光威复材（300699）4月2日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年3月31日接受63家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

问：按照披露的研发项目：新一代超高强度碳纤维（885650）制备关键技术研究，提到的突破T1200级及以上超高强度碳纤维（885650）关键制备技术，目前关键性能已达标，正在研制更高性能的产品，是否意味着已经造出了T1200级碳纤维（885650），在研制对应的复合材料或者T1300级型号碳纤维（885650）？

答：东丽2023年10月披露T1200级碳纤维（885650）的产品和性能指标后，公司联合北京化工（850102）大学等自2023年立项联合攻关，参照东丽披露的技术参数，于2024年实现了T1200级碳纤维（885650）关键性能指标达标，目前的工作是在此基础上根据应用的具体要求，对材料的系统性能进行改进和提升。

问：按照披露的T1200级研发项目，光威计划实现兼顾高强高模，是否意味着光威的T1200碳纤维（885650）复材也能应用于商业航天（886078）？T1000级纤维产能建设？MJ系列高模产品、T系列高强产品在商业航天（886078）的应用区别？

答：碳纤维（885650）产品是否能应用于商业航天（886078）领域需要结合终端场景的应用要求，目前就T1200级纤维还没有针对商业航天（886078）的应用开发。目前公司应用于商业航天（886078）的纤维包括T700级纤维/T800级纤维/T1000级纤维,M40J级纤维/M55J级纤维。T系列与MJ系列两类产品应用场景差别较大。T系列产品主要应用于商业航天（886078）固体动力、筒体或周边的碳纤维（885650）复材结构件，MJ系列产品更多是在卫星场景应用，如星体结构、载荷结构、太阳翼结构、天线结构等。

问：按照披露的研发项目：国产T1100级碳纤维（885650）工程化研制项目，目前该型号碳纤维（885650）关键性能已在工程化生产线达标，请问百吨级稳定化制备能力预计什么时候能实现？

答：根据年度报告披露内容，公司2025年已实现T1100级纤维百吨级工程化批量制备。

问：按照披露的研发项目：T1100级超高强中模碳纤维（885650）在大型客机领域的应用技术，目前该型号碳纤维（885650）主题性能已达标，正在开展PCD审核准备工作。请问该项研发是用于C919型号大飞机（885566）还是C929型号大飞机（885566）？大飞机（885566）产品应用情况？

答：公司承担的该项目是有关方立项的重要项目，目前在根据项目规划有序推进，但暂时不确定对应的具体大飞机（885566）型号是919还是929再或是后期更新的型号。关于大飞机（885566）领域的碳纤维（885650）应用，前期以T300级纤维/T800级纤维为主，随着T1100级纤维技术的不断成熟，未来三种型号产品在大飞机（885566）上的应用或趋向于共存状态。

问：按照披露的研发项目：高强型碳纤维（885650）在**典型结构上的低成本应用技术研究，目前该型碳纤维（885650）制备工艺已锁定且性能达标。请问该型号碳纤维（885650）是T800级还是T1000级或以上级别碳纤维（885650）？

答：该项目的有关信息以年报披露的内容为准，没有更多信息介绍。

问：去年国内风电碳粱业务营收情况？

答：风电（885641）碳梁业务的国内客户业务很少，有部分打样收入，可忽略不计。

问：包头项目去年转固摊销金额？去年包头项目转固摊销+亏损合计多少金额？

答：去年包头项目的固定资产应转尽转，转固加摊销一年1.6亿元，亏损金额年报上有披露为1.76亿元。

问：去年新开发的新能源汽车用复材产品业务营收？

答：去年刚开始进行这方面的业务，主要业务在今年的业绩中会有所体现。

问：公司在商业航天领域布局经营情况？MJ级纤维是否扩产计划？

答：关于公司在该领域的业务：一、公司将纤维产品提供给下游客户，主要用于制作筒体类、压力容器类产品；二、公司可直接提供商业航天（886078）相关的复材制部件，已着手进行了相应的工作，一些部件也已实现小批量生产，但目前对公司业绩影响有限；三、为卫星场景下的碳纤维（885650）材料需求提供配套。商业航天（886078）市场前景广阔，公司也在积极参与相关合作，但该领域尚未完全实现复材化，还需要一个过程，实现复材化后才是材料升级和替换的问题。公司已做好相应的研发和储备。目前MJ系列纤维用量有限，公司有两条相关产品生产线，一条为募投生产线，另一条为后建的30吨生产线，随着技术成熟度的不断提高，新产线实际产能或不止30吨，两条产线可满足在一定时间内市场应用需求，暂无扩产计划。考虑到公司长远发展以及未来相关应用的不断扩大，未来会考虑在包头布置一条生产线，利用当地的能源（850101）优势更好的进行成本控制，但目前尚未实施。

