4月1日，A股实现月度“开门红”，沪指涨逾1%收复3900点，创业板指（399006）涨近2%，科创50（1B0688）指数涨逾3%。盘面上，个股普涨，近4500只个股飘红，创新药（886015）、元件（881270）等题材概念股轮番表现，量能温和放大至2.01万亿元。业内人士分析认为，4 月进入业绩集中披露期，迎来基本面验证的关键窗口，市场交易逻辑将逐渐转向基本面定价，建议侧重布局绩优个股。

风险偏好回升 亚太股市大涨

近日，市场风险偏好大幅回升。隔夜美国三大股指全线收涨，道指（DJI）涨2.49%报46341.51点，标普500（SPX）指数涨2.91%报6528.52点，纳指涨3.83%报21590.63点。4月首个交易日，亚太市场也迎来了一场大反攻，日经225（N225）指数大涨超5%，韩国综合指数（KS11）更是狂飙8.44%。

外围市场的火爆情绪迅速传导至A股，4月1日，上证指数（1A0001）高开1.23%，深证成指（399001）高开1.88%，创业板指（399006）高开2.21%，科创50（1B0688）指数高开2.73%，随后各大指数均在高位运行。截至收盘，上证指数（1A0001）上涨1.46%报3948.55点，深证成指（399001）涨1.7%，创业板指（399006）涨1.96%，科创50（1B0688）指数涨3.33%。沪深两市合计成交2.01万亿元，较上一个交易日放量199亿元。

盘面上，个股普涨，近4500只个股飘红，创新药（886015）、元件（881270）等题材轮番表现。创新药（886015）概念股中，广生堂（300436）、艾迪药业（688488）、睿智医药（300149）20%涨停，诚达药业（301201）等多股涨超10%，北大医药（000788）、益佰制药（600594）等多股涨停。元件（881270）概念股中，本川智能（300964）、晶赛科技涨超10%，中京电子（002579）涨停。半导体设备（884229）股持续走高，汇成真空（301392）20%涨停，柏诚股份（601133）涨停。光伏设备（881279）产业链盘中异动拉升，拉普拉斯（688726）触及“20CM”涨停，午后炸板;国晟科技（603778）、孚日股份（002083）涨停。午后，旅游及酒店（881160）概念表现活跃，锦江酒店（600754）、首旅酒店（600258）涨超8%。

而高铁（885562）概念股高开低走，神州高铁（000008）炸板回落，金鹰重工（301048）大跌。电力股全线调整，新能泰山（000720）、广西能源（600310）、惠天热电（000692）等跌停，闽东电力（000993）跌逾7%。石油石化板块跟随国际油价下跌，科力股份跌逾7%，中曼石油（603619）、中国海油（600938）、通源石油（300164）等跌逾3%。此外，林木、煤炭（850105）、公路等板块均走弱。

在轮动中寻找确定性

布局绩优个股

在A股几大指数中，科创50（1B0688）指数4月1日表现亮眼，涨逾3%。巨丰投顾分析认为，这反映出市场对前期超跌的科技方向有情绪修复需求。在整体流动性未出现显著宽松、增量资金未大规模入场的背景下，仅靠情绪修复难以支撑科技股走出趋势性行情。未来科技板块若要真正“破局”，需要两条腿走路：一是上市公司交出超预期的业绩答卷，用基本面证明估值合理性;二是宏观流动性进一步改善，为高弹性品种提供充裕的“弹药”。

从盘面结构来看，巨丰投顾认为，当前市场呈现热点轮动加速与高低切换并存的格局，成交金额始终在2万亿元附近徘徊，进一步印证了存量博弈的特征。一方面，医药板块延续强势，光伏、算力租赁（886050）、航运等方向多点开花，显示资金仍在积极寻找做多突破口;另一方面，周二领涨的高铁（885562）概念高开低走、跌幅居前，这种“一日游”式的切换，极大地增加了短线操作的难度。对于投资者而言，这意味着与其盲目追涨日内热点，不如在修复行情的框架下，把握好“跌出来的机会”，以逢低布局替代追高博弈，在轮动中寻找确定性。

东吴证券（601555）也建议，4月需重点把握配置结构，规避高位、业绩兑现周期（883436）偏长的板块，在不确定性中挖掘中期景气与业绩的确定性机会。一方面，市场风险收益呈非对称特征：过往一年多时间里市场交易的核心逻辑是弱美元，科技、有色等板块显著受益，若油价上行并抬升价格中枢，则高估值、高杠杆资产或遭遇冲击，推动市场结构性切换;另一方面，4 月进入业绩集中披露期，迎来基本面验证的关键窗口，市场交易逻辑将转向基本面定价。总体而言，缺乏业绩支撑的高位板块可能面临估值回调，绩优标的更易跑出超额收益，建议侧重布局绩优个股。