券商4月金股组合陆续出炉。数据显示，截至4月1日，共计217只标的入围金股组合。其中，中际旭创（300308）、TCL电子（HK1070）、中国巨石（600176）、紫金矿业（HK2899）受机构关注度靠前，材料、信息技术、工业等行业集中获得券商认同。

机构普遍认为，4月进入年报及一季报密集披露期，市场逻辑将从外部博弈转向业绩验证，中期景气与业绩的确定性成为当前配置的核心线索。

中际旭创获高度关注

从推荐机构数量来看，根据统计，中际旭创（300308）受到中国银河（HK6881）、平安证券、光大证券（HK6178）、长江证券（000783）、华龙证券、天风证券（601162）6家券商推荐，暂居首位。中国银河（HK6881）认为，1.6T光模块需求量有望呈现逐季高增态势，中际旭创（300308）作为行业龙头（883917）有望优先享受行业扩容红利。长江证券（000783）表示，公司为全球数通光模块龙头，研发实力强劲，从100G光模块开始持续保持份额领先。

TCL电子（HK1070）、中国巨石（600176）、紫金矿业（HK2899）均获得5家券商青睐。其中，中泰证券（600918）推荐中国巨石（600176）的理由在于普通电子布持续涨价，AI电子布加快推进。西部证券（002673）推荐紫金矿业（HK2899）的逻辑在于全球第二大铜矿Grasberg遭遇矿难停产，供给担忧加剧，铜价有望上行，公司作为矿业龙头高成长价值凸显，增储扩产持续推进。

安井食品（603345）、药明康德（603259）、宁德时代（300750）、卫星化学（002648）、比亚迪（002594）、中国海油（600938）均获4家券商推荐。以药明康德（603259）为例，开源证券表示，公司2025年收入和利润再创历史新高（883911），持续经营业务在手订单稳健增长。华安证券（600909）推荐卫星化学（002648）的理由在于油价中枢震荡向上，叠加地缘冲突加剧导致化工（850102）品供应链趋紧，公司拥有C2、C3全产业链布局且原材料相对可控，产品价差不断扩大，业绩弹性有望提升。

招商轮船（601872）、科达利（002850）、新易盛（300502）、贵州茅台（600519）等10只标的获3家券商推荐。以招商轮船（601872）为例，华源证券认为油运基本面持续向好，叠加地缘变局催化，“油运大时代”有望来临。国联民生（601456）推荐科达利（002850）的理由则在于公司年报业绩超预期，盈利能力强劲，机器人进展稳步推进。

从获推荐金股所属行业来看，包括紫金矿业（HK2899）、宝丰能源（600989）、万华化学（600309）、赤峰黄金（600988）等材料行业内个股最受券商关注。以黄金为例，华泰证券（601688）表示，短期黄金走势将高度依赖于霍尔木兹海峡封锁的持续时间以及全球流动性修复的进展；中长期来看，去美元化和财政不可持续性仍将支撑黄金的配置价值。

从市场表现来看，24家券商金股组合中有7家年初至今录得正收益，分别为国信证券（002736）、申万宏源（HK6806）证券、太平洋（601099）证券、东吴证券（601555）、西部证券（002673）、东海证券、国盛证券（002670）。

A股进入业绩验证窗口

4月进入年报及一季报密集披露期。机构普遍认为，当前市场仍存在不确定性，在不确定性中挖掘中期景气与业绩的确定性机会成为关键。

展望4月，兴业证券（601377）研报认为市场将更聚焦景气确定性。后续结构上有三个推演：一是景气科技与出海（885840）链，前期折价后有望凭借独立产业趋势，在业绩期成为确定性方向；二是涨价链景气有望获财报验证，但内部将依景气分化，尤其需关注石油成本影响；三是单纯依靠避险情绪的红利和内需品种，若缺乏景气验证，超额收益或将回落。

东吴证券（601555）研报表示，当前市场围绕地缘冲突反复博弈，大盘指数尚未与地缘宏观、油价走势脱敏，油价仍是影响资产表现的核心指标。4月需重点把握配置结构，规避高位、业绩兑现周期（883436）偏长的板块，在不确定性中挖掘中期景气与业绩的确定性机会。

配置层面上，财通证券（601108）研报建议，在流动性扰动和风险偏好承压的背景下，防守端继续围绕HALO（Heavy Assets, Low Obsolescence，即重资产、低淘汰）交易，优先配置高现金流、重资产、高门槛、与TMT相关性较低的板块，如煤炭（850105）、公用事业、建筑等，以对冲宏观波动；进攻端聚焦交易热度仍处低位、利率敏感性较低的成长方向。