2025年，金杯电工（002533）的换位导线如往年一样，频繁出现在欧洲、东南亚、南美等地区电力工程设备商的采购清单上。与往年不同的是，在欧洲捷克的一处工地上，公司首个海外生产基地正在从图纸变为现实。从“产品出口”到“产能出海（885840）”，这一年，这家扁电磁线龙头、线缆行业优势企业悄然拉开了全球布局的序幕。
经营业绩领航增长，盈利能力5年翻番
3月30日晚间，金杯电工（002533）披露2025年年报，一组稳健增长的数据成为其开启出海（885840）元年的坚实底气。全年实现营业收入203.21亿元，同比增长15.01%；归母净利润6.00亿元，同比增长5.49%，从2020年的2.50亿元到2025年的6.00亿元，5年间公司盈利实现翻倍增长，规模效应持续放大。
与此同时，公司业务结构不断优化，年报显示，清洁能源（850101）、智能电网（885311）、智能装备三大新兴应用领域产品合计营业收入106.97亿元，份额占比由2024年的47%提升至53%，增长动能更为充沛，抗风险能力进一步增强。
年报显示，公司全年直接出口营业收入6.31亿元，同比增长36.26%。“全球化不是金杯发展的可选路径，而是顺应全球能源（850101）革命与产业升级的必然选择。”金杯电工（002533）相关负责人表示：“行业发展进入新阶段，比拼的是全球资源整合能力与国际化运营能力，我们的目标很明确——以欧洲基地为支点，让金杯深度融入全球产业链，从而实现从国内领先到全球布局的跨越。”
特高压领航多领域发展，电磁线出口增速超30%
年报显示，电磁线产业中心2025年实现营收80.15亿元，同比增长21%，在核心应用领域多点开花。其中，特高压（885425）变压器用扁电磁线销量同比增长108%，公司还完成漆包铝换位导线220kV电压等级技术研发，已与下游客户推进首台样机联合开发，正走在高压变压器“铝代铜”技术探索前沿；新能源（850101）车驱动电机用扁电磁线销量同比增长50%，远高于行业增速；工业电机用扁电磁线营收同比增长33%，实现稳健增长。
依托在国内特高压（885425）等领域积累的经验与优势，金杯电工（002533）电磁线业务的竞争力正加速向海外市场辐射。
“电磁线海外市场的快速增长，源于产品质量与市场需求的精准匹配。”电磁线产业中心负责人介绍：“2025年公司海外市场直接出口营业收入同比增长超30%，新增南美、南亚等海外核心客户，相继斩获巴西东北部特高压（885425）直流、智利直流换流变等项目订单，产品已深入全球多个重点电力工程领域。”
精耕细作稳航国内市场，电缆海外业务“从0到1”
年报显示，电缆产业中心2025年实现营收122.39亿元，同比增长11%，在巩固国内市场的同时，海外业务取得“从0到1”的突破。
年报提到，2025年公司国网中标额突破20亿元，同比增长206%；新能源（850101）充电桩（885461）电缆发货额同比增长超130%；特种电缆营收突破10亿元，同比增长31%，在盾构、风电（885641）、矿用等领域的技术突破，尤其是全断面硬岩掘进机(TBM)用特种电缆实现对进口产品的有效替代，产品竞争力进一步提升。
国内产品的精耕细作，为公司电缆业务海外拓展积累了坚实基础。电缆产业中心负责人表示：“公司聚焦光伏、储能（885921）等全球新能源（850101）建设热门领域，在中亚等‘一带一路（885494）’市场实现突破，完成了从产品零星出口到海外市场整体布局的实质性变化。”
优势产能竞航出海，欧洲生产基地加速落地
出海（885840）元年的关键布局，在于产能的全球化落地。年报显示，2025年，金杯电工（002533）首个海外生产基地落子欧洲，总投资约7亿元人民币，土地面积3.8万㎡，规划扁电磁线年产能2万吨，成为公司扎根欧洲、辐射全球的核心支点。
“欧洲基地的建设，是公司顺应全球产业趋势的关键布局。”公司欧洲事业部负责人介绍，欧洲正迎来电网升级与新能源（850101）发展的高峰期，对扁电磁线产品需求旺盛，在此布局生产基地，能够就近配套欧洲客户，提升市场响应速度。
按照规划，欧洲生产基地一期8000吨产能预计2026年下半年部分投产，二期1.2万吨产能预计2028年投产。
在加速融入全球产业链的同时，金杯电工（002533）同样注重以可预测的高分红回报，与股东共享发展成果。2025年，公司已将“50%高比例现金分红”写进《公司章程》，连续16年第17次实施现金分红，本次拟每10股派发现金红利4.5元(含税)，预计分红达3.27亿元(含税)，上市以来累计分红金额预计超过22亿元。
从电磁线海外放量到电缆业务“从0到1”，从优势产能谋划出海（885840）到欧洲基地正式落地，出海（885840）元年往往被赋予启航的象征意义。全球能源（850101）变革的窗口期有限，真正的考验还在抵达之后。当第一批产自欧洲的扁电磁线交付客户时，金杯电工（002533）的全球化叙事，才算刚刚写下第一行。
张辰
