储能（885921）逻辑被中东危局强化！

在算力和电力（562350）之下，今天还有一条暗线：储能（885921）。首航节能早盘大幅冲高，并封死涨停板。整个板块有21只股票涨停或涨幅超过10%。宁德时代（HK3750）更是标杆，其H股一度暴涨超10%。

除宁德时代（HK3750）业绩表现出色之外，亦有中东逻辑持续演绎。大摩估计，3月10日仅有3艘原油/成品油油轮通过霍尔木兹海峡离开波斯湾。有券商认为，伊朗目前仍有布雷能力，考虑到LNG船的高危险性，航向航运的航行会更加谨慎。户储板块的逻辑因此得以强化。

储能板块彻底爆发

继昨天暴涨9%之后，今天万亿巨头宁德时代（HK3750）继续狂飙。其H股股价一度涨超10%。A股涨破400元/股，涨幅一度超7%。

3月9日晚，宁德时代（HK3750）发布年报，2025年实现营业收入4237.02亿元，同比增长17.04%，净利润722.01亿元，同比增长42.28%，其中第四季度业绩超出市场预期。

宁德时代（HK3750）在业绩说明会上表示，截至2025年末，公司在建产能321GWh，伴随2026年新增产能合作的陆续落地，整体在建产能规模会稍有扩大。公司新增产能均建立在深度市场研判及高确定性订单意向基础上，确保全年产能利用率在合理水平。随着超级产线的推广，在公司整体资本开支增加的同时，投资效率也进一步提升。

就像工业富联（601138）的业绩带动算力板块一样。在宁德时代（HK3750）的引领之下，整个储能（885921）板块今天彻底爆发。首航新能（301658）、众智科技（301361）、艾罗能源（688717）、海博思创（688411）等大涨，整个板块有21只股票涨停或涨幅超过10%。

有分析指出，储能（885921）背后也有算力的逻辑。今年全国两会期间，“算电协同”首次被写入政府工作报告，成为新型基础设施建设的重要部署。报告提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程（399995），加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展”。

而算力要与电力（562350）(特别是绿色电力（885936）)融合，首要的就是储能（885921）。分析认为，随着AIDC(人工智能（885728）数据中心)大规模部署，其高功率密度、高能耗和对供电稳定性的极致要求，使储能（885921）从“备用电源”升级为“核心基础设施”。

中东局势强化户储逻辑

大摩估计，3月10日仅有3艘原油/成品油油轮通过霍尔木兹海峡离开波斯湾，而正常情况下约为35艘。此外，未观察到有液化天然气（885430）(LNG)或液化石油气(LPG)油轮通行，显示出海（885840）峡的能源（850101）运输功能已基本停滞。

联合国贸易和发展会议(贸发会议)10日发布报告说，中东局势升级扰乱霍尔木兹海峡运输，其影响远超区域范围，波及能源（850101）市场、海上运输和全球供应链。

报告指出，霍尔木兹海峡是全球能源（850101）运输要道，承载全球约四分之一海运石油贸易以及大量液化天然气（885430）和化肥（885967）运输。报告强调，发展中经济体尤其面临风险，一些发展中经济体债务负担沉重，财政空间收窄，吸收新价格冲击的能力有限。

有券商指出，据CNN消息，伊朗目前已开始在霍尔木兹海峡布雷，目前仅布设几十枚水雷。而考虑到LNG船的高危险性，航向航运的航行会更加谨慎。且后续船运恢复实质难度更大，对全球天然气（885430）的影响将再度加码。户储板块的逻辑因此得以强化。