3月11日，腾讯（K80700）云发布公告称，为了持续提供稳定优质的大模型服务，腾讯（K80700）云智能体开发平台将对部分模型的计费策略进行优化调整。根据公告内容，此次调整将从2026年3月13日00:00(北京时间)正式生效。其中，GLM 5、MiniMax 2.5、Kimi 2.5三个模型将结束限时免费公测，转为正式商用服务，根据模型调用按量计费。
另一变化则是对混元系列模型Tencent HY2.0 Instruct与Tencent HY2.0 Think服务进行涨价。根据腾讯（K80700）云披露的调整详情：Tencent HY2.0 Instruct输入价格从0.0008元/千tokens调整为0.004505元/千tokens，涨幅超460%;输出价格也从0.002元/千tokens调整至0.01113元/千tokens，涨幅超450%。Tencent HY2.0 Think输入价格从0.001元/千tokens调整为0.0053元/千tokens，输出价格从0.004元/千tokens调整为0.0212元/千tokens。
腾讯（K80700）云的调价并非行业首例，2026年以来，全球云计算（885362）行业迎来了一波涨价浪潮，国内外多家云平台纷纷打破“只降不升”的传统定价策略，针对AI相关服务或全线产品调整计费标准。1月，全球云计算（885362）巨头亚马逊（AMZN）AWS便率先打破了行业惯例，宣布将其面向大模型训练的EC2机器学习容量块的服务价格上调约15%。紧随其后，谷歌（GOOG）云(GOOGle Cloud)宣布自今年5月1日起上调全球数据传输服务价格，其中北美地区每GB费率从0.04美元翻倍至0.08美元。
OpenAI日前将GPT-5.4输入价格涨至2.5美元/百万token，输出价格15美元/百万token。智谱ai（886090）则将GLM Coding Plan订阅价格提高至多60%，API调用价格提升67%-100%。
此外，近日开源AI“龙虾”OpenClaw一经推出便全球爆火，作为一款可在用户自有设备上运行的个人AI Agent助手，其一个月间Token消耗量便翻4倍以上。公开数据显示，中国整体日均Token消耗于2025年中突破30万亿，2026年2月主流大模型合计日均Token消耗已到180万亿级别。
据中银证券（601696），OpenClaw出现之前，用户使用大模型主要是通过对话的形式，单次调用的token数量有限。但OpenClaw创造了全新的“模型消费（883434）场景”。一个配置合理的OpenClaw，每天可能会向模型发起数百次甚至上千次调用，并且每次调用时都携带完整的上下文信息。这意味着单个OpenClaw用户产生的token消耗量，可能是传统聊天用户的几十倍甚至上百倍。因此，OpenClaw迅速成为了OpenRouter 上token消耗量最大的应用。
国盛证券（002670）指出，由于Agent天然多工具调用+长上下文+多流程工作的特性，AI Agent的Token消耗量较大，随着智能体运行规模与任务复杂度的同步提升，活跃智能体的Token消耗进入高速增长期。根据IDC预测，中国活跃智能体数量将在2031年突破3.5亿，智能体Token消耗将迎来年均超30倍的指数级跃升。
上述机构进一步强调，在Token消耗量骤增的情况下，一众主流模型厂商纷纷出现算力缺口，算力需求进一步加大。OpenClaw的爆发式渗透验证商业可行性，Agent渗透率和复杂度提升驱动Token消耗激增，催生刚性算力需求。随着国内市场Token消耗量爆发，国产算力有望凭借成本优势及生态完善，在基础设施层逐步占据主导。
相关概念股：
七牛智能（HK2567）(02567)：进入2026年以来，被网友称为“养龙虾”的OpenClaw开源ai智能体（886099）热潮持续升温。养龙虾需要两样东西：一台让龙虾住的服务器，和喂龙虾干活的Token。据七牛云公众号，七牛云提供全套配置指南，七牛云LAS新用户专享，服务器最低66元/年，Token资源包39元/份(含2500万Token)。
MINIMAX-WP（HK0100）(00100)：MiniMax日前宣布推出“龙虾”新技能——全新Voice Maker语音模型和Music Maker音乐模型两大技能。用户通过OpenClaw平台或MiniMax旗下MaxClaw即可让AI助手拥有定制音色、多语种配音能力等能力。此外，OpenRouter最新数据显示，3月2日至3月8日上榜大模型中，中国大模型的周调用量上升至4.19万亿Token，较此前一周上涨34.9%。其中，MiniMax M2.5蝉联榜首，周调用量达1.87万亿Token，环比上涨15%。
智谱（HK2513）(02513)：3月10日，智谱（HK2513）正式上线AutoClaw(中文名：澳龙)，用户下载安装后，可以在本地电脑上一键部署“龙虾”。目前，智谱（HK2513）提供一定免费额度给用户体验龙虾能力，AutoClaw可接入任何模型的Coding Plan/API，包括DeepSeek、Kimi、MiniMax、GLM等模型厂商的API。
腾讯控股（HK0700）(00700)：腾讯（K80700）正加速布局AI Agent赛道，据悉，目前腾讯（K80700）的“AI养虾”全家桶已经有五只“龙虾”，分别是腾讯（K80700）版“龙虾”WorkBuddy、接入企微的OpenClaw、QQ接入的OpenClaw、腾讯（K80700）云轻量云部署的OpenClaw，以及正在内测的QClaw。花旗（C）认为，WorkBuddy为腾讯（K80700）提供了真实、多样的用户交互数据，有助于腾讯（K80700）评估AI代理在未来微信小程序生态中的整合路径与功能定位，这对腾讯（K80700）整体AI战略布局具有深远意义。
