今天上午，A股探底回升，沪指拉升翻红，此前一度跌超1%，深证成指（399001）、创业板指（399006）跌幅明显收窄。

今天上午，市场有两条主线走强，一是农产品（850200）和工业金属（881168）板块，天山铝业（002532）“一字”涨停，中东地缘冲突是主要的催化因素之一。另一条主线是医药股，医药商业（881143）、CRO、创新药（886015）等板块上涨。人气股美诺华（603538）涨停，迎来7天6板。

截至上午收盘，上证指数（1A0001）上涨0.23%，深证成指（399001）下跌0.12%，创业板指（399006）下跌0.5%，科创综指下跌0.11%。

工业金属板块上涨

今天上午，工业金属（881168）板块上涨，利源股份（002501）、闽发铝业（002578）、怡球资源（601388）、天山铝业（002532）等多股涨停。其中，天山铝业（002532）上午“一字”涨停。消息面上，公司预计2026年一季度归属于上市公司股东的净利润为22亿元，同比增长107.92%。

据中证海外资讯消息，全球主要铝生产商之一的巴林铝业公司表示，当地时间3月28日，公司设施遭到伊朗袭击，目前正在调查设施受损状况。此前，当地时间3月4日，巴林铝业宣布，因“不可抗力”可能无法履行已签订的供应合同；当地时间3月15日，因霍尔木兹海峡供应链持续受阻，巴林铝业宣布暂停19%的产能。

另一家主要铝生产商阿联酋环球铝业（EGA）表示，其位于阿布扎比凯扎德工业区的塔维拉生产基地遭袭，造成重大损失并有多人受伤。但该公司未说明是否停产。EGA在迪拜的杰贝阿里（BABA）和塔维拉两地设有铝冶炼厂，年产能分别约为100万吨和130万吨。

中东地区是全球铝供应链的关键一环。据中国有色金属（1B0819）报数据，2025年中东地区电解铝总产能692万吨、实际产量685万吨，占全球供应量的9%。

业内人士分析，中东地区铝产能恢复面临双重障碍：一是直接受损设施的修复需要时间，二是氧化铝进口通道的安全无法保障。即便后期原料供应得以恢复，电解铝复产也需要很长时间，供应损失的量短期内会大于需求收缩的量。

银河证券表示，中东地区作为全球低成本电解铝核心产区，其能源（850101）优势带来的边际成本支撑一旦削弱，将直接抬高全球电解铝的成本曲线，并推动铝价中枢上行。

医药股上涨

今天上午，医药股走强，人气股美诺华（603538）涨停，迎来7天6板。三生国健（688336）、荣昌生物（HK9995）、诺诚健华（HK9969）等龙头股大涨。

消息面上，药明康德（603259）、恒瑞医药（HK1276）、信达生物（HK1801）等多只医药龙头股2025年业绩超市场预期，提振医药股投资情绪。

同时，创新药（886015）出海（885840）传来利好消息。央视新闻报道，记者3月28日从国家药监局获悉，今年前三个月，我国创新药（886015）对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半；国家药监局最新统计显示，截至3月27日，我国2026年已批准10款创新药（886015），其中2款为进口，8款为国产，我国创新药（886015）取得历史性突破，保持了良好的发展势头和潜力。

创新药（886015）板块后期还有催化因素。多家券商研报表示，2026年美国癌症研究协会（AACR）年会将于4月17日至22日在美国圣地亚哥举行。据悉，2025年有126家中国药企亮相AACR会议，带来近300项新药研究结果。

兴业证券（601377）认为，近两年中国创新药（886015）对外授权交易数量与交易金额不断创新高。而BD（商务拓展）交易落地是出海（885840）的第一步，随着后续海外三期临床的开启，海外上市确定性提升，估值有望持续提升（基于产品潜在销售峰值和成功率的提升）。基于此，后续可重点关注已BD品种的未来进展，一方面相较于未BD品种具备更强确定性，另一方面后续各类进展将持续提供催化，带来估值提升空间。