯（688048）20cm涨停创历史新高（883911），中英科技（300936）、迅捷兴（688655）、东山精密（002384）等涨停。电力（562350）板块表现活跃，华电能源（600726）、晶科科技（601778）等涨停。商业航天（886078）概念走强，航天电器（002025）、中衡设计（603017）涨停。下跌方面，油气股集体下挫，煤炭（850105）板块走弱。
截至收盘，沪指涨0.65%，深成指（399001）涨2.04%，创业板指（399006）涨3.04%。市场热点快速轮动，全市场超4500只个股上涨。沪深两市成交额2.4万亿，较上一个交易日缩量2497亿。
01. 风险偏好回升！科技股“卷土重来”
今日A股迎来反弹，三大指数悉数收涨，市场风险偏好回升，科创板走势较强。目前来看，A股近期的起落，本质上仍是对国际油价走势的“被动跟随”，市场走势的核心变量，仍聚焦于中东冲突的持续性和强度。
热点方向看，科技股方向集体走强，CPO、PCB等算力硬件方向涨幅居前，并逐步向超硬材料、液冷、光纤等细分延伸。消息面上，产业链利好频出：
首先，OpenClaw（俗称“龙虾”）爆火推升算力需求。腾讯版和字节版“小龙虾”相继上线，智谱（HK2513）也正式上线AutoClaw，用户下载安装后可在本地电脑上一键部署“龙虾”。华西证券（002926）认为，OpenClaw爆火有望推动AI产业进入Agent时代，Token消耗数加速攀升，有望拉动算力需求，维持算力链条通胀趋势。
其次，算力产业将迎来重要会议。英伟达（NVDA）GTC大会举办在即，作为全球AI算力领域的风向标，本次大会将揭晓Rubin、“飞曼”等新一代GPU核心参数，集中展示CPO交换机、电源架构、液冷散热等算力基建环节的技术突破与商业化落地进展。国金证券（600109）表示，看好AI-PCB及核心算力硬件，建议继续重点关注GTC大会新技术创新方向。
第三，国际油价的回调，缓解了市场对通胀的担忧，风险偏好回升，有利于科技成长股的行情演绎。
此外，锂电池（884309）、创新药（886015）、商业航天（886078）等方向同样于盘中活跃。
锂电方面，消息面上，锂电龙头企业宁德时代（300750）公布年报，2025年实现净利润722亿元，同比增长42%。高工产研预计，2026年中国锂电池（884309）总出货量将突破2.3TWh，同比增近30%。
创新药（886015）方面，消息面上，两会首次将创新药（886015）列为“新兴支柱产业”，提出加快商保发展，推动创新药（886015）高质量发展。今年以来，创新药（886015）市场也持续活跃，仅两个月出海（885840）BD总包交易总额达532.76亿美元，超过2025年任一单季度，并与2024年全年水平接近。
另一方面，受到国际油价回落影响，油气、化工（850102）。煤炭（850105）等板块跌幅居前。整体而言，目前市场热点仍以轮动为主，把握节奏或是关键。
02. “十四五”收官！A股八大重磅变化
2026年，是“十五五”开局之年。站在崭新起点回顾“十四五”，我国资本市场高质量发展向纵深推进，A股在规模、结构和生态三大维度实现全面跃迁。证券时报刊文指出，主要包括八大亮点：
亮点一：A股总市值突破100万亿，千亿市值俱乐部扩容。截至2025年12月31日收盘，A股总市值达到108.76万亿元，创历史新高（883911），标志着中国资本市场迈入高质量发展新阶段。同时，A股市值超千亿元的上市公司数量达到167家，创下历年新高。
亮点二：电子行业市值登顶，新兴产业强势崛起。截至2025年底，共有两大行业A股市值超过10万亿元，分别为电子、银行。电子行业以13.77万亿元的A股市值，超越银行，首次登顶A股行业市值榜首。
亮点三：累计现金分红超10万亿，股东回报意识增强。截至2025年底，按除权除息日期统计，2025年A股公司派现总金额高达2.63万亿元，创历史新高（883911），连续4个年度整体股息率逾2.4%。
亮点四：A股成交额创纪录，市场活跃度持续攀升。十四五”时期，A股年成交额均超过200万亿元。其中2025年成交最火爆，全年A股成交额突破400万亿元，达到420.21万亿元，日均成交额高达1.73万亿元，两项数据均创历史新高（883911）。
亮点五：赚钱效应提升，投资者数量创新高。赚钱效应方面，截至2026年2月27日收盘，2021年以来累计涨幅最高的是通信行业，累计涨幅为178.64%。投资者数量方面，A股投资者已经超过2.5亿，这意味着A股投资者数量已创下历史新高。
亮点六：两融余额频创新高，增量资金积极入场。截至2025年底，两融余额（融资融券（885338））达到2.54万亿元，其中融资余额为2.52万亿元，均刷新年度历史峰值。“十四五”时期，融资净买入合计达到1.04万亿元，是“十三五”时期的3倍以上。
亮点七：北向资金成交额创新高，南向资金踊跃布局。“十四五”时期，北向资金合计成交额161.34万亿元，相比“十三五”时期增长3.18倍。南向资金合计成交额57.24万亿元，相比“十三五”时期增长3.73倍。2025年，南向资金净买入额更是达到1.3万亿元，历史首次突破万亿元。
亮点八：A股“优胜劣汰”生态加速形成。2022年至2024年A股退市公司数量均增至40家以上，退市原因也从单一的财务类退市（如连续亏损）扩展至交易类退市（如面值退市）。“十四五”时期，A股退市公司有192家，是“十三五”时期的5.19倍。
03. 机构：波动不改中长期向好趋势
展望后市，机构对A股行情依然保持乐观。
银河证券首席策略分析师杨超表示，近期A股剧烈波动并非趋势性转向，而是外围压力叠加下的短期情绪集中释放，中长期市场向好趋势未变。上市公司2025年年报与2026年一季报的密集披露，将成为下一阶段行情的核心锚点，业绩超预期标的有望获得资金聚焦。
国泰海通（HK2611）首席策略分析师方奕分析称，中东局势冲击已经在各大类资产价格剧烈的波折中出现，但从全球来看，中国资本市场在近期是最具稳定性和韧性的市场之一。
财信证券首席经济学家袁闯表示，中期而言，在居民储蓄资产持续入市、“反内卷”改善上市公司业绩、新一轮科技革命等因素的驱动下，本轮A股震荡上行态势仍将延续。
至于后市如何演绎，申万宏源（000166）研究A股策略首席分析师傅静涛判断，区间震荡行情可能持续1至2个季度，2026年下半年可能还有第二阶段上涨行情。
具体配置上，中信建投证券（HK6066）建议，后续聚焦景气与确定性双主线布局：
①景气主线受益于AI算力资本开支加速，利好存储芯片（886042）、光模块、燃气轮机、AIDC配储等上游材料设备；②确定性主线核心是HALO(重资产、低淘汰)交易，受地缘格局与AI需求驱动，电网建设、能化板块、金属及交运基础设施获得价值重估。
