今日早盘，外围市场再度剧烈下跌，韩国综合指数（KS11）大幅低开低走，盘中一度跌逾6%，日经225（N225）指数最多也跌超5%，创年内新低，富时新加坡海峡指数、越南胡志明（VNINDEX）指数、恒生指数均跌超2%。

A股跟随低开低走，上证指数（1A0001）跌逾2%，失守3900点，创年内新低，北证50也跌穿1300点，创近11个月新低，深证成指（399001）、科创综指等也纷纷下挫创阶段性新低。

煤炭股逆市走强

煤炭（850105）股早间集体逆市走强，焦炭加工（884015）板块指数高开高走，盘中一度飙升逾5%，煤炭开采（884014）指数亦大幅高开，逼近历史最高点。辽宁能源（600758）开盘仅约1分钟垂直涨停，山西焦煤（000983）、云煤能源（600792）均快速封板，山西焦化（600740）、平煤股份（601666）等涨幅居前。

数据显示，截至午间收盘，煤炭（850105）行业获得逾20亿元主力资金净流入，近5个交易日合计获得逾33亿元净流入，近20个交易日获得逾175亿元净流入。山西焦煤（000983）等5股早间均获得超亿元净流入。

原油与煤炭（850105）存在显著的替代关系，历史经验表明，地缘冲突导致的油气价格高企，往往会通过能源（850101）替代效应向煤炭（850105）传导。本轮中东地缘冲突以来，国际动力煤价格已上涨20%，进口煤成本迅速抬升。

今日早间，国内焦煤期货主力合约盘中触及涨停，创年内新高，焦炭主力合约也一度飙升近8%，逼近涨停价，亦创年内新高。

此外，作为全球最大的煤炭（850105）出口国，印尼政府2026年接连出台产量配额大幅下调、加征出口关税以限制煤炭（850105）出口等一系列政策，将年度煤炭（850105）产量配额从2025年实际7.9亿吨降至6亿吨，部分矿企减产幅度高达40%—70%。

国家统计局数据显示，2026年1月—2月原煤产量7.63亿吨，同比减少0.3%；前两月原煤日均产量为1293万吨，较上年12月日均产量下滑8.3%；受印尼煤炭（850105）出口扰动，2月单月进口3094万吨，同比减少26%，环比减少33%。

中信证券（600030）认为，中东地缘冲突持续已超过三周，国际油、气价格上涨显示出较好的持续性。目前，虽然动力煤需求短期面临淡季，但化工（850102）耗煤需求或持续释放，推动煤价止跌反弹，继续看好板块表现。

新能源概念获资金追捧

同样受中东冲突，能源（850101）替代需求激增影响，新能源（850101）产业近来持续活跃。今日早间，光伏设备（881279）板块再度领涨，板块指数低开高走，一度涨近2%。华民股份（300345）（300345）20%涨停，中利集团（002309）开盘一字涨停，连续第2日封板，欧普泰、易成新能（300080）等涨停或涨超10%。

新能源（850101）概念板块早间获得逾54亿元主力资金净流入，位居所有概念板块之首，光伏板块获得逾48亿元净流入，锂电池（884309）、储能（885921）等板块均获得超30亿元净流入。

另外，据外媒报道，特斯拉（TSLA）计划向多家中国光伏设备（881279）企业采购总价值约29亿美元的生产设备，用于太阳能电池板与电池制造。

据悉，特斯拉（TSLA）计划2028年底前在美国得克萨斯州建成本土全链条太阳能生产线，产能兼顾企业自用与太空能源（850101）需求，相关设备美方希望今年秋季前运抵，目前部分品类正推进出口审批手续。

光大证券（HK6178）指出，特斯拉（TSLA）采购计划一定程度上提振光伏设备（881279）、光伏电池及新能源（850101）装备板块风险偏好，形成结构性利好，高毛利海外订单改善行业盈利预期，利好具备出口资质与技术壁垒的头部企业，板块或呈现强者恒强格局。