1.普昂医疗(北交所)

申购代码：920069

股票代码：920069

发行价格：18.38

发行市盈率：14.53

行业市盈率：43.57

发行规模：1.95亿元

主营业务：糖尿病护理、通用给药输注、微创介入类医疗器械（881144）的研发、生产和销售

点评：行业前景方面，普昂医疗主要产品属于低值医用耗材行业中的输注穿刺类。根据共研产业咨询，2022年中国医用输注穿刺器械市场规模为331.6亿元，预计2026年将达到523.1亿元。

公司业绩方面，2022年至2025年，普昂医疗营业收入分别为2.42亿元、2.36亿元、3.18亿元、3.82亿元，归母净利润分别为5715万元、4590.41万元、6487.9万元、8977.58万元。

募资情况方面，据招股书，普昂医疗原计划拟发行1058.28万股，募资约3.95亿元，分别用于穿刺介入医疗器械（881144）智能制造生产线建设项目(2.02亿元)、微创介入医疗器械（881144）研发及产业化建设项目(1.78亿元)、补充流动资金(0.15亿元)。以此次18.38元/股的发行价计算，公司此次实际募资约1.95亿元，与原计划相比大幅少募约50%。

回顾2025年的新股情况，2025年A股共有116只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盘平均涨幅达368%，中一签(100股)平均浮盈约4650元。2026年以来，A股已有21只新股上市，首日无破发。

从估值看，公司发行市盈率明显低于行业均值，考虑到近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断普昂医疗首日破发概率较小。