本报讯 （记者吴奕萱）3月20日晚，上交所官网显示，宇树科技（300674）股份有限公司（以下简称“宇树科技（300674）”）IPO获受理。随着招股书的正式披露，宇树科技（300674）在四足机器人、人形机器人（886069）等领域的研发成果及应用进展也进一步浮出水面。

作为国内高性能通用机器人领域的代表性企业，宇树科技（300674）此次IPO获受理，不仅是公司实现跨越式发展的重要一步，也被市场视为机器人产业加快走向规模化发展的重要信号。

持续构建技术护城河

推进研发成果商业化应用

招股书显示，在研发方面，宇树科技（300674）近年来持续加大投入，围绕机器人本体、核心算法、具身智能及关键零部组件等方向开展自主研发，逐步建立起较为完整的技术体系。

从研发投入来看，2022年至2025年前三季度，宇树科技（300674）研发费用分别为2998.48万元、4995.18万元、7001.70万元和9020.94万元，整体保持增长态势。截至2026年1月31日，公司已拥有262项专利权，其中已公开授权的境内专利169项、境外专利93项。随着研发投入持续增加，公司在运动控制、核心部组件、自研自产等方面的技术积累不断夯实。

备受关注的是，宇树科技（300674）的多项研发成果已在多个场景中实现落地。招股书显示，公司在运动控制方面已在复杂崎岖地形稳定行走、高速奔跑、复杂舞蹈动作、空翻，以及人形机器人（886069）“全身任意稳定动作”等方面实现突破；一体化关节集成技术等多项核心技术已实现商业化应用，并广泛应用于公司产品中。

与此同时，宇树科技（300674）相关产品已在大型活动展示、赛事表演、科研教育、工业巡检等多个场景中得到应用，并多次亮相中央广播电视总台春节联欢晚会、杭州亚运会、美国“超级碗”等重要活动，体现出公司在机器人运动控制、整机稳定性和场景适应性等方面的综合实力。

从募投方向看，宇树科技（300674）后续仍将重点加大研发投入。公司拟围绕机器人本体研发及具身智能相关方向持续投入，其中具身智能相关项目拟投入约20.22亿元，机器人本体研发项目拟投入约11.10亿元。

产品矩阵加速完善

经营能力有序提升

2025年，宇树科技（300674）实现了人形机器人（886069）出货量全球第一。公司自2023年推出首款人形机器人（886069）H1，2024年推出中型人形机器人（886069）G1，随着相关产品陆续推出，人形机器人（886069）商业化进程不断提速。此外，报告期内，公司四足机器人销量合计超过3万台，在全球四足机器人市场占据重要份额，尤其在海外市场具有较高知名度。

从招股书披露的产品布局来看，宇树科技（300674）当前形成以四足机器人和人形机器人（886069）为核心的产品体系，并同步向灵巧手、协作机械臂、激光雷达、关节电机等机器人关键部组件延伸。而随着产品销售规模的持续提升，公司进一步由四足机器人与人形机器人（886069）产品研发制造商向高性能通用机器人产业生态构建者拓展。

宇树科技（300674）凭借在高性能通用机器人领域的技术先发优势、持续的技术和产品迭代能力以及快速商业化能力，盈利能力持续改善。招股书显示，2022年至2024年，宇树科技（300674）主营业务收入复合增长率高达78.73%。2025年1月-9月，公司扣非后净利润进一步达到4.31亿元，已显著超过2024年全年水平，业务盈利能力持续增强；2025年度预计营业收入超过17亿元，实现扣非净利润超6亿元，业绩体量再上新台阶。

从在研项目看，宇树科技（300674）围绕消费（883434）与教育、工业应用等不同场景持续推进产品升级，并同步推进机械臂及具身智能相关项目，为后续产品迭代和应用拓展储备新动能。公司商业消费（883434）和行业应用收入快速放量，成为业绩增长核心驱动力，打破硬科技企业盈利难的行业困境，以亮眼业绩印证技术转化实力与行业龙头（883917）价值。