随着A股市场年报披露进入收官阶段，机构投资者的调研热情持续升温。根据Choice数据统计，3月23日至3月29日这一周内，沪深北三市共有近140家上市公司发布了投资者关系活动记录，接待了来自公募基金、券商、保险资管、私募等各类机构的实地走访与线上交流。
从行业分布来看，新能源汽车（885431）零部件、半导体（881121）光芯片、PCB、化工（850102）、日化美妆等领域成为本轮调研的“主战场”，反映出市场对科技创新、消费（883434）复苏与产业升级主线的高度聚焦。与前期相比，本周调研呈现出头部公司虹吸效应显著、半导体（881121）产业链持续霸榜、消费（883434）龙头热度回升三大显著特征。
从接待机构数量来看，三花智控（HK2050）以一周接待286家机构的绝对优势位居榜首，成为上周最受关注的公司。该公司于3月24日以特定对象调研和业绩说明会形式，接待了富安达基金、富国基金、广发基金、国联民生（601456）、国泰海通（601211）、国投瑞银（UBS）等机构的调研。
作为全球领先的新能源（850101）汽车热管理（885999）及制冷控制元器件龙头，三花智控（HK2050）长期深耕汽车热管理（885999）系统、电子膨胀阀、水冷板等核心零部件领域。公司2025年实现营业收入310.12亿元，同比增长10.97%；实现归属于上市公司股东的净利润40.63亿元，同比增长31.10%。
面对2026年全球新能源汽车（885431）行业及自身预期情况，三花智控（HK2050）表示，在外部环境变化下，新能源汽车（885431）相较于传统燃油车的成本优势愈发明显，成为推动市场需求复苏的关键力量。同时，中青年群体作为消费（883434）主力军，对新能源汽车（885431）的接受度和认可度不断提高，消费（883434）需求潜力持续释放，为行业后续的持续复苏和稳步增长奠定了坚实基础。
关于2026年，公司始终坚定将汽车热管理（885999）板块作为核心战略发展方向，同时秉持“两手抓”的稳健经营策略，在传统燃油车业务呈现增长态势时亦积极把握市场机遇，不轻易放弃存量市场机会。2026年，公司将持续保持高效率运营与高质量发展态势，实现业绩稳步增长。
源杰科技（688498）紧随其后，公司于3月25日以业绩交流会形式接待了189家机构调研，成为上周第二受关注的公司。
作为国内领先的光芯片供应商，源杰科技（688498）正处于AI算力建设驱动的光通信高景气周期（883436）。2025年，公司实现营业收入6.01亿元，同比大幅增长138.50%；归属于上市公司股东的净利润达到1.91亿元，成功实现扭亏为盈。
在上述调研中，源杰科技（688498）表示，随着光芯片需求增加，公司正稳步推进产能提升工作，但具体节奏受设备进场及调试周期（883436）等因素影响。公司在100G EML、200G EML产品在技术持续优化，市场侧拓展情况取决于公司内部产能的扩张情况。从市场来看，目前相关产品需求将较为紧缺。
深南电路（002916）以134家机构的接待量并列上周第三，公司于3月25日以特定对象调研形式与机构深入交流。作为国内PCB(印制电路板（884092）)领域的绝对龙头，深南电路（002916）已是近期调研榜单的“常客”，机构主要关注2025年经营业绩、各业务板块表现、产能建设及研发投入等核心问题。
2025年，深南电路（002916）业绩实现显著增长，全年营业总收入达236.47亿元，同比增长32.05%；归母净利润32.76亿元，同比大幅增长74.47%。深南电路（002916）介绍，业绩增长主要得益于公司把握AI算力升级、存储市场需求增长及汽车电动智能化三大机遇，通过产品结构优化与运营效率提升实现盈利水平改善。
就机构重点关注的PCB业务来看，2025年，深南电路（002916）PCB业务实现主营业务收入143.59亿元，同比增长36.84%。深南电路（002916）表示，2025年PCB业务受益于数据中心领域AI服务器及相关配套产品需求加速释放，订单同比显著增加；高速交换机、光模块需求显著增长，有线通信相关产品占比持续提升；把握ADAS和新能源汽车（885431）三电系统的增长机会，汽车电子（885545）领域收入快速增长。
云天化（600096）以134家机构的接待量并列上周第三，公司于3月24日以线上电话会形式与机构交流。作为国内磷化工（885863）龙头企业，云天化（600096）在磷矿资源、磷肥、精细磷化工（885863）等领域拥有显著优势。
在磷矿石资源稀缺性日益凸显、磷肥景气度回升的背景下，云天化（600096）凭借丰富的磷矿资源和一体化产业链优势，成为机构布局化工（850102）周期（883436）的重要标的。机构重点关注公司磷矿资源储备、磷肥价格走势、精细磷化工（885863）转型进展以及稳定的分红政策。
除上述公司外，上海家化（600315）、聚辰股份（688123）、乐鑫科技（688018）、华工科技（000988）、新强联（300850）、金力永磁（300748）、丽珠集团（000513）、神工股份（688233）等公司也分别吸引了90家以上机构集中调研，展现出机构对各细分赛道龙头的广泛关注。
随着年报披露正式收官，市场焦点将逐步转向一季报业绩验证。那些能在调研中清晰传递战略逻辑、以扎实业绩回应市场关切的上市公司，有望在接下来的行情演绎中获得更多估值溢价，值得投资者持续跟踪。
