开源证券认为，在传统“买涨不买跌”心态影响下，由于化工（850102）品价格高度锚定原油价格，多数化工（850102）品中、下游采买节奏大幅放缓，以消耗前期低价库存为主。需求方面，在金三银四传统需求旺季下，化工（850102）品需求仍然较好，以致于多数化工（850102）品的生产企业库存或者社会库存，自2026年3月以来开始呈现下降趋势。短期地域冲突加剧，海外订单或转移至国内，有望带动国内化工（850102）品需求，或稳定支持化工（850102）品价格上涨；中长期来看，未来若全球原油供应趋于正常，海外受影响装置若复产亦需要时间，全球或迎来一轮化工（850102）品补库需求。看好中国化工（850102）资产迎来价值重估。

中银证券（601696）认为，展望2026年，本轮化工（850102）行业扩产已近尾声，“反内卷”等措施有望催化行业盈利底部修复，同时新材料受益于下游需求的快速发展，有望开启新一轮高成长。短期地缘冲突持续影响原油及部分石化产品供应与运输，加剧波动幅度，建议关注：1)大型能源（850101）央企；2)原料供应稳定且相对低成本的煤化工（884281）等龙头公司；3)供需格局较好成本顺利传导的精细化工（850102）龙头。中长期建议关注：1、传统化工（850102）龙头经营韧性凸显，布局新材料等领域，竞争能力逆势提升，行业景气度好转背景下有望迎来业绩、估值双提升；2、“反内卷”等持续催化，关注供需格局持续向好子行业，包括炼化、聚酯、染料（885633）、有机硅（884211）、农药（884028）、制冷剂、磷化工（885863）等；3、下游行业快速发展，新材料领域公司发展空间广阔。