随着2025年年报披露季进入高潮，机构投资者的调研热情再度升温。根据数据统计，在3月30日至4月5日这一周内，A股市场共有近300家上市公司发布了投资者关系活动记录，接待了来自公募基金、券商、保险及私募等各类机构的实地走访与线上交流。
从行业分布来看，医药生物、半导体（881121）、新能源（850101）、消费（883434）等领域成为本轮调研的“主战场”，反映出市场对科技创新、产业升级与内需复苏主线的高度聚焦。与前期相比，本周调研呈现出头部公司虹吸效应加剧、半导体（881121）产业链热度延续、消费（883434）龙头关注度回升三大显著特征。
从接待机构数量来看，迈瑞医疗（300760）以一周接待357家机构的绝对优势位居榜首，成为上周最受关注的公司。该公司于3月31日以分析师会议形式，接待了富国基金、兴证全球基金、交银施罗德基金、景顺（IVZ）长城基金、睿远基金等头部公募，以及上海高毅资产等知名私募。
作为国内医疗器械行业的绝对龙头，迈瑞医疗（300760）在生命信息与支持、体外诊断（884243）以及医学影像三大核心业务领域均处于领先地位。2025年，迈瑞医疗（300760）营收332.82亿元，同比下滑9.38%；归母净利润84.51亿元，同比下滑28.01%。
在调研中，公司就2025年经营情况、业务进展及未来规划与投资者进行了深入交流。近两年IVD(体外诊断（884243）产品)重磅新品的上市或研发计划、港股IPO进展等情况备受关注。
谈及港股IPO，公司表示，H股上市事项目前正在监管审核中。本次发行H股股票所得的募集资金在扣除发行费用后，将用于全球研发投入、进一步提升全球销售网络及供应链能力、及公司运营等用途，详细规划请以公司发布的招股说明书及相关公告为准。港股上市如能顺利推进，将为公司的全球化战略提供重要的资本支撑。
东鹏饮料（HK9980）以326家机构的接待量紧随其后。作为国内能量饮料龙头，东鹏饮料（HK9980）近年来持续推进全国化扩张与多品类布局。公司于3月31日与机构进行了交流，市场高度关注其第二增长曲线(如电解质水、咖啡等新品)的培育情况，以及在原材料价格波动下的成本管控能力。
在上述调研中，东鹏饮料（HK9980）就新品策略进行了详细阐述。公司表示，精准把握市场口味偏好，率先推出生椰拿铁口味产品，并通过品牌代言人合作有效提升产品知名度；凭借精准匹配消费（883434）需求、快速迭代口味矩阵实现持续增长。后续将进一步强化东鹏大咖在生椰拿铁细分口味上的心智占位，集中资源打造该细分赛道的标杆产品。
谈及出海（885840），公司表示，始终以渠道国际化为核心战略,稳步推进全球化拓展进程。目前，东鹏饮料（HK9980）的产品已成功远销32个国家和地区,覆盖美国、韩国、马来西亚、越南、印尼等重点市场。在东南亚地区，公司通过组建本地化团队,持续进行市场渗透，其中，在印尼市场,公司与本土强势渠道深度绑定,从产品出口向品牌落地与本地化运营全面转型。
金盘科技（688676）吸引了279家机构参与特定对象调研，位列上周第三。公司是全球领先的新能源（850101）电力系统配套供应商，专注于干式变压器、储能（885921）系列产品及数字化整体解决方案。
在上述调研中，公司就储能（885921）业务的战略定位作出清晰回应。公司表示，当前海外储能（885921）发展迅速，国内及海外市场储能（885921）需求均较大，但整体行业收益率偏低；公司的策略是把握节奏、聚焦价值、追求综合效益最优，以盈利质量为优先，有选择地聚焦高附加值业务。
同时，公司透露将重点推动储能（885921）与AIDC(人工智能（885728）数据中心)场景的深度融合，将其作为端到端电源解决方案的重要组成部分，努力推动储能（885921）业务健康可持续的增长。随着AI算力建设带动的数据中心用电需求爆发，储能（885921）与AIDC的结合有望成为公司新的增长极，这也是机构高度关注的核心看点。
澜起科技（HK6809）接待了249家机构。作为内存接口芯片龙头，公司正深度受益于DDR5渗透率提升及AI服务器对高带宽内存的需求拉动，其PCIe Retimer、CXL等新产品的市场拓展进度成为机构关注的重中之重。
中微公司（688012）接待了239家机构。作为国内刻蚀设备和MOCVD设备的领军者，其半导体设备（884229）国产化进程以及在关键工艺环节的技术突破，持续吸引着市场目光。在自主可控的大背景下，公司的长期成长逻辑清晰。
圣邦股份（300661）则吸引了200家机构参与路演活动。作为模拟芯片设计（884288）龙头，公司产品品类持续扩张，在消费电子（881124）、通信、工业等领域的国产替代进程稳步推进。机构重点关注其毛利率修复趋势以及新品放量节奏，这两大因素将直接决定公司短期的业绩弹性。
除上述公司外，宏发股份（600885）、太力科技（301595）、心脉医疗（688016）、天山铝业（002532）、聚和材料（688503）、天顺风能（002531）、赣锋锂业（002460）等公司也分别吸引了140家以上机构集中调研，展现出机构对各细分赛道龙头的广泛关注。
整体来看，随着年报披露进入高潮，机构调研的密度与深度均在提升。那些能够清晰阐述业务逻辑、以扎实业绩和前瞻性布局回应市场关切的上市公司，有望在接下来的行情中获得更多估值溢价。
