兴业证券（601377）认为，多重利好共振下，储能（885921）环节整体景气度持续向好。1)储能（885921）容量电价政策落地，2026年行业将凭政策、刚需、经济性三重红利提速增长。2)中东地缘局势持续紧张，引发全球能源（850101）供给端扰动，欧洲天然气（885430）价格波动加剧，区域能源（850101）独立诉求快速提升，有望重现欧洲储能（885921）市场的高景气行情。3)全球多国密集出台政策扶持户用储能（885921），工商业储能（885921）亦处于放量蓄力阶段，2026年户储+工商储高景气有望贯穿全年。4)储能（885921）作为未来能源（850101）体系的核心组成部分，在AI数据中心规模化发展的背景下，正成为保障其稳定运行的关键支撑。

中信证券（HK6030）认为，在136号文取消强制配储的背景下，储能（885921）行业从成本竞争转向价值创造，投资价值逐步显现。随着国家发展改革委114号文确立国家级容量电价机制，有助于稳定储能（885921）收入预期，激发业主投资积极性，对于国央企等客户投资决策的落地具有重要意义。2026年国内储能（885921）装机有望高速增长，看好储能（885921）产业链相关的头部厂商：1)储能（885921）系统集成商；2)电芯供应商；3)PCS供应商。