日前，上海加冷松芝汽车空调（884113）股份有限公司（代码：002454，简称：松芝股份（002454））发布2025年年度报告，报告期内公司实现营业收入56.28亿元，同比增长12.58%；归属于上市公司股东的净利润2.47亿元，同比增长81.32%；扣非后净利润2.30亿元，同比大幅增长157.25%，经营质量显著提升。作为国内汽车热管理（885999）领域的龙头企业，公司2025年经营活动产生的现金流量净额达5.80亿元，同比增长15.91%，现金流状况持续优化，为业务拓展提供充足资金保障。

公司产品矩阵覆盖全场景热管理需求，新兴赛道技术突破成效显著。公司构建了六大业务板块协同发展的产品体系，涵盖大中型客车热管理、小车热管理、冷冻冷藏机组、汽车空调（884113）压缩机、电池热管理、核心零部件等领域，产品广泛应用于乘用车（884099）、商用车、工程机械（881268）、储能（885921）系统等多个高景气赛道。其中在公交公司、地铁公司、大型物流公司市场上占有较大份额；小车热管理业务已形成系统、总成、核心零部件三级产品矩阵，可提供整车热管理综合解决方案，覆盖传统燃油车与新能源（850101）车全品类需求；冷冻冷藏机组业务打造“双品牌+四大产品平台”，推出轻卡、中重卡、无人物流车专用新能源（850101）机组，深度受益于冷链物流（885502）行业高速发展。公司在高电压平台电动压缩机、热泵空调（884113）、车载和储能（885921）热管理等领域布局领先，随着新能源（850101）储能（885921）行业爆发式增长，相关板块已成为公司重要业绩增长点。

公司股东回报机制持续完善，公司董事会审议通过2025年度利润分配预案，拟以总股本6.26亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），同时以资本公积金每10股转增4股，兼顾现金分红与股本扩张，与投资者共享发展成果。

随着新能源汽车（885431）渗透率持续提升、储能（885921）行业进入规模化发展阶段，热管理市场需求呈现快速增长态势。松芝股份（002454）凭借深厚的技术积累、全领域的产品布局与稳定的客户资源，有望在新能源（850101）汽车热管理（885999）、储能（885921）热管理等新兴赛道持续受益，实现业绩稳步增长。