问：2026年碳梁业务的订单和利润率判断？

答：2026年风电（885641）碳梁业务在2025年大幅增长的基础上仍有一定成长预期。碳梁成本90%取决于原材料价格，近期受市场环境影响，产品基础原材料价格有所波动，可能会反映到纤维进而影响到产品的毛利率。但是公司碳梁业务订单稳定，产品成熟度不断提高，产品检测能力以及整体控制能力有了很大的提升。公司作为碳梁产品的主供应商，业务不断增长并得到客户信赖关键在于对产品的质量控制、交付能力得到认可，未来公司将进一步从内部进行优化技术、提升工艺，深度挖潜，消化可能的成本不利因素，预期碳梁产品的盈利能力不会产生较大变化。

问：公司2026年装备产品需求及价格展望？

答：公司航空领域应用收入占比38.46%，随着公司产品结构优化，真正实现全产业链市场供应，不依赖于单一领域及单一产品，该应用领域不会对公司业绩产生巨大影响。关于合同价格前期已经披露，新型装备产品签了三年，近两年产品的量在逐步释放，价格已经锁定量价机制；T300级纤维随着型号和需求趋于稳定甚至减少的过程，价格不会产生大的波动；下一代新产品如T1100级或更高级别产品还在进行相应评价、验证，尚未形成批量业务，价格比较稳定。

问：T300级纤维对应的500吨生产线规划？

答：该产线也可生产T700级高强型纤维，产品规格为3k，市场对该规格仍有大量需求，因此仅是产线对应的产品用途和应用领域有所变化，不会对产线生产能力产生影响。未来若大飞机（885566）成功实现国产化替代，该产线将进行部分改进和调整，承担相应生产任务。

问：丙烯腈价格影响对纤维价格的影响？

答：石油价格变化导致丙烯腈价格从7000上下涨到了12000以上，丙烯腈涨价并不必然对纤维价格产生同步影响，碳纤维（885650）作为中间材料与后端应用存在连带关系，如果持续时间不长，则需要内部消化，如果持续时间较长，可能会与下游客户以及应用端一起共同面对市场变化。

问：公司现在采购丙烯腈是否存在成本压力？

答：丙烯腈是一种危化品，所有公司虽然会对丙烯腈设置安全库存，但也都不会设计太多的库存，公司目前暂时还未进行新的采购，如按目前的趋势发展，新的采购可能会有一定成本压力，但丙烯腈涨价并非是供需格局影响，而是最近因突发战争引起，后期看战争走势和市场变化吧。

问：碳纤维产品毛利率的拆分情况？产品毛利率变化的主要原因？

答：公司碳纤维（885650）业务按照有关规定进行合并披露，不做单一产品层面的拆分披露。今年毛利率变化主要由两方面因素构成:一方面公司产品应用领域由单一向多元发展,原来以航空航天领域为主,现在产品结构多元化,且今年碳梁业务增长较大,由于业务结构带来的综合毛利率下降;另一方面近年来市场竞争加剧,产品价格有一定下降。

问：包头何时盈亏平衡？后续产能规划？

答：目前产能仅为4000吨，但基础设施建造是按照万吨线进行实施。在目前产能状况下达到盈亏平衡比较困难。后期产能主要看市场状况和产能消化情况，目前看，今明两年不会有大的增量。

问：和上工申贝合资成立民用航空器零部件公司情况与后续发展规划？

答：目前正在进行厂房建设，相应项目需提前启动并在公司进行实施。从投资角度而言，相关合作是对公司业务的补充，立足公司本身扩大产品应用和市场，产生更大的协同效应，目前正在进行材料验证和小批量生产。后续将在国内生产整个机型并在国外进行交付。

问：碳纤维下游应用场景是否有实质性扩大？

答：碳纤维（885650）航空航天领域、新能源（850101）领域如光伏、氢能、风电（885641）等领域有所扩大。低空经济（886067）领域目前更多是验证、取证的过程，后期还会涉及到基础设施建设、商业秘密等问题等待解决；商业航天（886078）领域随着国家政策的不断明朗，会有一个比较好的前景，目前还没有明显的应用扩展；3C电子、机器人对比前期有了量的变化，但还没有大量释放，新兴产业的应用发展还需要一个过程。

问：海外民航景气复苏，整个海外民航市场产能是否饱和？海外市场是否有流向国内趋势？

答：国内碳纤维（885650）的市场建设能力快于应用需求扩张，但目前国产碳纤维（885650）或者复合材料要拿海外的业务，一个是基于碳纤维（885650）本身性能和两用物项的定位，会有严格管制，另外一个是要面向全球市场竞争，目前看还是有一定难度;

调研参与机构详情如下：

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