中邮证券发布研报称，在美伊冲突背景下，原油价格大幅上涨，消费（883434）建材（850107）中防水、管材（884064）、涂料等细分领域原材料为原油加工相关产品，此次原油上涨一方面催化消费（883434）建材（850107）产品价格上涨，近期防水工程、民建、涂料市场龙头均开始提价;另一方面，原材料带来的成本压力会加速市场份额提升，中小企业由于缺少原材料库存、涨价滞后等因素会被快速出清。

中邮证券主要观点如下：

水泥

水泥（884060）春节后整体来看，全国需求本周快速回升，主要得益于节后复工和下游补库，基建端资金相对保障较好，房建需求仍有压力。从中期维度来看，水泥（884060）行业产能有望在限制超产政策下产能持续下降，产能利用率从而大幅提升带来利润弹性。关注：海螺水泥（HK0914）、华新建材（HK6655）、上峰水泥（000672）。

玻璃

行业需求端在地产影响下呈现需求持续下行态势。短期来看，下游加工厂需求开始逐步恢复，但开工率仍低。供给端，多条产线在25年12月下旬冷修，但考虑到整体供需压力仍存，该行预计价格短期仍保持低位震荡。关注：旗滨集团（601636）。

玻纤

需求端，春节后中下游提货表现偏淡。供给端，12月中国巨石（600176）桐乡3线冷修完毕，重新点火。电子纱细分领域表现景气，行业受AI产业链需求景气驱动，行业低介电产品迎来量价齐升，目前一代、二代、及三代(Q布)产品结构升级明确，行业需求有望伴随AI呈现爆发式增长，看好行业需求持续的量价齐升趋势。关注：中国巨石（600176）、中材科技（002080）。

消费建材

行业目前盈利已触底，价格经历多年竞争目前已无向下空间，此次借助反内卷政策行业对提价及盈利改善诉求强烈，25年防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，行业盈利有望触底，26年可期待龙头企业的盈利改善。关注：东方雨虹（002271）、科顺股份（300737）、三棵树（603737）、北新建材（000786）、兔宝宝（002043）。

上周行情回顾

过去一周(03.16–03.22)主要指数涨跌幅情况：申万建筑材料（881115）行业指数(-7.95%)，上证指数（1A0001）(-3.38%)，深证成指（399001）(-2.90%)，创业板指（399006）(+1.26%)，沪深300（399300）(-2.19%)。在申万31个一级子行业指数中，建筑材料（881115）涨跌幅排名居第27位。

风险提示：

反内卷政策落地不及预期，地产及基建需求超预期下行风险。