早间必读：（3月25日）
【隔夜海外行情动态】
1、美股三大指数集体收跌，道指（DJI）跌0.18%，标普500（SPX）指数跌0.37%，纳指跌0.84%。特斯拉（TSLA）涨0.57%，谷歌A（GOOGL）跌3.85%，微软（MSFT）跌2.68%，Meta（META）跌1.84%，亚马逊（AMZN）跌1.38%，英伟达（NVDA）、苹果（AAPL）接近持平。
2、WTI原油下跌4.03%,报88.63美元/桶；布伦特原油上涨0.04%,报95.96美元/桶。
3、截至发稿，现货黄金上涨1.73%,报4549.19；截至发稿，现货白银上涨4.66%,报72.96美元/盎司。
【昨日国内行情回顾】
1、A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数（1A0001）涨1.78%，深成指（399001）涨1.43%，创业板指（399006）涨0.5%，北证50指数涨1.94%，沪深京三市成交额20960亿元，较上日缩量3520亿元，三市超5100只个股上涨。 板块题材上，军工（885700）、环保设备（881284）、绿色电力（885936）、cro概念（885927）、体育产业（885615）、工业金属（881168）、港口航运（881148）、光纤概念（886084）、房地产（881153）、化学纤维（881264）、pcb概念（885959）股涨幅居前；油气开采及服务（881107）、保险、煤炭开采加工（881105）板块表现落后。
2、港股收盘，恒生指数涨2.79%，恒生科技（159740）指数涨2.51%。恒指港股通ETF银华涨2.82%，港股通科技ETF鹏华（159751）涨3.72%。板块方面，客运航空公司、通信设备（881129）板块涨幅靠前；地面运输、能源（850101）设备与服务板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，黄金股ETF华夏（159562）领涨6.14%，黄金股ETF国泰涨5.93%，黄金股ETF工银涨5.81%，中证500（399905）ETF国寿领跌3.77%，上证180ETF银华（530800）跌3.62%，创业板新能源（850101）ETF华夏跌3.44%。
4、截至3月23日，上交所融资余额报13237.94亿元，较前一交易日减少49.26亿元；深交所融资余额报12713.76亿元，较前一交易日减少64.74亿元；两市合计25951.70亿元，较前一交易日减少114.00亿元。
5、人民币兑美元中间价报6.8943，较上日调高98点。注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。
【重大新闻汇总】
1、中共中央政治局委员、外交部长王毅24日应约同伊朗外长阿拉格齐通电话。阿拉格齐通报了地区局势发展演变的最新情况，感谢中方提供紧急人道主义援助。表示伊朗人民更加团结在一起，抵御外来侵略行径，维护国家主权和独立。伊方致力于实现全面停战而不仅仅是暂时停火。霍尔木兹海峡对所有人开放，船只可以安全通过，但正在交战的国家不在考虑之列。希望各方采取的举措有利于推动局势降温而非升级冲突。期待中方为促和止战继续发挥积极作用。王毅重申了中方的原则立场，强调所有热点问题都应通过对话谈判解决，而不应使用武力。谈起来总比打下去好。这符合伊朗国家和人民的利益，也呼应了国际社会普遍愿望。希望各方抓住一切和平机会和窗口，尽快启动和谈进程。中方将继续秉持客观公正立场，反对侵犯别国主权，积极劝和止战，致力于地区和平稳定。(新华社)
2、美国向伊朗提出包含15项条件的结束冲突方案，主要要求包括：拆除现有核能力、承诺不发展核武器、禁止在本土进行铀浓缩、移交约60%高丰度浓缩铀库存、拆除纳坦兹、伊斯法罕及福尔多等核设施，并允许国际原子能机构全面核查。同时，美方还要求伊朗停止支持地区盟友武装，并限制弹道导弹项目的规模与射程。美国有意提出为期一个月的停火方案以便讨论协议，并正通过巴基斯坦等多方斡旋，寻求最快于本周举行高层和平会谈。伊朗方面否认进行谈判，并坚持要求美国做出补偿、解除经济制裁并提供不干涉伊朗事务的国际法律保障。以色列官员称，美国和伊朗达成协议的可能性“微乎其微”。（综合央视新闻、新华社）
3、伊朗伊斯兰革命卫队宣布发动“真实承诺-4”第79轮行动，使用导弹和自杀式无人机打击了位于特拉维夫北部和中部的情报机构安全据点，以及位于拉马特甘和内盖夫的商业与军事支援中心。伊朗当天向以色列发动新一轮导弹袭击，导弹已突破以色列多个导弹防御系统。同时，美国和以色列袭击了位于伊朗中部伊斯法罕和西南部霍拉姆沙赫尔的两处能源基础设施。伊朗伊斯兰革命卫队海军司令表示，集装箱船SELEN号因未遵守法律要求擅闯霍尔木兹海峡，已被责令返航。（综合央视新闻、新华社）
