网易（NTES）财经AI讯 桂冠电力（600236）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入10,392,934,752.84元，同比增长8.28%；归属于上市公司股东的净利润3,279,598,444.12元，同比增长43.63%；扣非净利润3,290,172,636.22元，同比增长35.49%。基本每股收益0.4088元/股，同比增长47.32%。

2025年，公司完成发电量461.42亿千瓦时，同比增长26.68%，全年发电量位列历史第二位。其中，水电415.68亿千瓦时，同比增长35.92%；光伏15.15亿千瓦时，同比增长34.43%；火电（884146）10.92亿千瓦时，同比下降58.89%；风电（885641）19.67亿千瓦时，同比下降4.42%。发电量同比增长的主要原因一是主要水电厂流域来水同比增加，二是新能源（850101）装机规模增加。

公司深化提质增效，经营效益持续向好。面对行业变革、市场竞争、电价下行等多重考验，公司充分发挥市场营销关键作用，实施成本领先战略，核心竞争力不断增强。全年实现利润总额4,425,753,230.71元，同比增长43.31%。下半年全力攻坚水电不平衡电费分摊影响，多方协调努力促成综合解决方案。年初超前布局年度长协，抢占市场先机，实现新能源（850101）中长期电量高比例全覆盖，全年实现创效增利1.96亿元。亏损治理纵深推进，聚焦新能源（850101）消纳受限严峻挑战，以"一企一策"与领导包保机制，实现新能源（850101）亏损企业户数较年初下降75%。

融资成本再创新低，创新发行碳资产债券、能源（850101）保供特别债等多款融资产品，发行利率创历史新低；压降高利率外部融资超过百亿，综合融资成本率行业领先，财务费用同比减少超2,300万元。联合调度增发电量成效显著，长周期（883436）动态控制龙滩、岩滩汛限水位，开展"抢0.5米水头"专项行动，实现发电、防汛综合效益最大化。

截至2025年末，公司总资产52,567,354,531.62元，比年初增长4.70%；归属于上市公司股东的净资产20,767,388,763.42元，比年初增长9.90%；资产负债率54.22%，比年初下降2.08个百分点。经营活动产生的现金流量净额6,957,390,577.01元，同比增长24.09%。

（本文内容均来自公司财报，不构成投资建议）