【大河财立方记者夏晨翔王鑫】3月20日收盘，A股市场全天震荡走低。

今日早盘，多空力量在沪指4000点区间博弈，但至尾盘，沪指一路走低，失守4000整数关口，报收3957.05点，跌1.24%，创年内新低。

创业板指（399006）早盘震荡上行，盘中一度刷新4年新高，但午后同样开始回落，报收3352.1点，涨1.3%。

此外，深证成指（399001）报收13866.2点，跌0.25%；科创综指（1B0680）报收1669.98点，跌1.15%；北证50报收1316.14点，跌1.01%。

全市成交额2.3万亿元，较前一交易日增量1756亿元，近4800只个股下跌。

盘面上，光伏、逆变器（884304）板块爆发，上能电气（300827）、首航新能（301658）及国晟科技（603778）等多股涨停；电力（562350）板块走强，东方新能（002310）、华电辽能（600396）多股涨停；锂电池（884309）板块走高，豪鹏科技（001283）涨停；光通信、公路货运等板块涨幅居前。

另外，油气股集体下挫，准油股份（002207）逼近跌停；煤化工（884281）板块走低，金牛化工（600722）跌停；算力概念走弱，大位科技（600589）跌停；氮肥（884026）、华为欧拉（885982）及钛白粉（884209）等板块跌幅居前。

对于沪指失守4000点，前券商首席经济学家李大霄接受大河财立方记者采访时称：“对此应理性看待，不需过度恐慌，同时也要警惕结构性风险。”

李大霄认为，A股市场已进入防御阶段，跌破4000点虽不必过度恐慌，但必须摒弃不切实际的幻想，认清结构性风险。此前过高的预期、激进的预测和操作已不合时宜，投资策略应从积极进攻转向稳健防御。

此外，他提醒道，呼吁和期待政策托底的同时，散户应及时调整投资行为，与主力资金保持一致，避免高风险操作。

A股启动的慢牛、长牛行情，是否会因中东冲突而中断？

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为不会。他表示，此次冲突对市场确有影响，但不足以终结A股慢牛、长牛行情。A股行情具备深层逻辑支撑，包括政策层面对资本市场的持续大力支持、居民储蓄向资本市场的大规模转移，以及中国科技创新进步吸引大量外资流入低估值中国资产。这些基本面因素并未发生根本性改变。因此，中东冲突引发的A股波动应视为短期冲击，而非长期影响因素。

中原证券（601375）研报分析认为，当前市场的核心压制因素来自海外，中东局势升级引发全球资本市场动荡，油价飙升带来的“滞胀”担忧压制了风险偏好。这使得美联储降息预期推迟，美债利率波动加剧，对全球权益资产尤其是高估值的科技成长股形成估值压制。考虑到国内宏观政策基调进一步明朗，为市场提供了坚实的底线支撑。预计上证指数（1A0001）维持小幅震荡整理的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。

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