券商月度金股组合向来是机构资金布局的风向标之一。随着4月份投资窗口开启，截至4月6日《证券日报》记者发稿，已有42家券商发布月度投资策略，合计315只个股进入4月份金股推荐名单。从行业分布与个股集中度来看，具备全球竞争优势的龙头企业与契合长期产业趋势的细分赛道，成为券商一致认可的配置方向。

聚焦核心优质资产

在众多推荐标的中，4月份，宁德时代（300750）、中际旭创（300308）、比亚迪（002594）3只个股的推荐热度居前，分别获得9家、8家、7家券商的共同推荐，凸显出机构资金向头部优质资产集中的趋势。

具体来看，宁德时代（300750）已获得华泰证券（601688）、中原证券（601375）、东吴证券（601555）、国投证券、中银证券（601696）、国泰海通（601211）、开源证券、华创证券、中金公司（601995）9家券商力荐。开源证券给出的推荐理由是，宁德时代（300750）是全球锂电龙头，兼具极强的盈利韧性，地缘政治因素扰动下油气价格走高，新能源（850101）战略地位抬升。

对于中际旭创（300308），中国银河（601881）认为，随着全球范围内人工智能（885728）建设的高速推进，公司作为全球龙头企业，受益于以800G为代表的高速率光模块需求增长，叠加硅光光模块渗透率的提升，同时以硅光方案为主的1.6T光模块量产及规模出货，产品具备量价齐升的基础。

对于比亚迪（002594），中原证券（601375）认为，公司的闪充技术落地，将开启新产品周期（883436），驱动国内销量的增长。同时，受益于油价上涨，公司出口业务有望持续获得强劲增长。

从行业维度看，据国信证券（002736）统计，4月份券商金股重点聚焦基础化工（850102）、电子、有色金属（1B0819）、机械、通信等领域。券商在通信、银行、交通运输等行业增配较多。

对于4月份A股市场的整体研判，券商分析师普遍认为，市场正处于“中期相对低点”，风险释放充分后震荡上行的概率较大。

“当下或为A股中期相对低点。”中金公司（601995）分析师李瑾表示，虽然短线走势仍有不确定性，但经历调整后，A股市场风险得到进一步释放，估值处于相对合理水平。中期维度看，市场所处宏观环境没有发生根本性变化，支撑A股市场“稳进”的逻辑仍成立，风险释放与下跌调整有望带来较好的配置机会。

中国银河（601881）证券策略首席分析师杨超进一步分析称，政策支撑、资金入市、中国资产重估三大逻辑未变，A股下行空间相对有限，外围地缘冲突并未动摇A股中长期的慢牛根基。建议采取业绩为主、伺机布局的策略。

“中国资产内部具有稳定性，中期有望震荡上行，建议把握布局机遇。”光大证券（601788）策略首席分析师张宇生认为，国内市场的能源（850101）自给率较高，对于外部能源（850101）价格持续上行具有一定的抵抗能力。此外，从过去几轮海外市场波动来看，国内出口通常会受益于外部不确定性的上升。中期来看，中国资产内部具有稳定性，有望吸引资金持续流入。

在具体配置方向上，中信证券（HK6030）首席A股策略师裘翔提出三大配置线索：一是前期调整幅度比较大，近一周股价相对企稳但基本面比较强、有业绩兑现的品种，如铬、铜、稀土（884215）；二是需求叙事相对脱敏于宏观，具备独立产业趋势的品种，如风电（885641）、碳化硅、户用储能（885921）、创新药（886015）；三是相对刚需，但供给有明显约束的品种，原油冲击下利润大概率会流向每条产业链中供需最紧的环节，如草甘膦（885640）和制冷剂。

3月份金股显结构性特征

回顾3月份券商金股表现，数据显示，在市场波动加剧的背景下，当月342只金股中共有62只实现股价上涨，占比约18.13%，结构性特征显著。

从个股表现来看，3月份共有4只金股涨幅超过20%。其中，招商证券（HK6099）推荐的佛塑科技（000973）以35.16%的涨幅位居榜首；太平洋（601099）证券、中原证券（601375）、申万宏源（000166）证券共同推荐的源杰科技（688498）以30.59%的涨幅位列第二；国信证券（002736）推荐的亚翔集成（603929）、东吴证券（601555）推荐的宝丰能源（600989）分别以24.74%、21.44%的涨幅紧随其后。

此外，东海证券推荐的卫星化学（002648），中航证券、长江证券（000783）、海通国际共同推荐的比亚迪（002594），华创证券、国联民生（601456）、中金公司（601995）共同推荐的宁德时代（300750），平安证券推荐的诺诚健华（688428）以及中原证券（601375）推荐的华工科技（000988），当月涨幅均超过15%，覆盖了从上游材料到高端制造、信息技术及生物医药等多个领域，显示出在震荡市中，精准的产业赛道选择是获取超额收益的关键。