早间必读：（3月26日）
【隔夜海外行情动态】
1、美股三大指数集体收涨，纳指涨0.77%，道指（DJI）涨0.66%，标普500（SPX）指数涨0.54%。亚马逊（AMZN）涨2.16%，英伟达（NVDA）涨1.99%，特斯拉（TSLA）涨0.76%，谷歌A（GOOGL）、Meta（META）、苹果（AAPL）、微软（MSFT）接近持平。
2、WTI原油上涨0.72%,报90.97美元/桶；布伦特原油下跌2.17%,报98.06美元/桶。
3、截至发稿，现货黄金下跌0.27%,报4493.34；截至发稿，现货白银下跌3.24%,报70.52美元/盎司。
【昨日国内行情回顾】
1、A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数（1A0001）涨1.3%，深成指（399001）涨1.95%，创业板指（399006）涨2.01%，北证50指数涨1.48%，沪深京三市成交额21928亿元，较上日放量968亿元，三市超4800只个股上涨。 板块题材上，光纤、电力（562350）、铜缆高速连接（886073）、CPO、机场航运（881151）、旅游及酒店（881160）、算力租赁（886050）、能源金属（881267）、液冷服务器（886044）、福建、教育、体育产业（885615）板块涨幅居前；油气开采及服务（881107）、光伏设备（881279）、燃气板块表现落后。
2、港股收盘，恒生指数涨1.09%，恒生科技（159740）指数涨1.91%。恒指港股通ETF银华（159318）涨0.84%，港股通科技ETF鹏华（159751）涨1.3%。板块方面，电力（562350）、客运航空公司板块涨幅靠前；航空货运与物流板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，创业板新能源ETF鹏华（159261）领涨6.28%，通信ETF银华（159994）涨4.08%，创业板人工智能ETF南方（159382）涨4.05%，标普油气ETF嘉实（159518）领跌7.64%，豆粕ETF华夏（159985）跌3.7%，能源化工ETF建信（159981）跌3.66%。
4、截至3月24日，上交所融资余额报13218.96亿元，较前一交易日减少18.98亿元；深交所融资余额报12664.00亿元，较前一交易日减少49.77亿元；两市合计25882.96亿元，较前一交易日减少68.75亿元。
5、人民币兑美元中间价报6.8911，较上日调高32点。注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。
【重大新闻汇总】
1、美伊双方围绕停战谈判进行多轮表态与接触，但存在明显分歧与争议。伊朗外交部长表示，美国通过友好国家传递结束战争的提议，伊朗高层正在研究，但强调这并非直接谈判。美国白宫则称谈判“仍在继续且富有成效”，并因此暂缓对伊朗电力（562350）及能源（850101）基础设施的打击。美国总统特朗普宣称“战争已经胜利”，伊朗已准备“达成协议”。然而，伊朗政府信息委员会主席哈兹拉蒂驳斥美国提出的15个停战协议要点是特朗普的“又一个谎言”。伊朗外交部发言人巴加埃明确表示，伊朗没有与美国展开谈判，将继续行使自卫权。伊朗驻巴基斯坦大使穆加达姆也确认，美伊之间迄今“没有进行任何直接或间接的谈判”。美国方面则试图通过巴基斯坦等国安排高级别会议讨论“退出方案”，并已向伊朗转交一份包含15个要点的计划，内容包括伊朗承诺永不发展核武器、开放霍尔木兹海峡为“自由海域”等，而伊朗则提出了自己的5项停战条件。（综合新华社、央视新闻等媒体）
2、伊朗与美国、以色列之间的军事冲突持续，并涉及霍尔木兹海峡通行权问题。伊朗军方通报，伊朗军队已发射巡航导弹对美国“亚伯拉罕·林肯”号航母实施打击。伊朗伊斯兰革命卫队也宣布发动了针对以色列70多处目标的第81波打击行动。伊朗常驻联合国代表团及伊朗外交部声明，非交战国家或非敌对国家的船只，在遵守规定并与伊方协调的情况下，可安全通过霍尔木兹海峡。伊朗武装部队发言人强调，霍尔木兹海峡的局势发展将由伊朗掌控，敌对势力的行动空间已被封锁。美国方面，众议院议长约翰逊表示战争“接近结束且目标已实现”，并强调美军不会进行地面作战。同时，美国国会参议院再次否决了旨在限制总统特朗普对伊朗动武权力的议案。（综合央视新闻、新华社、CCTV国际时讯）