4、美国总统特朗普表示，美方在对伊行动中已“取得胜利”，伊朗已经“完全被打败了”，并称当前局势并非“势均力敌的冲突”。特朗普还称，美国正与“正确的人”进行沟通，伊朗方面“希望达成协议”，并称伊朗“已没有领导层”。他同时表示，美军在德黑兰上空有“行动自由”，希望通过外交方式结束当前“军事行动”。美国第82空降师部分部队即将部署至中东地区，包括地面作战部队及负责后勤与作战规划的指挥单元。白宫表示，美国对伊朗的军事行动仍在“持续进行、未有减弱”。（综合央视新闻）
5、德国总统施泰因迈尔表示，自美国总统特朗普开启第二任期以来，跨大西洋关系的裂痕深重。他指出，美国和以色列对伊朗的军事打击毫无疑问违反了国际法，是政治上的一个致命错误。美国自由主义刊物新共和周刊报道称，特朗普似乎已为这场战争找到了新的替罪羊——防长皮特·赫格塞思。欧盟委员会发言人称，欧盟取消原定于4月15日生效的俄罗斯石油禁令提案。（综合新华社、财联社）
6、针对24日有日本不法之徒强行闯入中国驻日本大使馆一事，中国驻日本大使馆提出严正交涉并表示强烈抗议，要求日方作出负责任的交代。使馆表示，一名自称“日本自卫队人员”的不法之徒翻墙强行闯入中国驻日使馆，威胁杀害中国外交人员。这一事态再度表明，日本国内极右翼思潮和势力十分猖獗，自卫队“扩军失管”的危险现实必须引起国际社会高度警惕。（新华社）
7、2026年3月24日，中国政府中东问题特使翟隽会见以色列驻华大使贝以理，双方就当前中东地区紧张局势交换意见。伊朗外长阿拉格齐与埃及外长阿卜杜勒阿提通电话，就美国和以色列袭击伊朗的最新情况及其地区和国际影响等问题交换意见。美国驻印度大使称，印度总理莫迪和美国总统特朗普通话，谈及保持霍尔木兹海峡畅通的重要性。（综合外交部、新华社）
8、国家数据局局长刘烈宏表示，国家数据局高度重视数据要素赋能人工智能创新发展的工作，提出“人工智能发展到哪里，就把高质量数据集建设到哪里”。针对高质量数据体系建设小和散的问题，会同26个部门组织遴选104个典型案例，构建高质量数据集建设生态。截至2025年年底，全国已建成高质量数据集超过了10万个。日均Token调用量的增加，充分表明我国的人工智能发展进入快速增长阶段。（人民财讯）
9、小米集团2025年智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为人民币1,061亿元，突破人民币1,000亿元，同比增长223.8%。其中，智能电动汽车收入为人民币1,033亿元。本年度，智能电动汽车及AI等创新业务分部毛利率为24.3%，同比提升5.8个百分点。2025年，智能电动汽车及AI等创新业务分部首次实现经营收益转正，本年度经营收益为人民币9亿元。
10、高盛（GS）首席中国股票策略分析师刘劲津表示，国际投资者对于中国股票的兴趣可能已攀升至近年高点，当时仅有约10%的受访客户认为中国股市“不可投资”，相比两年前的约40%已大为改观。在中东地缘政治紧张局势下，高盛维持对中国股票（A股和港股）的高配建议，并认为短期内来自A股的夏普比率更高。（证券时报）
11、深交所发布公告，嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)因今日二级市场交易价格溢价幅度未回落，根据嘉实基金管理有限公司申请和本所有关业务规则，于2026年3月24日下午开市起至收市实施临时停牌。
12、总台记者获悉，穆罕默德·巴盖尔·佐尔加德尔被任命为伊朗最高国家安全委员会秘书。菲律宾宣布国家能源（850101）紧急状态。美国3月标普全球（SPGI）制造业PMI初值52.4，预期51.3，前值51.6。（综合央视新闻、CCTV国际时讯）
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 佰维存储（688525） | 与某存储原厂签订日常经营性采购合同，合同总承诺采购金额为15亿美元 |
| 小米（K81810）集团 | 第四季度经调整净利润63.49亿元，同比下降23.7% |
| 农夫山泉（HK9633） | 2025年总收益为人民币525.53亿元，同比增加22.5% |
| 沪电股份（002463） | 2025年净利润38.22亿元，同比增长47.74% |
| 海螺水泥（HK0914） | 2025年净利润81.13亿元，同比增长5.42% |
| 源杰科技（688498） | 2025年净利润1.91亿元，同比增加138.50% |
| 中国电信（601728） | 2025年净利润331.85亿元，同比增长0.5% |
| 双林股份（300100） | 2025年净利润5.03亿元，同比增长1.25% |
| 海油发展（600968） | 2025年净利润38.84亿元，同比增长6.24% |
| *ST景峰 | 公司股票将于3月26日起撤销退市风险警示并继续实施其他风险警示 |
