东吴证券（601555）近日发布原油周报：原油价格：本周Brent/WTI原油期货周均价分别96.5/92.0美元/桶，较上周分别+12.7/+13.5美元/桶。原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.6/4.4/4.2/0.3亿桶，环比+383/+382/+0/+12万桶。原油产量：美国原油产量为1368万桶/天，环比-2万桶/天。美国活跃原油钻机本周412台，环比+1台。美国活跃压裂车队本周170部，环比+2部。

以下为研究报告摘要：

投资要点

【美国原油】

1）原油价格：本周Brent/WTI原油期货周均价分别96.5/92.0美元/桶，较上周分别+12.7/+13.5美元/桶。

2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.6/4.4/4.2/0.3亿桶，环比+383/+382/+0/+12万桶。

3）原油产量：美国原油产量为1368万桶/天，环比-2万桶/天。美国活跃原油钻机本周412台，环比+1台。美国活跃压裂车队本周170部，环比+2部。

4）原油需求：美国炼厂原油加工量为1617万桶/天，环比+33万桶/天；美国炼厂原油开工率为90.8%，环比+1.6pct。

5）原油进出口量：美国原油进口量、出口量、净进口量为642/343/299万桶/天，环比+10/-56/+66万桶/天。

【美国成品油】

1）成品油价格和价差：美国汽油、柴油、航煤周均价分别117/150/89美元/桶，环比+11.7/+15.8/-5.1美元/桶；与原油价差分别20/53/-9美元/桶，环比-3.5/+0.7/-20.3美元/桶。

2）成品油库存：美国汽油、柴油、航空煤油库存分别2.5/1.2/0.4亿桶，环比-365/-135/-85万桶。

3）成品油产量：美国汽油、柴油、航空煤油产量分别989/494/181万桶/天，环比+55/+13/+9万桶/天。

4）成品油需求：美国汽油、柴油、航空煤油消费（883434）量分别924/407/179万桶/天，环比+95/+37/+7万桶/天。

5）成品油进出口：①美国汽油进口量、出口量、净出口量分别18/88/70万桶/天，环比+4/-19/-23万桶/天。②美国柴油进口量、出口量、净出口量分别18/125/107万桶/天，环比+1/+2/+2万桶/天。③美国航空（AAL）煤油进口量、出口量、净出口量分别6/21/14万桶/天，环比-7/+3/+10万桶/天。

【相关上市公司】推荐：中国海油（600938）/中国海洋石油（HK0883）（600938.SH/0883.HK）、中国石油（601857）/中国石油股份（HK0857）（601857.SH/0857.HK）、中国石化（600028）/中国石油化工股份（HK0386）（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808）（601808.SH）、海油工程（600583）（600583.SH）、海油发展（600968）（600968.SH）；建议关注：石化油服（600871）/中石化油服（HK1033）（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339）（600339.SH）、石化机械（000852）（000852.SZ）。

【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源（850101）加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（东吴证券（601555） 陈淑娴,周少玟）