3、中方就美伊冲突发表立场。外交部发言人林剑在例行记者会上表示，维护中东地区的和平稳定和航道畅通安全，符合国际社会的共同利益。中方一直同各方保持沟通，致力于推动局势缓和降温，当务之急是各方负起责任，立即停止军事行动。（央视新闻）
4、中远海运集运发布服务提示，即日起恢复远东至中东地区（包括阿联酋、沙特、巴林、卡塔尔、科威特、伊拉克）的新订舱业务（普通箱）。中远海能（HK1138）证券部人士回应称，对于中国货船穿越霍尔木兹海峡，公司还在评估安全形势。（综合第一财经）
5、中办、国办发布《关于加快建立长期护理保险制度的意见》，明确建立覆盖全民、统筹城乡、公平统一、安全规范、可持续的长期护理保险制度。该制度是为失能人员的基本生活照料和医疗护理提供服务或资金保障的社会保险制度，是实施积极应对人口老龄化国家战略的重要内容。（新华社）
6、国家市场监督管理总局转发经济日报评论文章《外卖大战该结束了》。文章指出，外卖大战影响的不仅仅是餐饮业，更是普通人的生计，健康的竞争应是技术创新、效率提升、服务优化的良性角逐，而不是依靠资本堆砌的烧钱游戏（881275）或利用垄断地位的零和博弈。（经济日报）
7、商务部发布公告，认定墨西哥政府对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率等相关措施构成贸易投资壁垒。该结论源于商务部于2025年9月启动的贸易投资壁垒调查。（商务部）
8、国家能源（850101）局发布2026年1-2月份全国电力（562350）统计数据。截至2月底，全国累计发电装机容量39.5亿千瓦，同比增长15.9%。其中，太阳能发电装机容量12.3亿千瓦，同比增长33.2%；风电（885641）装机容量6.5亿千瓦，同比增长22.8%。（国家能源（850101）局）
9、深圳市工业和信息化局印发《深圳市加快推进人工智能（885728）服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028年）》。《计划》提出，加快“锂电+”优势赋能，持续提升UPS、800V高压直流电源、锂/钠储能系统等优势产品“含深度”。同时，强化“电力（562350）电子+”能力跃迁，推动新一代HVDC供电方案迭代。（人民财讯）
10、SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构秘密提交首次公开发行招股说明书，目标在6月挂牌上市。知情人士称，此次IPO或拟募资超750亿美元，有望成为美国史上规模最大IPO之一，公司最新估值为1.25万亿美元。（财联社）
11、益普索集团民调显示，美国总统特朗普的支持率从上周的40%降至36%，是他重返白宫以来的最低水平，主要原因为燃油价格飙升及民众对美国对伊朗军事行动普遍不满。（CCTV国际时讯）
12、摩根士丹利（MS）和巴克莱的策略师上调了对美国股市的预期。数据显示，标普500指数成分股未来12个月的盈利预计将增长20%，策略师们认为美国经济以及科技明星股表现强劲。（财联社）
13、国家超算互联网宣布启动新一轮词元赠送活动，面向平台全体用户限时免费发放单人最高3000万词元（Tokens）额度，以降低科研专属智能体体验门槛。用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价将延至4月6日。（财联社）
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 恒瑞医药（600276） | 2025年净利润77.11亿元，同比增长21.69% |
| 华工科技（000988） | 2025年净利润14.71亿元，同比增长20.48% |
| 古茗（HK1364） | 2025年收入129.14亿元，同比增长46.9% |
| 英唐智控（300131） | 澄清不实传闻，并购项目正常推进 |
| 德邦股份（603056） | 公司股票将于2026年3月31日终止上市 |
| 泡泡玛特（HK9992） | 2025年净利润127.76亿元，上年同期31.25亿元 |
| 中国东航（600115） | 购买101架A320NEO系列飞机，总价约158.02亿美元 |
| 罗博特科（300757） | 签订6亿元适用于可插拔硅光技术路线的量产化耦合设备及服务订单 |
| 华电科工（601226） | 公司签署7.4亿元风机基础合同 |
| 睿能科技（603933） | 拟购买博泰智能不超过75%的股权。股票停牌 |
| 中国人寿（601628） | 2025年净利润1540.78亿元，同比增长44.1% |
