2026年初以来，在外围环境持续动荡的背景下，中国资产成为海外资金的“避风港”。数据显示，年初至今，累计流入A股和港股市场的资金超过220亿美元，规模不仅在新兴市场中高居榜首，也超越了日本、英国、法国等多个发达市场。多家外资机构表示，在中国企业盈利改善、估值处于历史低位以及政策利好持续释放的多重支撑下，中国资产的全球吸引力正显著提升。

逾220亿美元流入A股和港股

根据国泰海通（601211）证券近日发布的一份研报，年初至今，外资累计流入A股和港股的资金达到229.8亿美元，在所有新兴市场中排名首位。同期，流入韩国、印度、巴西和墨西哥市场的资金分别为174.3亿美元、74.2亿美元、96.4亿美元、30.6亿美元。

与发达市场相比，中国市场的吸引力同样显著。年初以来，流入日本、英国、法国和德国的资金分别为207.1亿美元、157.7亿美元、119.4亿美元和90.2亿美元。从数据上看，无论是与新兴市场还是发达市场对照，年初至今流入中国市场的资金总量均处于领先地位，显示出国际资本对A股和港股的强劲配置需求。

今年以来，多只海外中国股票基金或者新兴市场基金也对多只中国股票进行了大手笔加仓。以摩根资产管理旗下的JPMorgan Funds-China Fund为例，今年1月份，该基金对阿里巴巴（BABA）、腾讯控股（HK0700）、中国平安（HK2318）、拼多多（PDD）、招商银行（HK3968）、网易（NTES）等个股均加仓100%，对美团（K83690）的加仓幅度更是达到1022.36%。

此外，瑞银（UBS）旗下的UBS（Lux）Equity Fund-China Opportunity今年1月增持宁德时代（HK3750）82.38%；安联投资旗下Allianz Global Investors Fund-Allianz China Equity今年1月分别对工商银行（HK1398）、阿里巴巴（BABA）、建设银行（HK0939）和中国平安（HK2318）增持100%、57.45%、36.44%、59.54%。

外资巨头齐声唱多中国资产

多家外资巨头也纷纷于近日发声，唱多中国资产。

瑞士百达资产管理中国股票高级投资经理潘建辉对上证报记者表示，随着全球逐步开启降息周期（883436），新兴市场整体有望受益。在众多新兴市场中，中国市场表现尤为值得关注。自2025年起，中国市场的每股盈利（EPS）已进入上调通道，相较于其他新兴市场，中国每股盈利的上调幅度更为显著，基本面修复态势也更加突出。

“在降息周期（883436）持续推进的背景下，未来将有更多资金流入新兴市场，特别是中国市场。”潘建辉称。

站在当下时点，瑞银（UBS）证券中国股票策略分析师孟磊认为，从中期视角来看，一系列积极因素有望支撑A股市场稳步向好，包括增量宏观政策的推出、A股企业盈利增速的提升、长线资金的持续流入，以及市值管理改革的不断推进等。

联博基金市场策略负责人李长风对上证报记者表示，从估值角度来看，尽管中国权益市场自去年低点以来已有所回升，但相较于海外市场，其滚动市盈率仍处于显著折价状态。考虑到国内利率环境有望维持宽松，叠加企业盈利预期的改善，其乐观看待A股市场估值的结构性修复机会。