道生天合（601026）3月31日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年3月31日接受28家机构调研，机构类型为QFII、其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、投资者交流环节
问：近期受宏观地缘局势影响，上游化工（850102）大宗原料价格波动较大。请问公司如何看待成本端的压力？在产品定价端是否有相应的传导机制？
答：受近期中东地缘事件等宏观因素影响，大宗化学品产业链确实出现了一波明显的上行行情。作为下游应用端，我们风电（885641）树脂和结构胶的核心原材料（如环氧树脂、胺类固化剂等）成本确实出现了较大幅度的上涨。面对成本端的客观压力，公司顺应行业趋势正稳步推进产品价格的向下传导。目前来看，与下游客户的沟通进展整体比较顺利。价格传导的阻力比市场预期的要小。风电（885641）产业链上下游具有高度的相互依存性，客户对于保障核心材料的供应链稳定具有高度共识，目前相关商务层面的价格传导工作正在有序落地中。
问：在行业整体面临成本上升的背景下，公司自身在供应链和成本控制方面具备哪些相对优势？
答：应对本轮原材料涨价周期（883436），一方面，公司在原材料采购端具有前瞻性，通过合理的库存管理和锁价机制，在一定程度上平滑了短期内的原材料价格剧烈波动；另一方面，公司拥有完善的产业链向上延伸布局，衢州基地基础环氧树脂自供率保持在60%-70%的水平，目前公司已要求该工厂在保障安全的前提下全力满产。整体来看，公司具备较强的抗风险能力和韧性。
问：市场普遍认为下游风机和叶片厂比较强势，本次他们能够接受材料涨价的核心逻辑是什么？
答：本次成本传导具备较高的可行性，主要基于以下行业共识：1、预计2026年风电（885641）行业景气度很高，保障核心材料的稳定供应成为了下游客户的第一优先级，因此下游对合理涨价的接受度较高。2、大宗化学品的涨价幅度很大，风电（885641）材料公司无力吸收此轮的涨幅，必须合理向下游传导。
问：公司如何看待未来风电材料行业的竞争格局及盈利趋势？
答：随着行业的持续演进，我们观察到产业链上下游正在逐步回归理性的商业逻辑，行业生态正向着更加健康、可持续的方向发展。
问：海外业务情况怎么样？
答：国际化是公司坚定的长期发展战略。公司与核心海外客户多采用长约合作模式，且合约中配套了价格调整机制，能够有效应对外部成本波动;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 创金合信 | 基金公司 | -- |
| 前海开源 | 基金公司 | -- |
| 华富基金 | 基金公司 | -- |
| 同泰基金 | 基金公司 | -- |
| 嘉合基金 | 基金公司 | -- |
| 太平基金 | 基金公司 | -- |
| 敦成基金 | 基金公司 | -- |
| 景顺（IVZ）长城 | 基金公司 | -- |
| 鹏华基金 | 基金公司 | -- |
| 东吴证券（601555） | 证券公司（399975） | -- |
| 华源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 爱建证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 财通证券（601108）资管 | 证券公司（399975） | -- |
| 盈峰资本 | 阳光私募机构 | -- |
| 中欧基金 | QFII | -- |
| 摩根资管 | QFII | -- |
| 中邮理财 | 其他 | -- |
| 国晖投资 | 其他 | -- |
| 尚诚资管 | 其他 | -- |
| 工商银行（HK1398） | 其他 | -- |
| 康橙投资 | 其他 | -- |
| 弢盛资管 | 其他 | -- |
| 浙商银行（HK2016） | 其他 | -- |
| 湖南源乘 | 其他 | -- |
| 睿澜基金 | 其他 | -- |
| 磐厚动量资管 | 其他 | -- |
| 磐耀资管 | 其他 | -- |
| 途灵资管 | 其他 | -- |
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