近日，常铝股份（002160）(002160.SZ)发布公告，公司控股股东齐鲁财金投资集团有限公司所持1432.73万股公司股份被司法冻结，占公司总股本的1.39%，冻结期限自2026年3月18日至2029年3月19日。此次冻结源于齐鲁财金为下属子公司融资租赁合同纠纷提供连带担保，被相关方申请财产保全，也让这家上市公司的股权风险再度暴露在市场面前。
公告显示，截至目前，齐鲁财金合计持有常铝股份（002160）约3.09亿股，本次新增冻结后，其累计被司法冻结股份已达1.13亿股，占自身持股比例的36.74%，占公司总股本的10.98%。与此同时，该股东累计质押股份1.54亿股，占公司总股本14.95%。两项叠加后，齐鲁财金被质押与冻结的股份数量占其总持股比例已超过80%，可自由处置的股份所剩无几，股权流动性已处于高度紧绷状态。
此次司法冻结并非个例，而是控股股东债务与担保风险持续传导的体现。齐鲁财金此前已因担保纠纷涉及大额连带偿付责任，叠加本次新增诉讼保全，其资金压力与偿债风险进一步加剧。高比例的股权质押叠加司法冻结，不仅限制了股东的资本运作空间，也让市场对其后续债务化解能力产生担忧。
从上市公司层面来看，本次股份冻结属于股东自身纠纷，暂不会直接影响常铝股份（002160）的日常生产经营、财务状况及业务开展，短期内对公司主营业务冲击有限。但从公司治理与资本层面，潜在风险不容忽视。
若后续相关诉讼判决执行、司法拍卖或股价波动触发质押平仓，可能引发股权结构变动，甚至存在实控人变更的可能性，进而对公司估值与资本市场表现形成压制。
值得注意的是，齐鲁财金为济南市国资委下属企业，具备国资背景，这在一定程度上为风险化解提供了缓冲空间。
但持续高比例的股权冻结与质押，仍将成为悬在上市公司头顶的隐忧。后续市场需重点关注本次租赁合同纠纷的诉讼进展、控股股东债务化解方案及股份解冻情况，相关事项的推进将直接影响常铝股份（002160）的股权稳定性与长期发展预期。