| 金力永磁（300748） | 2025年净利润7.06亿元，同比增长142.44% |
| 富临运业（002357） | 筹划控制权变更事项，3月26日起停牌 |
| 国泰君安国际（HK1788） | 2025年净利13.45亿港元，同比增长287% |
| 金山软件（HK3888） | 2025年净利润20.04亿元，同比增长29% |
| 安踏体育（HK2020） | 2025年股东应占溢利135.88亿元，同比增长13.9% |
| 快手（K81024） | 第四季度营业收入395.68亿元，同比增长11.8% |
| 石药集团（HK1093） | 2025年净利润38.82亿元人民币 同比减少10.3% |
| 杭电股份（603618） | 富春江通信集团等多名股东拟减持股份 |
| 方大炭素（600516） | 使用自有资金收购通达环宇100%股权 交易对价为3.19亿元 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 华泰证券（601688） | 研报基于五年TCO成本测算全球主要市场油电平价进度，结论为：海外油电平价进度呈“欧洲>东南亚>美国”梯次分布。欧洲及东南亚有望成为油价上行背景下海外电动车渗透率提升的核心增量来源。具体来看：欧洲多国已逼近或进入平价区间，SUV品类率先跨线；东南亚各国因激励政策差异大而进度分化，泰国已进入平价前夜；美国因残值及保险费用差异压制TCO平价实现。原油价格对TCO弹性美国最大，但欧洲最具平价条件。油价中枢抬升为中国汽车品牌出海（885840）带来机遇，推荐目标市场电车销量最高的龙头比亚迪（002594）、及欧洲布局较快的吉利、零跑。【聚焦领域：汽车】 |
| 中金公司（HK3908） | 中国农牧业正从国内存量竞争走向全球价值链重构。国内饲料增速放缓、养殖规模化提升阶段已过，但龙头企业凭借极致成本效率与技术优势，具备向海外输出能力。出海（885840）空间广阔，亚非拉饲料市场近5亿吨，集中度低（CR5仅6.6%），且水产料、畜禽料吨利约为中国2-5倍；越南等地区生猪养殖（884275）单头盈利约为中国2-3倍。核心竞争要素在于输出国内练就的效率、科技和服务优势。饲料出海（885840）ROE优势明显，国内龙头ROE（19%）领先海外全产业链企业。研报推荐海大集团（002311）等饲料龙头，以及牧原、温氏、圣农等养殖龙头。【聚焦领域：农业】 |
| 天风证券（601162） | 研报跟踪了2026年1月全国及部分省份医保基金收支情况以及2025年全年商业健康险保费数据。数据显示，2026年1月全国医保统筹基金累计收入同比增长9%，支出同比下降8%。分省份看，湖南省职工医保收入增长12%，支出增长5%；城乡居民医保收入大幅增长64%，支出下降24%。贵州省医保收入增长7%，支出大幅下降41%。广东省职工医保收支均增长15%，城乡居民医保收入微降1%，支出下降15%。商业健康险方面，2025年全年保费收入同比增长2%。报告未提供具体的未来趋势预测或明确的投资建议，核心为呈现上述医保基金与商业健康险的月度收支跟踪数据。【聚焦领域：医药生物】 |
| 长江证券（000783） | 研报认为，近期极兔速递股价回调带来投资机会。核心判断包括：1）海外市场高景气有望延续：TikTok Shop在东南亚和巴西快速扩张，是极兔最大客户，其GMV激增将带动极兔海外件量增速持续强于预期。2）油价冲击有限：燃油成本占比较低，且多地有调价补偿机制，影响可控；同时居家办公政策或刺激线上消费（883434）。3）中国市场盈利修复：快递反内卷强监管持续，极兔在中国市场盈利改善值得期待。投资建议维持“买入”评级。【聚焦领域：交通运输】 |
| 中信证券（600030） | GDF-15阻断剂有望治疗肿瘤恶病质、提升PD-(L)1应答率。肿瘤恶病质全球患者超100万人且尚无针对性药物获批；约50-85%患者会对PD-(L)1产生耐药。GDF-15阻断剂已在II期临床验证其在恶病质治疗中的疗效并进入注册临床阶段，有望获批治疗肿瘤恶病质；其联合PD-(L)1疗法在早期临床阶段展现出积极数据，已开展多个II期临床试验。GDF-15阻断剂有望在未来获批治疗肿瘤恶病质，诞生multi-billion美元的单品。【聚焦领域：创新药（886015）】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
·17:00 欧元区货币供应M3同比(%)
