3月12日，煤化工（884281）板块爆发，陕西黑猫（601015）(601015.SH)、潞化科技（600691）(600691.SH)、金煤科技（600844）(600844.SH)、金能科技（603113）(603113.SH)、兖矿能源（600188）(600188.SH)、皖维高新（600063）(600063.SH)等多只个股涨停，广汇能源（600256）(600256.SH)、中泰化学（002092）(002092.SZ)、中煤能源（601898）(601898.SH)、新疆天业（600075）(600075.SH)、宝泰隆（601011）(601011.SH)、宝丰能源（600989）(600989.SH)。

消息面上，近日，中东冲突持续发酵，伊朗随即封锁霍尔木兹海峡，能源（850101）市场情绪被彻底点燃。地缘风险的蔓延并未止步于石油，如今，替代效应正在强化。随着中东地区军事冲突的骤然升级，全球能源（850101）供应链正面临严峻挑战，动力煤价格受此影响已飙升至一年多以来的最高水平。长江证券（000783）测算显示，若霍尔木兹海峡长期封锁，全球电力（562350）用煤需求可能年化增加8486万吨；若我国煤化工（884281）装置满负荷运行，仅此一项便将拉动国内煤炭（850105）消费（883434）近5000万吨。

此外，作为全球最大动力煤出口国，印尼的供给端出现超预期收缩。2026年1月，该国煤炭（850105）产量同比下滑近30%，创下2022年初以来最低水平。出口同步下降，尤其是对华出口环比锐减36.1%。

山西证券（002500）指出，印尼供应前景仍存较大不确定性，叠加美伊冲突持续发酵，全球煤炭（850105）供需或将进入阶段性紧张格局，价格支撑进一步增强。

中信建投（601066）研报表示，2026年开始北美AI电力（562350）需求将首次超过常规负荷增量成为影响北美电力（562350）需求的最核心因素，我们预计北美2026-2028年燃机交付合计60-66GW，与北美同期AI电力（562350）需求152GW相距甚远，2026年全球燃机订单仍具备上行动力，有望提升至100GW以上。