编辑|段炼 杜恒峰 校对|何小桃

3月24日，市场全天探底回升，沪指、深成指（399001）均涨超1%，创业板指（399006）尾盘翻红，此前一度跌近2.5%。截至收盘，沪指涨1.78%，深成指（399001）涨1.43%，创业板指（399006）涨0.5%。黄白线分化明显，微盘股（883418）指数大涨超5%。沪深两市成交额2.08万亿元，较上一个交易日缩量3487亿元。全市场超5200只个股上涨，其中100只个股涨停。

盘面上，市场热点快速轮动，从板块来看，电力（562350）板块爆发，十余只成分股涨停，华电辽能（600396）7连板，韶能股份（000601）5天4板，辽宁能源（600758）2连板，华银电力（600744）、金开新能（600821）、迪森股份（300335）涨停。光纤概念（886084）午后持续走高，长飞光纤（601869）、通鼎互联（002491）涨停。太空光伏概念（885531）反复活跃，中利集团（002309）3连板，拓日新能（002218）2连板。航运板块震荡拉升，招商南油（601975）涨停。

下跌方面，油气股表现较弱，科力股份、通源石油（300164）、洲际油气（600759）均跌超5%，“三桶油”中国石油（601857）、中国石化（600028）、中国海油（600938）均下跌。

华西证券（002926）认为，美伊冲突持续发酵与海外降息预期后移相互交织，全球市场短期仍受到风险偏好的压制。

相较之下，国内政策环境更具确定性，监管层明确释放“稳定资本市场”信号，后续类“平准基金”、支持资本市场结构性工具优化、中长期资金入市及逆周期（883436）监管政策等稳市政策值得期待。与此同时，输入型通胀对国内货币政策掣肘有限，宽松流动性环境仍将延续，财政积极发力也有助于修复居民预期。

行业配置上，防御策略阶段性占优，关注银行、公用事业、必选消费（883434）品等；能源（850101）自主可控相关的新能源（850101）、电力（562350）等；高景气成长相关的AI算力、储能（885921）等。