| TCL中环（002129） | 2025年计提资产减值准备46.22亿元 |
| 沪电股份（002463） | 拟向全体股东每10股派发现金5元（含税） |
| 厦门钨业（600549） | 拟出资2.95亿元收购九江大地69%股权 |
| 东方精工（002611） | 拟向全体股东每10股派发现金股利0.42元（含税） |
| 通策医疗（600763） | 拟收购四家子公司100%股权，交易总金额6亿元 |
| 南都电源（300068） | 终止转让全资孙公司股权 |
| 中国卫星（600118） | 董事长代行董事会秘书职责 |
| 华能国际（600011） | 2025年净利润144.1亿元，同比增长42.17% |
| 广联航空（300900） | 杨怀忠、彭福林拟分别减持0.05%和0.01%，陆岩拟减持0.60% |
| 淳中科技（603516） | 控股股东何仕达质押0.96%股份用于融资 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 西部证券（002673） | 宇树科技（300674）IPO获受理，其2025年营收预计同增335%至17.08亿元，扣非净利润同增674%至6亿元。人形机器人（886069）销量从2024年410台增至2025年超5500台，收入占51.5%，科研教育为第一大应用场景。公司坚持全栈自研，25Q1-3主营业务毛利率达59.5%。公司拟IPO募资42亿元，重点投入智能机器人模型研发（占比48.13%）等项目，其开源发布的WMA与VLA模型已获行业认同。随着本体厂上市融资并集中攻关产业痛点，具身大脑及机器人场景落地节奏有望提速。投资建议关注恒立液压（601100）、模塑科技（000700）、震裕科技（300953）等产业链相关公司。【聚焦领域：人形机器人（886069）】 |
| 华泰证券（HK6886） | 节后二手房市场迎来三年以来最强“小阳春”，成交量创新高，与新房成交同比下行形成反差。房价节前趋稳，3月以来小幅松动，一线城市相对坚挺。前瞻指标显示，二手房需求热度尚在高位，但买卖双方议价率走阔，价格预期修复仍需时日。本轮小阳春特点为：以上海为代表的政策发力城市表现较佳；小户型是成交主力，占比提升。市场底部渐明，投资建议关注核心城市布局的优质房企（如华润置地（HK1109）、中国海外发展（HK0688）等）及物管企业（如绿城服务（HK2869）、招商积余（001914））。【聚焦领域：房地产（881153）开发】 |
| 招商证券（HK6099） | Robotaxi作为L4自动驾驶核心应用，在政策、技术、成本及商业模型多重催化下，正加速迈向大规模商业化。预计2026-2030年进入快速扩张期。全球及中国自动驾驶出行服务市场规模将高速增长，复合增速分别约232.7%和253.6%。投资建议关注特斯拉（TSLA）、小鹏汽车（HK9868）等车企；小马智行（PONY）、文远知行（WRD）等科技公司；滴滴出行等网约车（885753）平台；以及域控制器、激光雷达等供应链环节相关标的。【聚焦领域：汽车】 |
| 中金公司（HK3908） | 2026年2月全球瑞士钟表出口额同比增长9.2%，主要由对法国、美国和日本的出口推动，而对中国内地和香港的出口下滑。报告预计2026年3月奢侈品增长将因中东冲突影响而明显放缓，主要原因是中东地区占全球奢侈品销售约5%，且亚洲赴欧航班减少可能影响亚洲游客在欧洲的购物（约占全球销售额5%）。【聚焦领域：博彩及奢侈品】 |
| 长江证券（000783） | 研报认为中东区域冲突持续带来能源（850101）价格上涨、能源（850101）安全建设、避险资产配置及区域重建等投资机会。具体包括：1）能源（850101）价格上涨利好北方国际（000065），其克罗地亚风电（885641）项目受益于欧洲电价上行，蒙古焦煤贸易业务随价格回升具备业绩弹性。2）能源（850101）安全建设方面，煤化工（884281）经济性提升，资本开支有望加速，推荐中国化学（601117）、东华科技（002140）；核电（885571）建设加速利好利柏特（605167）、中国核建（601611）。3）避险资产配置推荐高股息（563180）央国企中国建筑（601668）、四川路桥（600039）。4）区域重建主题推荐北方国际（000065）（历史伊朗订单多，超额收益显著），以及中材国际（600970）、中钢国际（000928）、江河集团（601886）。【聚焦领域：建筑】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
·01:00 美国M2货币供应量
·08:30 澳大利亚CPI同比(%)
·15:00 英国CPI同比(%)
·15:00 英国零售物价指数同比(%)
