中国证监会主席吴清在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上，围绕创业板深化改革发表重要表态，明确将推出深化创业板改革、优化再融资机制两项新措施，且深化创业板改革的总体方案已基本成型，将进一步完善后择机发布实施。西南证券（600369）认为此次部署紧扣“十五五”现代产业体系升级主线，创业板以制度创新激活板块活力，将进一步强化对新产业、新业态、新技术的赋能支持，成为资本市场服务创新创业、培育新动能的核心阵地，为实体经济高质量发展注入强劲动能。

吴清在表态中明确了创业板改革及再融资机制优化的核心方向，西南证券（600369）结合“十五五”产业升级导向，从三大维度解读改革的核心价值与实践意义：

一是上市标准精准扩容，加力支持新质生产力相关企业发展。吴清在表态中明确，“将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准，加力支持新产业、新业态、新技术企业发展。积极支持新型消费（883434）、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市。”这一举措将有效弥补现有制度对部分创新型企业的适配短板，推动创业板覆盖范围向多元化新质生产力领域扩容，让更多具备创新潜力但盈利模式尚未完全成熟的企业获得资本市场赋能，与“十五五”培育未来产业、推动生态创新的发展趋势同频共振。

二是复制科创板改革经验，强化创业板服务创新企业的核心能力。吴清在表态中明确，“将科创板改革的有益经验复制推广到创业板，重点是在创业板推出对符合条件的优质创新企业，特别是在关键核心技术上有突破的企业实施IPO预先审阅、允许符合条件的在审企业面向老股东增资扩股、优化新股发行定价等改革举措。”科创板已形成成熟的创新企业服务体系，其经验跨板推广将实现资本市场支持创新的全域覆盖，既能够平衡上市公司与投资者利益，又能进一步夯实创业板“创新创业”的核心定位，加速技术从实验室向产业端的转化，契合“生态创新”的产业发展新要求。

三是优化再融资机制，提升制度包容性并突出“扶优扶科”导向。吴清在表态中明确，将进一步优化再融资审核注册机制，着力提高便利度，“进一步提升制度规则的包容性、适应性，优化战略投资者认定标准，便利社保、保险、公募基金等中长期资金参与；推出储架发行，引导理性融资、有效融资；完善锁价定增机制，推动股票定增价格向市场价格靠拢。同时突出‘扶优、扶科’导向，将现行科创板、创业板‘轻资产、高研发投入’认定标准进一步拓展至主板，实施好放宽再融资补流限额用于研发投入、缩短再融资间隔期等优化措施。”这一系列举措精准把握“投融资并重”的改革方向，既能为轻资产、高研发的科创企业提供更高效的融资支持，助力企业加大研发投入、突破核心技术，也能便利中长期资金参与市场，推动“长钱长投”生态构建，实现融资端与投资端的正向循环。

此外，吴清提及的健全“长钱长投”机制、完善中国特色稳市机制等部署，与“十五五”统筹发展与安全、兼顾转型与增长的政策基调高度契合，将进一步增强资本市场内在韧性，为创业板长期健康发展筑牢制度根基。

作为深耕资本市场的专业中介机构，西南证券（600369）表示，将紧跟创业板改革政策落地节奏，充分发挥专业研究与综合金融服务能力，聚焦新质生产力核心赛道，为创业板拟上市、已上市公司提供全链条金融服务，同时深化产业研究、挖掘板块投资价值，助力中长期资金布局优质创新企业，以专业力量助力创业板高质量发展，为“十五五”现代产业体系升级、金融强国建设贡献券商力量。

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