央广网北京4月3日消息(记者高敏)据中央广播电视总台经济之声报道，今年一季度，A股市场在复杂内外部环境下呈现震荡分化、先扬后抑的格局，3月出现明显调整，一季度以小幅下跌收官。进入二季度，行情走势将如何演绎？

申万宏源（000166）研究所分析师庄杨判断，二季度市场机会与风险共存，震荡或将持续，但行情大概率好于3月。投资者需要持续关注三方面因素。

庄杨说：“第一，关注地缘局势。地缘政治冲突导致油价大涨，流动性和货币政策或有收紧的预期，很多高估值品种面临‘挤泡沫’的压力，对我国制造业利润也会有一定挤压。第二，关注自身经济数据。今年3月，我国PMI数据超预期，到二季度整体有望进一步上涨，且PPI有望转正，对经济复苏的持续验证或将给市场带来较强支撑；第三，关注年报及一季报数据，挖掘景气度较高的方向。”

具体到二季度投资策略，川财证券首席经济学家陈雳分析，紧扣政策导向和产业趋势，最核心的还是新质生产力和科技自主可控。

陈雳说：“如算力基础设施、半导体（881121）与核心元器件、人工智能（885728）应用、商业航天（886078）、高端装备（885427）等领域均受益产业政策加码，叠加技术突破与订单放量，业绩高增长确定性较强，具备中长期配置价值。投资者尽量选取研发投入高、壁垒深厚、业绩兑现能力强的龙头标的。”

同时，稳增长收益和高股息的防御性行业也值得重点关注。中航证券首席市场策略分析师张郁峰表示：“银行、保险、公共事业、消费（883434）等行业具备一定配置价值。此外，能源（850101）与资源受到外围因素影响，如煤炭（850105）、油气、有色等方向或许还有阶段性机会。”

庄杨也强调，二季度，科技方向可能延续消化估值、震荡调整的格局，投资者要尽可能回避高估值品种，而高股息防御品种估值较低，有望吸引稳健长线资金。另外，庄杨建议风险偏好相对较高的投资者关注攻守兼备、独立于某些事件影响的品种，如创新药（886015），今年一季度BD授权数据超预期，CXO业绩拐点比较明确；另一个是新能源（850101），尤其是锂电材料，高油价将带动新能源（850101）车海外渗透率加速提升，叠加多国对储能（885921）的装机潮，锂电材料需求有望高增。