科威特石油公司首席执行官表示，封锁霍尔木兹海峡石油运输对能源（850101）供应链的影响将波及全球供应链。

高盛（GS）分析师表示，“市场的反应可能反映出对长期中断和能源（850101）资产受损的潜在风险的某种缓解。然而，严重的中断仍在持续，霍尔木兹海峡的石油运输流量几乎完全中断。”

中信建投（601066）此前发布研报称，美国放松对伊朗原油制裁，对油运市场短空长多。3月20日美对海上1.4亿桶伊朗原油实施30天制裁豁免以平抑高油价，短期亚洲周边浮仓原油将集中卸货，运力短暂释放；中长期霍尔木兹海峡通行风险拉满，伊朗无多余原油供应，亚洲炼厂转寻大西洋（600558）盆地货源，航线拉长推升油轮吨海里需求。

中信证券（HK6030）最新研报称，3月20日—24日霍尔木兹海峡通行量2/1/5/7/3艘(2月27日为127艘)，其中近3日两条成品油船通过海峡，部分原油轮进出海（885840）峡和波斯湾内全过程关闭自身AIS信号导致定位数据缺失，海峡出现“通行能力部分恢复”的初步信号。按照之前外发报告《物流与出行服务行业油运周期（883436）周谈系列—VLCC集中度提升重塑运价机制》推算通过延布、富查伊拉、阿曼港口改道的原油量实现600万~700万桶/天，假设通行量恢复至冲突前40%，考虑红海和美湾需求替换，实际需求缺口将持续缩小至10%以内。

关注霍尔木兹海峡通行能力边际变化，短期调整供应链方式带来运距拉长，美国战储放量有望推动TD22(美湾-中国)运价上行。

中信证券（HK6030）研究认为，一旦海峡通行能力部分恢复，补库需求亦有望成为周期（883436）上行的催化剂。2026年油运企业利润有望创新高。

油运企业龙头：

中远海能（600026）(01138)：中远海能（600026）(01138.HK)发布截至2025年12月31日止年度业绩，营业额237.01亿元(人民币，下同)，同比增长2.3%;公司权益持有人应占溢利40.37亿元，同比下降0.2%;每股基本盈利82.62分，拟派末期股息每股38分。高盛（GS）发布研报称，看好目前超大型油轮的超级周期（883436），并预期中远海能（600026）(600026.SH)A股和中远海能（600026）(01138)H股股价较目前分别有36%及51%的上行空间，因考虑到运力紧张、石油补库存和贸易改道，以及超大型油轮市场集中度显著提升带来更强定价能力。该行将2026年全年超大型油轮每日TCE运价预测由8万美元上调至15万美元，将中远海能（600026）2026及2027年盈利预测分别上调81%及59%，至130亿元及110亿元人民币。