新快报讯 记者涂波报道 2025年年报正逐步披露，一季报行情也陆续展开，均呈现冰火两重天格局。截至4月6日，有47家A股上市公司发布2026年一季度业绩预告，有21只个股净利润同比预增上限超100%，主要集中在电子、机械设备和基础化工（850102）领域。

多家龙头巨亏超百亿

从目前已披露的A股2025年年报或预告来看，呈现明显的分化格局。一边是超1440家公司陷入亏损、多家龙头巨亏超百亿；另一边是部分企业净利增幅超10倍。

2025年A股亏损行业主要分布在地产、光伏、家居零售和消费电子（881124）领域。其中，54家房企预亏，行业累计亏损超2000亿元。具体来看，智飞生物（300122）因疫苗行业进入深度调整，主要产品销售不及预期，净利润亏损中值超120亿元。TCL中环（002129）虽然光伏新增装机量保持增长，但整体供需仍持续失衡，亏损超80亿元。闻泰科技（600745）由于公司对安世半导体（881121）的控制权仍暂处于受限状态，预计将确认较大金额的投资损失或超100亿元。

从目前的2026年一季报业绩来看，业绩预降的公司中，机械设备行业中的泰金新能（688813）预计净利润变动中值预降超50%，净利润中值约4000万元。飞龙汽车受关税政策调整影响等因素公司盈利空间受到持续挤压，预计利润中值降超50%，净利润中值约6000万元。沐曦股份（688802）预计一季报亏损1.36亿元，相较于去年同期2.33亿元的亏损有所减少。光学光电子（881122）概念视涯科技预计减亏幅度为15.53%至27.60%，净利润中值约亏6000万。川金诺（300505）、尚水智能（301513）、晨光生物（300138）均净利润预降。

需警惕虚增式增长

与亏损潮形成强烈对比的是，部分公司实现爆发式增长。

2025年年报高增公司集中于兽用药品、军工（885700）、新材料、ai应用（886108）等细分赛道，多受益于需求回暖、成本下降、扭亏为盈。宁德时代（300750）以722亿元净利领跑，紫金矿业（601899）、洛阳钼业（603993）等资源股盈利居前。2026年一季度净利润增幅榜也有亮点。高增长公司主要集中在医药、高端制造、有色金属（1B0819）等领域，受益于产品提价、产能释放与成本下行。德明利（001309）扭亏为盈，预计净利润31.5亿-36.5亿元，同比增幅最高达5383%；富祥药业（300497）预计净利增长2223%-3250%；欧科亿（688308）同比增幅上限2771%。

有业内人士提醒，需警惕虚增式增长，部分公司高增幅源于去年同期巨亏的低基数，实际盈利规模仅数千万元，不具备持续性。南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，业绩决定内在价值，股价围绕价值波动。亏损股若主业持续恶化，股价长期必跌，仅靠炒作不可持续。