4月7日晚间，海正药业（600267）发布年度业绩报告，2025年，公司实现营业收入105.50亿元，较上年同期103.40亿元增长2.03%，其中不含经销业务营业收入75.51亿元，较上年同期71.00亿元增长6.36%，主要是医药制剂及动物药产品获得较好增长。

2025年度公司实现归属于母公司所有者的净利润5.41亿元，同比下降10.06%，主要系2024年度公司因可转债回售事项确认大额非经常性收益，本期无该类事项影响；本期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为5.86亿元，同比增长36.11%，主要系公司持续推进制剂产品市场推广，产品销量稳步增长，营销体系持续优化升级、运营管理效率稳步提升，同时深化生产精细化管理、落实降本增效措施，主营业务盈利能力持续改善。

具体来看，2025年，海正药业（600267）医药制造实现营收64.97亿元，同比增加4.52亿元，其中：医药制剂实现营收47.36亿元，同比增加3.25亿元；医药原料药（884143）实现营收12.38亿元，同比增加0.10亿元；动物药实现营收5.23亿元，同比增加1.17亿元。

医药商业（881143）实现营收38.97亿元，同比减少1.66亿元，其中：医药经销实现营收29.99亿元，同比减少2.42亿元，主要是医药经销原料收入下降影响；医药制剂进口品及接受药品营销外包业务实现营收8.99亿元，同比增加0.76亿元。

其医药制造毛利同比增加3.56亿元，其中：医药制剂毛利同比增加2.07亿元，医药原料药（884143）毛利同比增加0.55亿元，动物药毛利同比增加0.94亿元。医药商业（881143）毛利同比增加0.03亿元，其中：医药经销毛利同比减少0.37亿元，主要受医药商业（881143）竞争激烈，渠道配送利润空间压缩，毛利率下降导致毛利额同比减少；医药制剂进口品及接受药品营销外包业务毛利同比增加0.40亿元。

2025年，海正药业（600267）销售费用为20.78亿元，同比减少0.50亿元；研发费用4.79亿元，同比增加1.21亿元。

截至2025年末，海正药业（600267）货币资金为12.92亿元，而短期借款达到19.8亿元，短期偿债缺口达6.88亿元。

海正药业（600267）在年报中提及，近年来，公司加大实施向制剂业务的转型升级，制剂业务的产销规模逐年扩大，已成为公司主要的收入和利润来源。随着国家药品集中带量采购政策的常态化与全面覆盖，历次集采结果显示，中选与非中选品种价格均呈下降趋势，尽管中选企业可通过‘以价换量’获取主要市场份额，但极低的中标价对成本控制提出极高要求；而未中标企业则因失去医院（884301）准入资格，面临市场份额急剧萎缩，其盈利能力将受到严峻挑战。

海正药业（600267）于2000年在上交所上市，专注于化学药、生物药、动物药、中药及商业流通等多产业发展。公司于2026年3月3日完成浙江省医药工业有限公司100%股权转让，之后省医药公司不再纳入公司合并报表范围。

今年1月，因4年财报信披不真实、不准确，海正药业（600267）遭警示。

《警示函》指出，海正药业（600267）于2025年8月26日披露《关于前期会计差错更正的公告》，对2021至2024年期间年度报告的部分财务数据进行更正，其中涉及营业收入、营业成本以及投资收益等科目。

另外，近期，其第二大股东国贸集团拟出清所持海正药业（600267）超6%股份，转让价格不低于10.34元/股。

3月3日，海正药业（600267）就持股5%以上股东计划转让其股权事宜披露进一步信息。据公告，浙江省国际贸易集团有限公司拟通过公开征集转让方式，协议转让其持有的全部7267.39万股上市公司无限售流通股，占上市公司总股本的6.06%。本次转让事项已获浙江省国资委预审通过，转让价格不低于10.34元/股。